- 2つの上院委員会が1月15日に米国の市場構造ルールを形成する暗号資産法案の採決を予定。
- 法案はSECとCFTCの権限を分割し、ステーブルコインの懸念にも対処することを目指す。
- ステーブルコインの報酬、銀行の懸念、トランプ氏との関係が重要な上院審議で浮上する可能性。
2つの米国上院委員会は、来週、デジタルアセットの規制方法を全国的に再構築する可能性のある法案を前進させる予定です。議員らは1月15日に並行して公聴会を設定し、長らく停滞していた暗号資産市場構造改革に再び勢いがついたことを示しています。
上院農業委員会は、その包括的な暗号資産法案の自らのバージョンを検討するための審議会開催を確認しました。この委員会は、暗号資産監督で中心的な役割を果たすCommodity Futures Trading Commission（CFTC）を監督しています。同時に、上院銀行委員会のティム・スコット委員長は、自委員会も同日に独自の採決会を開催する計画を明らかにしました。
これらの公聴会は、包括的な暗号資産規則を前進させるためのこれまでで最も調整された取り組みの1つとなります。昨年の大部分を通じて長期にわたる交渉が続き、管轄権や政治的な対立により何度も遅延が発生していました。今、議員たちは最終的な合意形成が可能かどうかを見極めようとしています。
委員会は競合する枠組みを同時に推進
法案草案は、連邦機関が暗号資産および関連商品をどのように規制するかを明確にすることを目的としています。両案ともCFTCとSecurities and Exchange Commission（SEC）の権限を分割することを目指していますが、暗号資産の定義や規制責任の割り当て方法については異なるアプローチを採用しています。
上院銀行委員会の提案は、「補助的資産（ancillary assets）」と呼ばれる新たな法的カテゴリーを導入します。この用語は、どのトークンが証券に該当しないかを判断する助けとなります。支持者らは、この変更により開発者や取引所に対してより明確な指針が提供できると述べています。
一方、上院農業委員会の草案は、CFTCのデジタル資産市場に対する権限拡大に焦点を当てています。11月時点で、この草案には多くの括弧書きが残されており、未解決の政策課題が強調されていました。これら未決部分は、今後の審議で交渉が激化する可能性を示唆しています。
両委員会が法案を可決した場合、議員らは違いを調整する必要があります。統合された法案は、上院全体の採決へと進みます。その後、上院法案と下院のDigital Asset Market Clarity Actとの整合性を図る作業に移ります。
両院が最終案を承認すれば、その法案はドナルド・トランプ大統領の署名のために送られることになります。このステップは、暗号資産の市場構造に関する初の包括的な連邦フレームワークとなります。
ステーブルコインと利害対立が注目される
公聴会では、いくつかのデリケートな問題が浮上することが予想されています。その1つは、トランプ大統領の暗号資産セクターとの個人的な関係です。Bloombergによれば、トランプ氏は家族関連の暗号資産事業から数億ドルの収益を得ています。議員らは討論の中で利益相反に関する疑問を提起する可能性があります。
もう1つの焦点は、特に利回り付き商品を巡るステーブルコインにあります。昨年初め、議会はGENIUS Actと呼ばれるステーブルコイン法案を可決しました。現在、銀行団体は法律の抜け穴により、暗号資産企業が従来の銀行預金と競合する報酬プログラムを提供できる可能性があると主張しています。
今週、American Bankers AssociationのCommunity Bankers Councilは上院に書簡を送り、規制強化を求めました。この団体は、規制されないステーブルコイン報酬が、地域銀行の融資能力を弱体化させる恐れがあると警告しています。銀行は、地域社会への融資のために預金に依存しています。
関連記事: 上院、米国暗号資産規制が分岐点を迎える中、1月に大一番の対決へ
暗号資産業界のリーダーたちは迅速に反応しました。Coinbaseの政策責任者Faryar Shirzad氏は、Xへの投稿で、銀行業界の立場を批判し、競争が既存の収益モデルを脅かすため銀行が報酬に反対していると述べました。
Shirzad氏は、GENIUS Actの枠組み維持が消費者に利益をもたらすと主張しました。報酬はコストを下げ、アメリカ人の支払い選択肢を拡大する可能性があると述べています。彼の発言は、ステーブルコイン機能への追加制限に対する業界全体の抵抗を反映しています。
今後の審議では、議員たちがこれらの懸念に対処するのか、それとも今後の議論に持ち越すのかが試されます。いかなる修正も、ステーブルコインが金融システムにどのように統合されるかを左右するでしょう。
1月15日が近づく中、暗号資産政策の観測筋は水面下での激しい議論を予想しています。その結果、機関や企業がどれだけ迅速に規制の明確化を得られるかが決まる可能性があります。現時点では、デジタル資産関連法案が決定的な局面に入る中、すべての目が上院に注がれています。
