投資家の次の動きは、Story Protocol（IP）という知的財産トークンにとって極めて重要です。なぜなら、それが価格の安定をもたらすのか、さらなる下落へと向かうのかを大きく左右するからです。
オンチェーンデータと市場指標は、広範な弱気センチメントを明確に示しています。長期的な価格構造は引き続き高値・安値の切り下げを反映しており、明確な下落トレンドが根強く続いています。
現物市場とパーペチュアル市場の両方でのアクティビティも、この見通しを反映しています。
現時点で、市場が反発する現実的な可能性は、重要なサポートゾーンにかかっており、それが今後の価格動向を大きく左右するでしょう。
資本フローが弱気バイアスを強化
パーペチュアル市場のポジショニングは、持続的な流動性流出とショートエクスポージャーの着実な増加によって支配されています。これは、弱気市場環境を特徴づける2つの主要な要素です。
価格の動きもこのトレンドに密接に従っています。過去24時間で、IPはその価値のおよそ18%を失い、最も急激な下落の一つを記録しました。
この期間中、約1,700万ドルがIPパーペチュアル市場から流出し、オープン流動性の総額は6,893万ドルにまで落ち込みました。
この規模の流出は、根強い弱気な確信と投資家の投げ売りが組み合わさった状況を示しており、下落圧力の加速を受けてトレーダーが急いでポジションを解消していることを反映しています。
出典: CoinGlass
この動きは清算の連鎖を引き起こし、Story Protocolにおける総清算額は約119万ドルに達しました。ロングポジションがその大部分の損失を被りました。
ファンディングレートもこの弱気構造をさらに裏付けています。流動性が減少しているにもかかわらず、残っているトレーダーはますますショートに偏っており、レポート時点でショート契約の優勢がロングポジションを上回っています。
ネガティブなファンディングレートがこのバランスの崩れを強調しています。
ファンディングレートがマイナスになると、ショートトレーダーがポジション維持のためにプレミアムを支払っていることを示しており、通常は下落モメンタムの継続が予想されているサインです。
現物市場にもほとんど救いがありません。過去9日間、買いの活動は最低水準に落ち込み、IP投資家による投入資金はわずか54万2,000ドルにとどまりました。
この低調な需要は、現物買い手の確信の欠如を浮き彫りにしています。
現物市場の流入が限られており、デリバティブ市場で弱気なポジショニングが支配的であるため、下落リスクは高止まりしています。
サポートレベルが圧力にさらされる
IPはテクニカル的に脆弱な水準で取引されており、2025年2月に記録した史上最安値の1ドル付近を推移しています。
記事執筆時点では、価格は1.7ドルから1.0ドルの広いサポートレンジ内にとどまっており、このゾーンはこれまで反発エリアとして機能してきました。
このレンジ内で、IPはすでに1.4ドル付近の中間サポートまで下落しており、資産はますます脆弱な状況に置かれています。
この中間水準を維持できなければ、さらなる弱気トレンドの継続が確認され、価格を安定させるだけの買い需要が不十分であることを示すことになります。
出典: TradingView
より建設的なシナリオでは、価格が短期的なレンジを形成し、中間サポートとゾーン上限の間で上下動を繰り返した後、より決定的な動きに至る可能性もあります。
しかし現時点では、現物市場の弱い参加と継続する弱気支配により、持続的な反発の可能性は限定的です。むしろ、IPは中間水準を割り込み、史上最安値を再テストし、新たな安値をつけるリスクが高まっています。
反発の可能性は残るか？
流動性分析は今後の価格パスについてさらなる洞察を与えます。
現時点でトレーダーは、中間サポートと1.7ドル付近の上限の間に流動性を集中させています。
この分布は、レンジ内で価格が回転することでテクニカルには反発の可能性が残されていることを示唆しています。
出典: CoinGlass
しかし、価格が上側流動性ゾーンに向かう際に買いの勢いが持続しなければ、下落リスクが高まります。
また、トレーダーは中間サポート下にも流動性を積み上げており、売り手が再び主導権を握れば、より深い調整が起こる余地が生まれています。
まとめ
- IPは現物市場で資本流出が続いており、パーペチュアルトレーダーも依然として強気とは言えません。
- Story（IP）は現在、史上最安値の1ドルを再テストするまであと一つ重要なサポートレベルを残すのみであり、より低い安値を記録する可能性が高まっています。
