日本円はタカ派的な日本銀行への期待を背景に上昇を維持、米ドルはFRBの政策期待で弱含む

USD/JPYは、前日の158.00水準（1週間半ぶりの安値）からの反発を活かすことができず、金曜日に新たな売り圧力に直面しています。スポット価格は、ヨーロッパ市場前半を通じて158.60付近で小幅な日中の下落を続けており、3週間ぶりに週間ベースで下落して終える見通しです。

日本円（JPY）は、国内データで7月のコア消費者物価が加速したことを受け、わずかに上昇しました。これは日本銀行（BoJ）による利上げの材料となっています。実際、7月の生鮮食品を除いたコア消費者物価指数（CPI）は前年同月比で1.8%上昇し、前月の1.6%から加速、1月以降で最速の伸びとなりました。加えて、生鮮食品と燃料価格の両方を除いた指数（BoJがインフレ基調を示す指標として注視している）は、6月の1.7%上昇から7月は前年同月比1.9%増加しました。これに加え、米ドル（USD）の売りバイアスも相まって、USD/JPYには下押し圧力がかかっています。

実際、主要通貨に対する米ドルの動きを示すUSDインデックス（DXY）は、5月14日以来の安値付近にとどまっています。これはトレーダーが米連邦準備制度理事会（Fed）による即時の利上げ観測を縮小しているためです。ただし、市場では、米国中央銀行が今年末までに借入コストを引き上げる確率を依然として約68%としており、原油高によるインフレリスクが背景となっています。さらに、7月28-29日のFOMC議事録では、「インフレ率低下への進展がなければ、近々利上げが必要」と指摘されました。これや地政学的な不透明感がUSDとUSD/JPYを下支えしています。

さらに、米国と日本の大幅な金利差や、日本の財政悪化に対する懸念が高まっていることにより、JPY強気派が積極的な買いを控える可能性があります。このため、今月初めに付けた155.25-155.20付近（5月以来の安値）からの最近の良好な反発が一服し、さらなる下落への動きに転じたと確認するには、強い売りの継続を見極めるのが賢明です。現在、トレーダーは米国の速報PMI発表をきっかけとした動きを期待しており、中東情勢のさらなる展開も、USD/JPYをめぐる短期的な取引機会につながる可能性があります。