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Terraform、TerraUSDのインサイダー取引疑惑でJane Streetを標的

Terraform、TerraUSDのインサイダー取引疑惑でJane Streetを標的

CryptotaleCryptotale2026/02/24 09:47
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著者:Cryptotale
  • Terraformの管財人は、Jane Streetが非公開のTerraUSDデータを使用したと主張。
  • 訴訟は、2022年5月7日のdepeg時のCurve3poolからの引き出しの流れを指摘。
  • Jane Streetは主張を否定し、正式な裁判所の回答をまだ待っている。

Terraform Labsの破産管財人は、2022年のTerraUSD崩壊時にJane Streetが非公開情報を利用して利益を得たとして、米連邦裁判所に提訴した。The Wall Street Journalによると、告訴状は、Jane Streetが内部の流動性決定にアクセスし、TerraUSDがドルペッグを失う際に取引を仕掛けたと主張している。この訴訟は、Terraエコシステムの400億ドル規模の崩壊による継続中の法的影響に拍車をかけている。

裁判所任命のTerraform管財人Todd Snyderは、危機時にJane Streetが機密の通信を悪用したと非難した。「Jane Streetは、暗号資産史上最も重要な出来事の一つにおいて、市場関係を利用して自らに有利に市場を操作した」とSnyderは語った。

速報: Terraform LabsがJane Streetを提訴、$USTおよび$LUNA崩壊に関連するインサイダー取引を主張。

— CryptoGoos (@cryptogoos) 2026年2月24日

Jane Streetはこれらの主張を否定した。同社の広報担当者は、この訴訟を「金銭を引き出すための必死の試み」と述べたと報道で伝えられている。同社はまだ正式な裁判所への回答を提出していない。

非公開情報の利用疑惑

The Wall Street Journalが引用した訴状によると、Jane Streetは2022年5月にTerraUSDがペッグを失い始めた際、Terraformの内部流動性計画について事前に知ることができたという。訴訟は、同社がその知識を使って利益を得る取引を構築したと主張している。

訴訟は、Jane Streetの従業員で元Terraform LabsのメンバーであるBryce Prattを主要な関係者として指摘している。Snyderは、PrattがTerraformの元同僚(ソフトウェアエンジニアやビジネス開発責任者)と連絡を取り続けていたと主張している。

これらのやり取りは、プライベートチャットグループ内で行われていたとされる。Snyderは、そのチャンネルを通じて、極端な市場ストレスの期間中にTerraform関連の情報がJane Streetに伝達されたと主張している。

一例として、訴状は2022年5月7日にCurve3poolから1億5000万TerraUSDが引き出されたことを説明している。Terraformはこの動きを公表しなかった。10分以内に、Jane Streetに関連するとされるウォレットが同じプールからさらに8500万TerraUSDを引き出したという。この訴訟は、これらの引き出しのタイミングや詳細が公にされなかったと述べている。

Terra崩壊による広範な法的影響

Terraform Labsは創設者Do Kwonのもと、アルゴリズム型ステーブルコインTerraUSDが姉妹トークンLunaと共にデススパイラルに陥り、2022年に崩壊した。この暴落で市場価値400億ドル以上が消失し、暗号資産レンディング業界全体で破産が相次いだ。

再建努力が失敗した後、Terraformは2024年に破産申請を行った。それに続き、米証券取引委員会への罰金として44億7000万ドルの支払いに同意した。

一方、法的措置はJane Streetにとどまらなかった。12月下旬には、Terraformの管財人がJump Tradingを米連邦裁判所に提訴。訴状は、同社がTerraエコシステム崩壊で不法に利益を得、重大な影響を与えたと主張している。

昨年12月には、Do Kwonが8月に2つの刑事罪で有罪を認めた後、米国で15年の懲役刑を言い渡された。彼の有罪判決は、Terra崩壊への政府対応の大きな節目となった。

関連:Terraform Labsが暗号資産損失の請求ポータルを開始

暗号資産市場におけるインサイダー取引理論の試金石

法曹関係者は、Jane Street事件がデジタル資産市場におけるインサイダー取引法の適用範囲を試すものになる可能性があると指摘している。今回の訴状は、伝統的な企業インサイダー関係を必要としない、より厳格な不正流用理論に依拠している。

このアプローチでは、市場参加者がプロトコルチームから機密情報を得て、より広い市場に対して取引すると責任が発生する可能性がある。報告書で引用されたRossowは、この理論が暗号資産事件における“インサイダー”の範囲を拡大しうると述べている。

「暗号資産の世界では、“インサイダー”は経営陣だけでなく、危機時のプロトコルの“作戦室”とプライベートな連絡手段を持つ者であることを示唆している」とRossowは述べた。

Rossowはさらに、この事件では情報の重要性や情報源が争点になるだろうと付け加えた。現在アナリストは、分散型金融プロトコルとマーケットメイカー間の通信チャネルを裁判所がどのように解釈するか注目している。

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免責事項:本記事の内容はあくまでも筆者の意見を反映したものであり、いかなる立場においても当プラットフォームを代表するものではありません。また、本記事は投資判断の参考となることを目的としたものではありません。

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