米国が200社以上の企業に対して暗号資産と国債取引を調査

米国の規制当局は、インサイダー取引の疑いで暗号資産を保有する200社以上の企業を調査しています。

Securities and Exchange Commission（SEC）およびFinancial Industry Regulatory Authority（FINRA）は、企業による暗号資産に関する発表前に不審な取引活動を指摘しました。

規制当局は、公開発表の数日前に取引量の異常な急増や株価の急騰を観察しました。

報道によると、調査はMicroStrategyに触発された積極的な暗号資産蓄積戦略を採用している企業を対象としています。

SECは、非公開情報の選択的な漏洩を禁じるRegulation Fair Disclosureに違反しないよう企業に警告しました。

企業の慣行として、大規模な暗号資産購入の資金調達時には外部投資家に秘密保持契約への署名を求めています。

しかし、発表前の株価急騰は、機密保持違反が発生した可能性を示唆しています。

規制当局は、「フライホイール」戦略が情報漏洩時にリスクを増幅させることを懸念しています。

フライホイールモデルは、しばしば転換社債などの債務や株式を通じて資金を調達することに依存しています。

この資金は大量の暗号資産購入に使用され、株価を押し上げます。

株価の上昇により、企業はさらに多くの資金を調達し、追加の暗号資産購入が可能となります。

このサイクルは、インサイダー取引に脆弱なレバレッジ型のフィードバックループを生み出します。

資金調達や購入に関する早期の情報漏洩は、市場状況を歪める可能性があります。

調査官は、特定の投資家がこれらの漏洩から不当な利益を得ていないかを調べています。

この調査は、規制当局が企業の財務戦略におけるデジタル資産の利用に一層注目していることを反映しています。

有罪と認定された企業は、罰則やより厳格なコンプライアンス要件に直面する可能性があります。

この監視強化は、企業による暗号資産導入に伴うリスクの増大を浮き彫りにしています。

アナリストは、継続中の調査が企業の財務戦略へのアプローチに影響を与える可能性があると警告しています。