- BitwiseのCIOは、Tetherがサウジアラムコの1,200億ドルの利益を上回ると見ている。
- Tetherの収益はUSDT担保資産から急増している。
- ステーブルコインの普及が長期的な収益性を後押ししている。
驚くべき大胆な発言として、BitwiseのCIOであるMatt Houganは、Tetherが将来的にサウジアラムコの年間1,200億ドルの利益を上回り、史上最も収益性の高い企業になる可能性があると主張した。この予測は、世界最大のステーブルコイン発行者を支える巨大でありながら過小評価されがちな収益エンジンにスポットライトを当てている。
Tetherは、人気のUSDTステーブルコインを通じて、主に米国短期国債などの準備資産として数百億ドルを保有している。現在、金利が高く、世界的にステーブルコインの需要が急増している中、Tetherはこれらの準備資産を運用するだけで数十億ドルの利益を上げている。
Tetherの利益エンジンが成長し続ける理由
Tetherの利益モデルの核心は、米国財務省証券やその他の利息付き金融商品を大量に保有していることにある。暗号資産エコシステムが拡大し続け、より多くのユーザーがUSDTを取引、送金、分散型金融（DeFi）で利用することで、Tetherのバランスシートは拡大し続けている。
2024年前半だけで、Tetherは45億ドル以上の純利益を生み出しており、好条件が続けばサウジアラムコのような伝統的な石油大手と肩を並べる可能性がある。テック企業や工業企業と異なり、Tetherは製品を販売する必要がなく、ドルを保有するだけで利益を得ている。
この効率的で低コストなモデルは、特に世界的に暗号資産の普及が加速する中、最小限の経費で高いスケーラビリティを実現している。
Tetherはこの成長軌道を維持できるか？
Tetherの収益性は目覚ましいものの、リスクがないわけではない。規制の不確実性、監査や準備資産の透明性に関する疑問、USDCや新たなCBDCなど他のステーブルコインとの競争激化が今後の展望に影響を与える可能性がある。
それでも、BitwiseのCIOがTetherの長期的な可能性に自信を見せていることは注目に値する。もし同社が市場での優位性を維持し、世界的な金融規制に適応できれば、かつて破られないと思われていた企業利益の記録を打ち破るかもしれない。
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