どの国が財政余力を使い果たしたのか？
財政政策に対する見方の変化
新型コロナウイルス感染症（COVID-19）以前、インフレ率は持続的に低水準で推移しており、中央銀行は長期にわたり低金利を維持できるという認識が広がっていました。この前提により、多くの政府が利払い費用が抑えられるとの自信を持って、より多くの債務を積み上げる結果となりました。Modern Monetary Theoryはこの考え方の最も顕著な例ですが、その影響は財政戦略全体に及んでいます。その結果、多くの国々でパンデミック終息後も財政赤字が拡大しています。支出の自由度があるとの認識は、COVID-19後のインフレ高進と支出需要の増加と衝突することとなりました。
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