Caitong Futures：農産物は分化して推移、パーム油・大豆粕は横ばいから弱含み、豚肉と鶏卵は高値で売りポジションがおすすめ

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汇通财经2026/04/10 12:52

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パーム油：弱含みのレンジ相場となっています。現在、4月のマレーシア産パーム油は季節的な増産期に入っており、生産量回復の持続性や輸出需要がこれに追いつけるかが市場の焦点です。もし輸出が季節増産ペースに追いつかなければ、期末在庫が再び増加圧力に直面し、価格の反発余地が制限されます。テクニカル面では、油脂が20日移動平均線を下抜けレンジ下限に達したものの、さらに下落していないため、依然として見方が分かれています。現在は買いと売り勢力の転換期にあたり、さらなる市場動向を観察した上で取引戦略を検討する必要があります。スポット（現物）価格：広東省の24度パーム油は80元高の9,610元、大豆油は10元高の8,830元、江蘇省の遺伝子組換え菜種油は30元高の10,020元です。
大豆ミール：戻り売りが中心。原油価格の高騰が植物油市況を押し上げ、輸入大豆のコスト上昇につながっています。国内においては、4月以降輸入大豆の到着量が徐々に回復しており、船舶スケジュールによれば5月の大豆到着量は最大1,150万トン、6月は1,100万トンに達する可能性があり、供給圧力が強まるため、戻り売りが推奨されます。
トウモロコシ：様子見。北部港湾の在庫が前年同期比で依然として低水準であることがトウモロコシ価格の強含み要因ですが、政策備蓄米（小麦・稲）の放出がトウモロコシ価格の上昇をある程度抑制しています。需要面ではばらつきがあり、主力畜産物価格の軟化により、飼料工場や畜産場の在庫積み増し意欲が弱く、飼料需要が減少傾向です。しかしコーンの深加工分野の旺盛な需要は依然として強く、短期的には高値圏での揉み合いが続く見込みですが、上昇幅は限定的です。
生豚：戻り売りが中心。生豚の現物価格は軟調に推移しており、明日も下落基調が見込まれます。主な要因は、短期的な供給圧力が続いていることや、前倒し出荷された大型豚の出荷が進んでいること、さらに出荷体重も高めで供給が十分である一方、現時点ではエンドユーザー需要の裏付けが不足し、屠殺回転率も低下傾向にあり、供給過剰・需要不足の構図となっています。今後の見通しとしては、旧正月後の追加育成が一部確認されており、4〜5月の理論上の出荷頭数は前月比でやや減少する見込みですが、現在の出荷体重が高めであること、追加育成分の出荷予想も含め、4〜5月の価格動向も楽観できる状況にはなく、戻り売りが推奨されます。
鶏卵：戻り売りが中心。鶏卵市場は現在、飼料コストの上昇と供給圧力の漸減により相場転換期を迎えています。一方で、トウモロコシや大豆ミール価格の上昇が産卵鶏の飼育コストを大きく押し上げ、1斤あたりの鶏卵の飼料コストは3.5元/斤程度まで上昇しました。他方、供給面では現在も高水準の産卵鶏在庫が続いていますが、最悪期はすでに過ぎた可能性があります。したがって、鶏卵価格はコストが支えとなり、供給減・需要増を受けて、緩やかな上昇基調が見込まれますが、高水準の在庫が上値を抑える状況です。

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