ハリウッドが「映画制作の回帰」を模索！アメリカ経済の「ソフトランディング」を迎え、2491億ドルの映画制作インセンティブ計画が支援

ジートン財経APPによると、最近発表された複数の経済指標は、米国経済が依然として積極的に拡大していることを示しており、雇用データも米国経済がトランプ大統領およびFRBが念願とする「ソフトランディング」に向かう可能性を残しています。2026年第2四半期の実質GDPは前年同期比年率1.5%増、8月の非農業部門雇用者数は16.2万人増加、失業率は4.1%を維持しました。これらのデータは経済のしなやかさを示していますが、単月の雇用改善だけでは持続的な力強いトレンドを確立するには不十分です。修正後の6月と7月の非農業部門雇用者数はそれぞれ3.1万人と2.1万人の増加にとどまり、このため一部の経済学者はソフトランディングのプロセスが完了したとはまだ言えないと見ています。

このような背景のもと、アメリカ映画協会が提案した政府の映像産業インセンティブプランは、制作活動の回帰を促し、特定産業とサプライチェーンの雇用と収入を増やすことに着目しています。この映像インセンティブ措置は、米国経済に2,490億ドルの押し上げ効果をもたらし、経済の「ソフトランディング」期待軌道を強化する可能性があります。

2,491億ドルが米国のソフトランディングを後押し?

消費者支出は引き続き米国経済の重要な支えであり、GDPの約7割を占めています。2026年第2四半期では68.0%を記録しました。現時点で米国の消費者支出増加は極めてしなやかで、7月の実質可処分所得は前月比0.4%増、実質個人消費支出はほぼ横ばいです。同時期、全体とコアの個人消費支出価格指数はそれぞれ前年同月比3.7%、3.3%上昇しました。したがって、所得の伸びは購買力を支えていますが、インフレの落ち着きと消費モメンタムの持続は今後も見守る必要があります。

映像プロジェクトが新規雇用、機器レンタル、宿泊や飲食調達をもたらせば、それは労働所得やサプライヤー収入を通じて地域消費を支えることができ、これは産業インセンティブと消費主導型経済の直接的なつながりの一つです。

アメリカ映画協会（MPA）がコンサルティング会社Olsberg SPIに委託した「提案されている米国連邦映像制作インセンティブ措置の経済的影響」調査は、連邦映像制作税額控除案の経済効果を徹底評価することを目的としています。調査は「インセンティブ実施あり」と「インセンティブ未実施」二つのシナリオを比較し、税制優遇でより多くの制作活動が米国に誘致された場合、新規制作支出がサプライヤービジネス、雇用、労働所得をどのように牽引し、関連関係者の消費を通じて更なる波及効果を持つかを測定しています。これは映像インセンティブ施策が雇用や消費とどのように具体的につながるかの一例です。

本調査の波及論理は、税額控除が制作地のコスト比較を変え、新規支出がサプライチェーンを通じてどのような効果をもたらすかの推計です。原報告書は20%の譲渡可能な税額控除を仮定し、対象支出は米国居住者の労務費とし、追加インセンティブも設けています。これにより業界が英国やオーストラリアと制作プロジェクトを奪い合う際の主要なツールとして理解されています。調査では2027〜2035年に新たに1,253億ドルの制作支出が生まれ、制作活動そのもの、サプライヤービジネス、労働所得の再消費を通じて、合計2,491億ドルの累計付加価値がもたらされると試算されています。そのうち1,331億ドルが労働所得です。調査機関はさらに、14.35万件のポジションとは年間平均で創出・支援されるフルタイム換算の雇用数であることを明記しています。

この2,491億ドルは2027〜2035年の9年間であり、単純平均では年276.8億ドル程度となりますが、この平均値は各年の寄与が同等であることを意味しません。ボリュームの参考として、アメリカ2026年第2四半期の名目GDP（年率換算）は32.49兆ドルにも達します。さらに本調査は、カバーする世界の制作支出に占める米国の比率が65%に上昇するという仮定をおいており、米国経済の最終結果は制作回帰が想定通り大規模となるか、より広範な経済領域まで波及するかに左右されます。この予測報告書は、業界活動拡大の潜在的な寄与を示すものですが、米国のソフトランディングの確率を算定したものではなく、現経済がすでにソフトランディングを達成したことの証拠として用いることもできません。

ハリウッドが映像プロジェクト回帰を画策

ハリウッド大手スタジオが支持する本調査報告によれば、映像インセンティブ政策はアメリカ経済に2,490億ドルの押し上げをもたらす可能性があります。

ただし前述の通り、マクロ的な具体的効果は新規活動による経済効果と財政コストのバランスに依存します。カリフォルニア州の立法分析室の州別映像税額控除の評価では、インセンティブ施策は制作プロジェクトを惹きつける効果がありますが、映像業界の拡大と経済全体の純増益の間には、減税による税収の減少、他用途の機会コストや資源代替などの要因が介在することが示されています。

州レベルの結論はそのまま連邦政策の評価に置き換えることはできません。投資家にとって映像回帰の観察可能な結果は、米国制作の受注件数やスタジオ、設備の利用率、制作会社が控除後に実際に負担するコストやキャッシュフローです。政策が実施され新規事業につながって初めて、関連企業の収益への影響が検証可能となります。米国全体が経済ソフトランディングを実現するためには、雇用・実質消費・インフレに関するデータが今後も継続的に支える必要があります。

全体として、アメリカ映画協会が調査会社に委託して行った最新の研究によれば、映画・テレビ制作向けの連邦インセンティブ政策は2035年までにアメリカ経済に2,491億ドルの寄与をもたらし、年間平均14.35万件のフルタイム雇用を新たに創出する可能性があるとしています。

アメリカ映画協会はウォルト・ディズニーやNetflixなどの大手制作会社の利益を代表し、ハリウッドの労働組合と連携しながら、イギリスやオーストラリアなど海外市場との競争力強化のため、全国規模のインセンティブ政策の導入を牽引しています。これら海外市場は高額なリベート優遇や有利な為替条件によって、映像制作のシェアを急速に増やしてきました。

アメリカ映画協会の最高経営責任者チャーリー・リフキン氏は声明で「連邦インセンティブ政策は我々業界の構造を変えることになるだろう」と述べています。

この業界団体および労働組合、そして俳優のジョン・ヴォイト氏は「映画・テレビ・エンターテインメント産業振興法案」の制定を推進してきました。同法案は映画やテレビ制作に対する連邦税額控除の導入を目指すもので、ヴォイト氏は昨年、ドナルド・トランプ大統領のハリウッド特使の一人に任命されています。トランプ氏は今月初旬、このイニシアティブを支持することを表明し、SNS投稿で「かつて栄光を誇ったこの業界を再びアメリカに取り戻す助けとなるだろう」と述べました。

この調査はコンサルティング会社Olsberg SPIとともに実施され、アメリカ映画協会などアメリカ映像製作連盟の支援を得ています。調査結果は、連邦インセンティブ政策によって2027年から2035年にかけて合計1,331億ドルの新規労働所得が生まれ、同期間に1,253億ドルの制作支出が増加するとしています。

本研究は、控除率20%の譲渡可能な税額控除の導入を前提に、独立系映画や自然災害影響地域での撮影に対する追加インセンティブ策も含めて測定しています。

他の研究としては、Mackinac Center for Public PolicyやTax Foundation、Mercatus Center、ジョージア州会計監査部などが行った調査があり、各州が導入するインセンティブ政策の費用対効果は低く、雇用に持続的な効果はなかったと結論づけています。