1年で90%急騰、アルミニウムの「ブラックホール」が米自動車業界に衝撃、Fordが最大の被害者に！

米国自動車業界は、アルミ価格の高騰による供給危機に直面しており、複数の要因が重なって自動車メーカーの利益を圧迫し、ディーラーの在庫を減らし、今年夏の販売最盛期への懸念となっている。

The Wall Street Journalの現地時間日曜日の報道によると、事情に詳しい関係者の話では、FordはTrump政権に対し輸入アルミ材の50％関税免除を申請しているが、現時点で返答はないという。同時に、Fordは今年のコモディティコスト見込みを10億ドルから20億ドルへ引き上げている。主な要因はアルミ価格の継続的な上昇だ。電気自動車メーカーRivianのCEO、RJ Scaringeも先週の業績発表電話会議で「金属コスト、特にアルミのコストは我々の主要な懸念事項となっている」と述べた。

アルミ価格の急騰は、複数のショックが同時に発生したことに起因している。米イラン戦争がペルシャ湾地域からのアルミ輸出を阻断し、この地域で米国アルミ消費量のおよそ5分の1を占めている。米国政府はアルミ輸入材に50%の関税を課している。さらにFordの主要なアルミサプライヤーの工場で昨年秋に火災が多発し、生産能力が停止した。S&P Global Energyのデータによると、現在米国の一次アルミ価格は1トンあたり約6100ドルで、1年前は3220ドルに過ぎなかった。ほぼ90％の上昇である。

アルミ市場は25年以上ぶりに最大の供給ギャップを経験している。JP Morganは、世界のアルミ市場がいわゆる供給「ブラックホール」に突入したと警告しており、中東での紛争が即座に終結したとしても、この深刻かつ長期的な供給不足は止められず、アルミ価格が1トンあたり4000ドルを突破する可能性があると予測している。

Fordが最も大きな打撃、F-150の在庫が危機的

今回のアルミ危機で、Fordが受ける影響は最も深刻である。

2014年、Fordは米国で最も売れているモデルF-150のボディ素材をスチールからアルミに変更し、これにより同社は自動車業界最大のアルミ材購入者となった。10年後、この戦略的決断が大きな重荷となっている。

Fordの主要なアルミサプライヤーであるアトランタに本社を置くNovelisは、ニューヨーク州Oswegoの工場で昨年秋に度重なる火災に見舞われ生産停止に陥り、結果的にFordの昨年の調整後利益は20億ドル減少した。

Motor Intelligenceのデータによると、Fordの今年第1四半期のFシリーズトラック販売台数は約16万台で、前年比19万台から減少している。Fordは、今年2025年に既に圧縮した生産量を基に、さらに15万台増産して供給ギャップを埋める計画だと述べている。

FordのCOOであるKumar Galhotraは先週、業界アナリストに対し「何らかのトラブルが発生した場合にも備えて、緊急プランを準備済みであり、追加のアルミ供給を確保して工場の生産計画が中断しないようにしている」と述べた。Fordによれば、Oswego工場のアルミ圧延生産ラインは今月再開予定だが、Novelisが設定した目標は6月末であり、仮に生産が再開されても段階的なもので、短期間で在庫を急速に補充することは難しいと見られている。

ディーラー在庫に圧力、夏のピークシーズンに懸念

アルミ材不足の影響はすでに最終販売にまで及んでいる。テキサス州のFordディーラーSam Pack氏はダラス・フォートワース地域で4店舗を経営しており、F-150とSuper Dutyトラックはビジネスの「基盤」だと述べる。現在、F-150の在庫は約42日分しかなく、通常維持される60日分から減少している。

「もっと在庫があればいいのですが」とPack氏は語る。忙しい夏の販売最盛期を乗り切るための調達備蓄が十分かどうかについて懸念を抱いており、「今後90日間が本当の正念場になるだろう」としている。

報道によれば、Fordは最近、Oswego工場がフル生産を再開するまでの間、輸入アルミ関税50%の免除をTrump政権に求めているが、政府関係者はこれまで柔軟な対応を示していない。

北米自動車業界は昨年、370万トンのアルミ材を消費し、2020年比で約30％増加したとされ、金属市場コンサル会社CRUのデータによれば、アルミ材は自動車メーカーが燃費向上と車体効率アップを図るうえで重要な素材となっている。しかし、50%の関税により、アルミ材の調達元がどこであれ、自動車メーカー及び他のバイヤーは追加コスト負担を強いられることになる。

スチール回帰？業界の意見が別れる

高騰するアルミ価格を受けて、自動車メーカーが再びスチール使用に回帰するかどうかが議論となっている。

米国最大の自動車用スチールサプライヤーCleveland-CliffsのCEOであるLourenco Goncalvesは4月、「これほど強力なアルミによるスチールの代替の流れは見たことがない」と述べている。

しかし、多くの業界関係者は大規模なスチール回帰に懐疑的だ。Steel DynamicsのCEO Mark Millettは「私はそうした状況になるとは思わない」とし、アルミ部品製造の設備をスチール部品用に改造するのはコスト高で時間もかかると指摘した。Steel Dynamics社も自動車業界にアルミを供給している。

コンサル会社AutoForecast Solutionsの副社長Sam Fioraniも同じ見解で、特にFordにとって「車体全体がアルミを前提に設計されているため、構造を変更するのは非常に困難だ」と指摘。「Fordはアルミ材コストへのエクスポージャーが他のどの自動車メーカーよりもはるかに大きい」とも述べている。