上院での遅延を受けて、暗号資産法案が成立するための猶予はわずかとなった

デジタル資産市場明確化（CLARITY）法案は、米国上院が9月に再開する際に動議表決にかけられる見通しですが、成立までには依然として大きなハードルがあります。

先週、上院が1か月間の休会に入る直前、院内総務であるJohn Thuneが暗号資産市場構造法案の本会議審議のため動議を提出しました。議員たちは9月14日に休会から戻りますが、11月の選挙前の休会までに予定されている議会会期は14日のみであり、年末までにはさらに22日しかありません。

この36日間のタイムウィンドウの中で、CLARITY法案について多くの暗号資産業界支持者が議会での可決への楽観的な見通しを公に表明していますが、法案の多くの懸案条項については合意が発表されていません。それには、米国大統領Donald Trumpのデジタル資産との関係に影響する倫理規定や、ステーブルコイン報酬を提供する暗号資産企業への追加制限が含まれています。

上院は、昨年下院を通過したCLARITY法案を審議するために13か月間の時間がありました。その間、上院は複数回の政府閉鎖、業界リーダーからの反発、そして当時の法案がTrumpの「暗号汚職」を可能にするものだと主張する多くの民主党議員からの反対に直面してきました。

もし9月に上院で動議表決が行われた場合、議員たちは本会議での採決や選挙前休会までわずかな日数しか残されていません。11月以降、33議席の上院と全435議席の下院が改選となる中間選挙後には、法案審議がさらに複雑化し、多くの議員が2027年に退任する可能性もあります。

不透明な立法状況の中で米国規制当局は対応を強化するのか？

市場構造法案が少なくとも1か月は再び宙に浮いた状態となる中、多くの専門家はCommodity Futures Trading Commission（CFTC）やSecurities and Exchange Commission（SEC）といった金融当局による規制の明確化に注目しています。この法案により、CFTCがデジタル資産に影響する規制の監督・執行権限を強化されると期待されていますが、法案が継続審議中である現状では、当局は議会が動かなければ独自に行動する意思を示しています。

7月のインタビューで、SEC長官のPaul Atkinsは「議会がCLARITYを可決しない場合、当局は暗号資産に対応するための規則を策定する用意がある」と述べました。同様に、CFTC委員長のMichael Seligも4月に「委員会は暗号市場の監督責任を引き受ける用意がある」と述べましたが、これは議会が市場構造法案を可決する場合を想定した発言でした。両当局は金融市場の監督を調整するための対応を進めています。