銅：LMEの在庫増加により供給逼迫が緩和―ING

INGのコモディティチームは、LMEにおける銅価格が急落し、$14,000/tを下回ったことを指摘しています。これは、オンワラント在庫の大幅な増加によって以前の供給逼迫が緩和されたためです。これを受けてスプレッドも縮小し、投機的なネットロング銅ポジションも削減され、今後数日から数週間にかけて強気のセンチメントが和らぐ兆しを示しています。

LME在庫の増加が銅価格に圧力

「LME銅価格は昨日$14,000/tを下回り、7月23日以来最大の下落となりました。LME倉庫への新たなデリバリーが継続的な供給逼迫を緩和させました。」

「オンワラント銅在庫は20,025トン増加し、4月7日以来最大の日次増となり、6日連続の伸びで123,100トンに達しました。」

「この在庫増加により、米国への強力な出荷による在庫減少後の逼迫感が緩和されました。これは、関税関連の裁定機会によって促進されました。」

「供給状況の改善を反映して、LMEキャッシュ/3M銅スプレッドは$248/tまで縮小し、tom-nextスプレッドも最近の2021年の銅逼迫以来の水準から後退しました。」

「最新のCOTRデータによれば、投機家はネットロング銅ポジションを6,340枚削減し、53,914枚となりました。銅価格が高いにもかかわらず2週間連続の増加に終止符が打たれました。」