調整後の投資魅力が際立つ！カナダのパイプライン大手Enbridge(ENB.US)、BMO Capitalが格付けを「アウトパフォーム」に引き上げ

智通财经APPによると、BMO Capitalはパイプライン運営会社Enbridge(ENB.US)の格付けを「マーケットパフォーマンス並み」から「アウトパフォーム」へ引き上げ、目標株価を79.50カナダドルと設定しました。アナリストは、最近の株価調整と成長の見通しの改善により、変動の激しいマクロ環境において同社は魅力的な投資先となっていると述べています。

BMOのアナリストBen Phamは、Enbridgeの株価が年初来、カナダのミッドストリームおよびパイプライン同業他社に比べて劣後している理由について、債券利回りの上昇、今十年末まで約5%の成長ガイダンスに対する見通しの欠如、そして最近の株式調達を挙げています。一方で、同業他社はより高い成長率を有すると見なされています。

このアナリストは、Enbridgeの運営スタイルは多角化ユーティリティ企業に近く、より高ベータな非伝統的成長よりも、高品質で長期契約のある資産を優先的に配分していると指摘しています。同氏は、規模、限定的な商品エクスポージャー、多角化された資産が過小評価されていると考えています。

Phamは、「Enbridgeのように、明確な質の高い内生的成長計画を持つ企業はほとんどありません。同社はすでに注文残高410億ドルを確保しており、さらに200億ドル規模の新規案件が2026年から2027年に承認される見通しです」と述べています。また、Salt Creek MidstreamやTallgrassの原油輸送事業といった機会収益型の買収も、将来的な追加アップサイドを内包しています。

同アナリストは、Enbridgeの約30億ドル規模の株式調達、および同社がBritish Columbia州西海岸パイプライン（Westcoast B.C. pipeline）を巡ってKKRと設立した27億ドルの革新的なジョイントベンチャーにより、バランスシートが強化され、新たな成長機会に対応する追加的な財務的柔軟性が生まれたと述べています。