HSBC：米国財務省は一時的に入札規模を維持する見込みだが、ガイダンスは調整される可能性がある

しかし、過去2回の四半期リファイナンス発表では、米国財務省は「今後供給を増やす可能性」を評価していると指摘している。HSBCは、このような追加供給は2026年11月から始まると引き続き予想している。したがって、5月6日の5月リファイナンス発表は、これまでの「少なくとも今後数四半期は競売規模を維持する」という表現が変更され、ガイダンスの転換点となる可能性がある。HSBCは、米国財務省が11月から徐々に供給を増やし、増加分はフロントエンドおよび「ミッドセクション」に集中すると予測している。