UBSは、SMTC.US（Senco Electronics）およびMRVL.US（Marvell Technology）の決算発表前に「買い」を推奨し、AIの長期的な成長力に期待していると評価しました。

智通財経APPは、先科電子（SMTC.US）と迈威尔科技（MRVL.US）がそれぞれ8月25日と8月27日に四半期業績を発表することに注目しています。これら両銘柄のバリュエーションは歴史的な倍率と比べ「やや割高」ではあるものの、UBSは両社が長期的に良好なポジショニングを築いていると考えています。

先科電子について、UBSのアナリストTimothy Arcuriは、データセンター事業が再び力強い成長を見せる可能性が高く、全体の売上高もガイダンスレンジの上限近くまで伸び、利益も中央値を上回るとしています。

Arcuriはレポートの中で、「10月期の見通しとして、売上高が再び大きく伸長し、ガイダンスレンジは3億7000万ドルから3億7500万ドルに近づくと予想しています。最終的な業績はレンジの上限付近となり、1株当たり利益（EPS）は0.70ドル前後となる見込みです」と述べています。

「経営陣はデータセンターの成長率について常に控えめな言い方をしており、第2四半期の前年比85%増および今年残り期間の需要加速を強調していますが、大規模クラウド事業者によるAI導入拡大と製品ごとの搭載価値の伸びを考慮し、2027年度の成長率は100%超になる可能性が高いと見ています（当社モデルは前年比124%増）。また、粗利益率の伸びしろにも引き続き注目しており、最近では高付加価値の接続製品に一層集中する戦略やモジュール事業の売却によって、2028年度には販売粗利益率の追い風となることを指摘しました。」

Arcuriは先科電子に対して「買い」評価と225ドルの目標株価をあらためて示しました。

迈威尔についても、UBSは同社が光通信およびネットワーキング製品の力強い需要から恩恵を受けると考えています。

Arcuriはさらに「最近のGoogle、Meta、Amazonなど大手クラウド企業の発言ではAIインフラ投資拡大への意欲がうかがえます」「また、先日NVIDIA決算プレビューでも強調したとおり、Blackwellシリーズは引き続き好調で、Rubinプラットフォームも出荷加速中です。迈威尔はNVIDIA向けに光通信部品を供給しており、これらトレンドが同社にとって追い風となります」と述べました。

さらに同アナリストは、迈威尔のカスタムASIC事業――特にMicrosoft（MSFT）との協業――の実力を投資家が過小評価している可能性を指摘。現時点で受注数量が100万個を突破する兆しがあり、この分野だけですでにガイダンスで見込まれている約20億ドルの売上に加え、さらに10億～20億ドルの追加売上となる可能性があるとされています。

「また、迈威尔がGoogle向けに展開するCXLアタッチプログラムは勢いを増しており、1チップあたり平均販売価格（ASP）は1000ドル超を記録しています。これはCXL搭載率の仮定次第で非常に大きな追い風です」とArcuriは説明。「最後にスイッチチップ事業についての見方もより強気になっており、2027暦年には売上が12億ドル近くとなると見込んでいます。経営陣の以前のガイダンスは約10億ドルでした。」