SpaceXが二重株式構造のIPOを検討中と報道：マスク氏にスーパー投票権付与、最大500億ドル調達の可能性

2月15日、ブルームバーグが昨日報じたところによると、SpaceXは年内に予定している新規株式公開（IPO）においてデュアルクラス株式構造の採用を検討しており、これにより創業者のElon Muskが引き続き会社の意思決定に主導的な立場を保つことができるという。

この手法は、以前MuskがTeslaに対して提案した構想と類似している。デュアルクラス株式によって創業者が長期的な戦略ビジョンを推進できるようにする。特定の株主に追加の議決権を持つ株式を付与することで、会社の意思決定を主導し、Muskら内部関係者が少数株主であってもコントロールを維持できるようにするものだ。

同時に、SpaceXは取締役会メンバーを拡充し、IPOの進行や中核事業を超えた宇宙戦略の実現を目指す。SpaceXはIPOを通じて最大で500億ドル（IT之家備考：現在の為替レートで約3457.24億元人民元）を調達し、宇宙AIデータセンターや月面工場の建設に充てる予定だ。

事情に詳しい関係者は、協議はまだ進行中であり、IPOの詳細は変更される可能性があると強調している。SpaceXの広報担当者はコメント要請に直ちに応じなかった。

これまでにもMeta、Alphabetなど米国のテック企業がデュアルクラス株式構造を先行導入し、創業者の長期的なビジョンを守ることを目的としている。この方式は通常、内部関係者に1株あたり10倍から20倍の議決権（通常株は1票）を付与するが、批判者はこの構造が説明責任を弱体化させると指摘している。Muskにとっては、スーパー議決権株がアクティビスト株主による経営介入を防ぐ盾となる。

Muskはこれまでも階層的な株式構造を公に称賛しており、自身の議決権25%を守るためにTeslaでデュアルクラス株式を導入するよう提案した。もし実現できなければAIやロボット事業を別会社で設立するとしている。彼は2024年に「この比率では会社をコントロールできない、たとえ私が正気を失っても」と発言している。現在の持株比率は約11%だが、今後10年で1兆ドル超の報酬プランを通じて25%以上に増やす可能性がある。