AI競争はモデルの争いから資本配分のゲームに変化しており、先に資本配分を誤る者が先に脱落します。

1M AI Newsのモニタリングによると、Axiosが掲載した分析記事によれば、AI競争はもはやモデルの優劣を争うものではなく、資本配分の課題に近づいているという。コンピューティングリソースの調達は1～2年前から確保する必要があり、多く調達し過ぎれば破産まで赤字に陥り、少なすぎれば顧客が離れる。AnthropicのCEOであるDario AmodeiはDwarkesh Podcastでこう述べている。「年間10倍の成長を見込んで調達しても、実際は5倍だったり、1年遅れただけで“世の中にどんなヘッジ手段があっても破産を防げない”。」また、コンピューティングリソースの単位コストは確かに下がっているものの、使用量がそれ以上に急増しており、総支出は上昇し続けている。これは典型的なジェヴォンズの逆説である。

記事では、今のところこの問題に正解した者はいないと指摘している。Anthropicは慎重な方針をとり、むやみに買い過ぎることなく、顧客を失ってでも制限を設け、トレーニング作業をユーザーのピーク時間帯からずらしている。一方、OpenAIは積極的なアプローチを選び、コンピューティングリソースに大規模に投資している。どちらの戦略にもそれぞれ代償がある。Anthropicの有料ユーザーは頻繁に制限や中断に直面しており、半導体分析機関SemiAnalysisのDylan Patelは、Anthropicがより低品質なコンピューティングリソースに転向することを余儀なくされる可能性を指摘している。一方で、OpenAIの支出規律はすでにセカンダリーマーケットに反映されており、投資家はOpenAIからAnthropicへとシフトしつつある。超大規模クラウド企業の今年のAI資本支出は約7,000億ドルに達する見通しだが、この記録的な水準であっても、業界全体のコンピューティングリソース供給は需要に追いついていない。IPOに近づけば近づくほど、この問の答えを隠すことはますます難しくなる。