米国株式市場予測 | 三大株価指数先物が揃って下落、原油価格が4%以上急騰。SpaceX、Broadcom、Oracleが同時に半導体資金調達を推進

プレマーケット動向

1. 10月8日（木）米国株式市場の取引前、3大株価指数先物はそろって下落。執筆時点で、ダウ先物は0.80%下落、S&P500指数先物は0.46%下落、ナスダック先物は0.68%下落。

2. 執筆時点で、ドイツDAX指数は1.00%下落、イギリスFTSE100指数は0.21%下落、フランスCAC40指数は0.61%下落、ユーロ・ストックス50指数は1.04%下落。

3. 執筆時点で、WTI原油は4.53%上昇し、1バレル92.28ドル。ブレント原油は4.49%上昇し、1バレル104.70ドル。

市場ニュース

FRB理事ウォラー：連続会合での利上げは不要、ドットチャートは2027年初旬の利上げ後に再度利下げを反映。FRB理事のウォラーは、インフレ率を2%の目標に戻すためには追加の利上げが必要だが、連続した会合で行う必要はないと述べた。ウォラーは2027年のドットチャートが年初に利上げし、その後利下げする道筋を示す可能性があると見ており、AIインフラ投資やエネルギーショックによりインフレ圧力が持続しやすいと指摘。一方、米国経済は今年後半に力強さを増しているとも述べた。

FRB議事録：大多数の当局者が年末までにもう一度利上げを予想 慎重な利上げ経路。最新の議事録によると、FRB当局者はインフレ抑制のために年末までにもう一度利上げすると予想している。ただし具体的な利上げの時期は明記されていない。物価高と安定した労働市場がFRBに今年2度目の利上げを促す可能性がある。9月会合での議論では、インフレの根強さのリスクが認識され、労働市場は「完全雇用に近い」、経済成長も加速しているとされた。

原油価格が再び反発 フーシ派のサウジ攻撃および米メキシコ湾での生産停止。木曜日、原油価格は約4%上昇。フーシ派によるサウジアラビアへの攻撃激化、ペルシャ湾でのまた別のタンカー襲撃事件、ハリケーン「イサヤス」（Isaias）が米メキシコ湾北部沿岸に接近し、米国の海上石油生産がさらに停止しているためである。

フランスの社債利回りが38%を超え国債より低リスク。フランスには現在約2,150億ユーロ（2410億ドル）の社債があり、その取引実績は同国国債より低いリスクプレミアムを示している。ソブリン債の大規模な売却を受けてこの規模は2026年初めの18倍近くにまで拡大した。水曜日時点で、全フランスの高格付企業債の約38%が同じ期間の国債利回りを下回っている。一方、年初はこの規模は120億ユーロだった。

サウジ、ホルムズ海峡外積み込み許可検討、原油価格基準の変更も。報道によれば、サウジは顧客と協議し、来年度の長期原油供給契約にホルムズ海峡外での積み込みオプションを盛り込み、イラン戦争時に採用された一時的な輸送手配を契約制度化する計画だという。関係者によれば協議は継続中で、年内に完了する必要がある。サウジアラムコは他にも、顧客に異なる原油価格の基準を選択させること、あるいはアラムコが直接アジアの顧客に原油を輸送することも検討しているとのこと。

世界気象機関：エルニーニョ現象はさらに強化、2027年2月まで続く見込み。世界気象機関（WMO）は木曜の月次気象公報で、今年のエルニーニョ現象は12月のピーク前にさらに強くなり、2027年2月まで継続する可能性が100%に近いと述べた。その強さは1950年以来最も強力なレベルの一つになる見通し。加えて、エルニーニョの中心地域である中部・東部熱帯太平洋の10‐12月の海面水温は平年値を3.7度（華氏6.7度）上回る見込み。

トランプ氏、イランとの合意に興味なしと発言。米国大統領トランプ氏は、もはやイランとの合意を模索していないと述べた。先立つ報道で米軍が中間選挙前にイランへの打撃行動をとる用意があるとされていた。「この合意は自分が本当にやりたいことではないと思う。ただ彼らは停戦のためにどんな条件でも提供するつもりだ」と語った。また、米中東特使ワイトコフ氏が合意達成に尽力し「非常に順調に進んでいる」とも補足した。

個別銘柄ニュース

サムスン(SSNLF.US)Q3営業利益は783%急増。サムスン電子は木曜、第3四半期の速報値を発表。営業利益は前年同期比783%急増、前四半期比でも20.01%増となり、アナリスト予想をやや上回った。これはAIチップ需要急増でメモリ事業の利益が大幅に拡大したためだ。規制資料によれば、世界最大のメモリチップメーカーである同社の7‐9月の営業利益は107.4兆ウォン（約801.7億ドル）で、市場予想は106.1兆ウォン。これは4四半期連続で記録的な営業利益となった。3Qの売上は195兆ウォンで前年比127%増、市場予想は199兆ウォン。サムスン電子は今月中に詳細な決算を発表する予定。

TSMC(TSM.US) 第3四半期売上は50%増。TSMCは木曜、AI応用需要の急増を受けて第3四半期売上が1.49兆台湾ドル（約467.1億ドル）となり、前年比50%増で過去最高。市場予想（1.46兆台湾ドル）を上回った。TSMCの売上成長はAI需要への期待を強めた。財務説明会では2027年以降の展望に注目が集まる見込みであり、ウエハー価格の3～6%の値上げ報道もある。

PepsiCo(PEP.US)は業績予想を下方修正、北米事業回復は予想より遅い。PepsiCoは木曜、国際事業の成長により四半期の利益や売上がアナリスト予想を上回ったが、北米事業は依然として低迷した。第3四半期の純利益は30.5億ドルで、前年同期の26億ドルから減少。特別項目を除き一株利益は2.34ドル。純売上は5.6%増の252.7億ドル。有機売上成長率は3.1%。通期の利益見通しを下方修正し、国内市場の苦戦が利益を圧迫している。現在のコアEPS成長予想は2.5～3.5%で、以前の5～7%から引き下げられた。純売上成長予想は約6%と、従前の4～6%の上限となっている。

SpaceX(SPCX.US)、Broadcom(AVGO.US)、Oracle(ORCL.US)が資金調達へ。事情筋によれば、BroadcomはOpenAIとのAIチップ共同開発プロジェクトで500億ドル超の資金調達のアレンジを進めている。Apollo Global Management(APO.US)やBlackstone(BX.US)などが融資に関心を示す。交渉は初期段階で金額は変動の可能性がある。またOracleもApolloやGoldman Sachs(GS.US)と大口のチップ調達向けの資金アレンジの交渉中とされる。またSpaceXもApollo主導で400億ドルの資金調達を模索しており、NVIDIA(NVDA.US)チップ購入に充てる計画。銀行ローンで約100億ドル、投資適格債で300億ドルを調達予定という。

ベゾス氏：Blue Originは数年内にIPOの可能性。宇宙企業Blue Origin創業者のジェフ・ベゾス氏は、第一回外部調達ラウンドで数十億ドルを調達後、今後数年内にIPOを行う可能性が高いと述べた。「今、Blue Originの財務見通しはかなりはっきりしてきており、この調達が完了した後には将来株式公開企業となる理由があると思う」とコメント。上場時期は「数年後になるだろう」とした。最近100億ドルを外部投資家から調達し、今後も調達を計画。12月には大型ロケット「ニューグレン」の試験飛行も予定しており、SpaceXの主力ロケットFalcon 9と競合することを目指している。

SK Hynix(SKHY.US)傘下Solidigmが米IPOでGoldman Sachs・Morgan Stanley(MS.US)を選定。消息筋によると、SK Hynix傘下でフラッシュメモリ事業を展開するSolidigmは、Goldman Sachs、Morgan Stanleyを来年米国IPOの主幹事に選定、JP Morgan(JPM.US)、Citigroup(C.US)、UBS(UBS.US)も起用される。Solidigmは早ければ2027年にも上場し、評価額は最大1,000億ドルに達する見込み。なお議論やアレンジは継続中で、更なる金融機関の参加の可能性もある。

米国防総省は15億ドル融資でWolfspeed(WOLF.US)の最大7.5%のワラント取得を計画。米国防総省は半導体メーカーWolfspeedに最長30年、最大15億ドルの条件付きシニア担保付ローンを提供、米国内のSiC材料やワイドバンドギャップパワーデバイス生産を支援する見込み。交渉中の契約条件によれば、Wolfspeedは国防総省に最大7.5%分のワラント（複数回に分けて株式購入できる権利）を発行。昨年7月、重要なSiCウエハ工場の生産問題で破産申請しており、今回の資金を電気通信や航空宇宙、防衛関連のSiC材料・パワーデバイス生産に拡大し、軍通信システム向け材料供給も強化する方針。執筆時点でWolfspeedのプレマーケット株価は11%超上昇中。

重要な経済指標とイベント予定

日本時間20:15：イングランド銀行総裁ベイリー講演。

日本時間20:30：米国10月3日までの週の新規失業保険申請件数。

日本時間22:00：米国8月卸売在庫月次確報値。

日本時間翌日01:00：米国10月8日30年債入札。

日本時間翌日01:40：2028年FOMC議決委員、セントルイス連銀総裁ムサレム講演。

業績予定

金曜日朝：デルタ航空(DAL.US)