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Bitcoinは$98,000付近で拒否された後、決定的なレンジに突入しており、$90,000を下回ると弱気の勢力がさらに強まる可能性がある
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一方、デリバティブポジションは、レバレッジが下落局面で依然として積み上がっていることから、売り圧力の洗い出しがまだ完了していないことを示唆している
新たな弱気圧力の波が暗号資産市場を席巻しています。Bitcoinの価格も本日の開始以来、大きな上昇圧力に直面しており、売り手が価格を$90,000未満の主要なサポートレンジまで引き下げようとしています。市場状況は弱気ですが、トレーダーにとってより大きな懸念は単なる下落ではなく、その裏で何が起きているかです。デリバティブ市場はまだ冷却されておらず、BTC価格は急激な下落トレンドを維持しています。この組み合わせは通常、レバレッジがまだ洗い出されていないことを示し、下振れリスクが残っていることを意味します。
本日のBitcoin価格：BTCは$91,000を再テスト、ベアが$98,000のレジスタンスを守る
BTC価格はほぼ1週間にわたり連続して弱気のローソク足を記録しており、トークンに対する弱気の影響が強まっていることを示唆しています。これにより、以前強力なサポートとなっていた重要な価格帯に到達しました。しかし、現状を考慮すると、反発は予想よりも明確になる可能性が高いです。現在、Bitcoinの価格は約$90,865で推移しており、2.6%以上の下落となっていて、さらなる弱気シナリオが示唆されています。
上記のチャートに示されている通り、BTC価格は$80,000付近の安値から反発した直後、上昇チャネルの上限レジスタンスをテストしました。しかし、価格が下限バンド内で取引され始めると、ブル勢力の弱体化が示唆されました。現在、価格はチャネルの下限サポートだけでなく、$90,430の50日移動平均線もテストしており、これは過去の弱気局面で強力なベースとなってきました。一方で、価格はまだ$86,400～$86,700のサポートゾーン直上にある需要ゾーンには到達していません。
したがって、50日移動平均線を下回って日足がクローズした場合、構造が弱まり、以前の安値まで調整が拡大する可能性があります。
なぜ今回のBitcoin売りはまだ投げ売り（キャピチュレーション）とは言えないのか
Bitcoinは再び下落していますが、デリバティブデータはまだ完全なパニック売りではないことを示しています。価格が下落する中でオープンインタレストは増加し、ファンディングもややプラス圏を維持、ロングポジションの清算も依然として小規模です。この組み合わせは通常、レバレッジが完全にリセットされていないことを示し、さらなる下落リスクを残します。価格とオープンインタレストの関係が、トレーダーが慎重姿勢を維持している主な理由です。
BTC下落時のオープンインタレスト増＝新たなレバレッジ流入
BTC価格が下落する中でオープンインタレストが増加する場合、トレーダーがリスクを閉じるのではなく、下落局面で新規ポジションを構築していることを意味します。これは通常、後でレバレッジが強制清算される可能性があり、ボラティリティが高まり続ける要因となります。
ファンディングがプラス（0.003）＝ロング勢が依然として優勢
価格が下落しているにもかかわらずファンディングがプラス圏で推移する場合、市場が依然としてややロングに偏っていることを意味します。本格的な投げ売りの場合、ファンディングは急激に冷え込み、あるいはロング撤退・ショート優勢でマイナスに転じるのが一般的です。
ロング清算（約2K）は「洗い出し」には小さすぎる
ロング清算チャートは、最近の清算規模がほぼ1K～3Kであり、以前の大きなスパイクには遠く及ばないことを示しています。これは「まだキャピチュレーションではない」という見方を裏付けており、市場はポジションがリセットされるほどの強制清算イベントをまだ経験していません。
上記のチャートから、BTC価格は下落しているものの、レバレッジは解消されていないことが示唆されます。これにより、現在のサポートテストはより危険度が高く、市場がセンチメントを完全にリセットするためには、より大きな振るい落としが必要になる可能性があります。
Bitcoinは重要サポートをテスト中、しかしレバレッジ指標は下落リスクを警告
Bitcoin価格は$98Kのレジスタンス突破に失敗した後、$90K～$88K付近の決定的なサポートゾーンに近づいています。チャート上では反発を促す重要な需要帯が示されていますが、価格とオープンインタレストのデータからは、今回の売りがキャピチュレーションではないことが示唆されています。オープンインタレストの増加、プラスのファンディング、比較的軽微なロング清算により、市場内に依然としてレバレッジが残っていることが分かります。もしサポートが維持され、BTCが$98K～$100.6Kを回復すれば、$110.7Kへのリバウンドが再び視野に入ります。一方で、サポートを割り込んだ場合、本格的な底打ちが形成される前に、より大きな洗い出しが必要となるかもしれません。
