中国市場の開場前夜、世界の市場が様変わり

出典：ウォールストリート・インテリジェンス・サークル

——中国市場が開く直前、グローバル市場は様変わりした。

以前はニュースが飛び交っていたが、昨日は「ミサイルが飛び交う」印象を受けた。米国とイランの間の脆弱な停戦合意が試練を迎え、金融市場もまた試されている。

トランプはTruth Socialで「アメリカは7隻のイラン小型艇を“撃墜”した」と投稿した。

アラブ首長国連邦国防省は声明で、自国の防空システムがイランが発射した弾道ミサイル12発、巡航ミサイル3発、無人機4機を迎撃したと発表した。

イラン外相アッバス・アラグチはXプラットフォームで、米国との交渉が「進展している」と述べた。しかし、米国とアラブ首長国連邦は「心に邪念を持つ者たちに巻き込まれぬよう警戒すべきだ」とも強調。ホルムズ海峡の事態は「政治的危機には軍事的解決策はない」ことを示している。

米イラン双方とも「レッドライン」を探る行動に出ており、全面的なエスカレーションには至っていない。イランは攻撃するも、強度をコントロールしている。米国は応答するが、攻撃範囲を拡大していない。市場はいまだ「パニックの理由」を探している。

第一に、今週月曜は米イランの停戦合意が4週間続いた後、初めて火を噴いた日であり、市場は驚いたがパニックには至らなかった。米国株の下落幅がその証左だ——ダウ・ジョーンズ指数は1.13%下落、S&P500は0.43%減、ナスダックは0.19%減。イラン戦争勃発以来のS&P500の最近の取引履歴を見ると、月曜に下がった後、通常は火曜に反発している——本日この動きが続くかどうかが注目点だ。

第二に、いまトレーダーの注目は米国債市場に集まっている——10年米国債利回りは4.44%で、4.5%（アルゴリズム取引のトリガーポイント）を突破すれば、グローバル市場で売りの波が引き起こされる。また、30年米国債利回りはすでに5%を突破。火曜の終値で5%を維持していれば注意が必要であり、すべてのリスク資産の再評価を余儀なくされる。30年利回りが5%を超えることは、実体経済への影響も10年もの以上となる可能性がある。

第三に、日本は3営業日連続（4月30日、5月1日、5月4日）で為替市場に介入したが、明らかに限界効用逓減の兆しを見せている。2回目、3回目の効果は初回ほどではなく、ドル／円は再び上昇し、このレートは再び160レベルを試す可能性がある——これはグローバル市場に影響を与える水準となる。

第四に、原油価格は約4年ぶりの高水準に迫り、ブレント原油は114ドル、米国原油は94ドルに上昇。たとえ目先の衝突が一時的に沈静化しても、その余波はしばらく続くと予想される。