米国の9月「小ADP雇用統計」が予想外のマイナスとなり、FRBの利下げ期待が強まる

歴史的に見ると、ADPデータは数日後に発表される米国公式雇用統計の予測能力は理想的とは言えません。しかし、今年はトランプ政権が数十年ぶりの大規模な貿易戦争を仕掛けた後、ADPは春の段階で採用人数の大幅な減少をより早く察知しました。

FRBの政策決定時には非農業部門雇用統計が参考にされます。FRBの次回会合は10月28日から29日に開催される予定であり、それまでに最新の非農業部門雇用統計を入手できない可能性があります。そのため、ADPデータは追加的な意味を持つことになります。

AmeriVet証券の米国金利取引・戦略責任者Gregory Faranello氏は、「雇用市場は明らかに弱含みで、市場がこのような反応を示しているのは、金曜日に公式の非農業部門雇用統計が発表される可能性が低いと見られているためです。さらに、公式雇用データはこれまでにも修正されており、これは『FRBが利下げを再開する』という期待を強めるとともに、『全体的な金利低下』のトレンド判断を支えています。」と述べました。

9月は各業界で失業が見られましたが、学校の新学期開始に伴い、教育・医療サービス業で3,000人の雇用が増加し、医療業界も長期的な採用の勢いを維持し、一部業界の採用の弱さを相殺しました。

アトランタ連邦準備銀行のGDPNowデータトラッキングによると、米国経済は第2四半期に実際に3.8%成長し、第3四半期も3.9%の成長が見込まれています。

しかし、失業率が比較的低い4.3%であるにもかかわらず、労働市場の状況に対する懸念は高まっています。

ボストン連邦準備銀行のコリンズ総裁は火曜日、「私の基本的な見通しでは労働市場がこれ以上弱まることはないと考えていますが、リスクは依然として存在します。特に、労働需要が供給を大きく下回る可能性があり、失業率がより顕著かつ望ましくない上昇を示すことになるかもしれません」と述べました。