FIDAは24時間以内で40.2％の変動：明確な重大事件がない投機的な反発

S&P500は、パンデミック以来最も長い27営業日連続で日中の変動が1％未満という低ボラティリティ記録を更新しました。ゴールドマン・サックスは、この「静けさ」の背後には、ゼロデイオプション戦略が市場を強制的にロックしているという警告を発しています。もし何らかのきっかけが現れれば、圧縮されたボラティリティのエネルギーが一気に解放される可能性があります。同時に、9月の利上げ観測が高まり、投資家心理は年内最低レベルに降下し、財政の持続可能性リスクも高まっています。この加熱する鍋は、あとどれくらい沸騰し続けるのでしょうか。

10年物米国債の利回りが再び5%という重要な節目を突破したことで、高水準での攻防や資産パフォーマンスの加速的な分化が始まる可能性が高まっています。特に、エネルギーショックや米国の大規模な財政赤字の継続的な拡大が明確に緩和される前では、2023年末のような利回り急落を迅速に再現する条件はまだ十分に整っていません。

Anthropicの経済学チームは、AI経済シナリオモデルを発表しました。シナリオは3つに分かれています：緩やかな持続的成長、GDPが倍増する大変革、年15％成長だが知識労働者が大量失業する極端なケースです。モデルでは仕事を「タスクの束」と見なし、AIによる各種タスクの強化や代替効果を分析しています。Anthropicは、2030年の経済の姿は決まっておらず、重要なのはAIの恩恵が広く共有されるようにすることだと強調しています。

Nick Timiraos氏によると、8月のCPIが予想を上回ったことを受けて、今週のFOMCで利上げが行われる確率が急上昇したという。また、Waller氏のインフレに対する強硬な発言により、自身にはほとんど「後退の余地」がなくなった。選挙の7週間前に利上げが実施されるか否かは、Trumpが彼に対する「信頼」をどれくらい維持できるかを直接的に試すことになる。これまでWaller氏は「発言を控え、挑発を避ける」戦術でホワイトハウスと連邦準備制度理事会のバランスを保ってきたが、今回の会合以降は沈黙がもはや盾にはならないだろう。