マイクロソフト（MSFT.US）の第1四半期収益は前年同期比19%増の約923億ドル、Azureの収益は48%大幅増加

ジートンファイナンスAPPの情報によると、Microsoft（MSFT.US）は水曜日、2027会計年度第1四半期の決算を発表しました。データによれば、同社の当期売上高は922.79億ドルで前年同期比19%増、GAAP純利益は366.29億ドルで前年同期の277.47億ドルから32%増加しました。GAAP希薄化後の一株当たり利益は4.92ドルで、前年同期の3.72ドルを上回り、32%の増加となりました。

非GAAP調整後の純利益は364.22億ドルで、前年同期比18%増、調整後一株当たり利益は4.89ドルで、前年同期の4.13ドルよりも高く、18%増となりました。Microsoftは、非GAAP業績はOpenAIへの投資の影響を除外していると述べています。

収益性の面では、Microsoftの第1四半期営業利益は459.15億ドルに達し、前年同期比21%増、固定為替レートでは22%増加しました。営業利益率は約49.8%で、前年同期の48.9%を上回りました。当期の粗利益は625.59億ドルで、前年同期比約17%増、粗利益率は約67.8%でした。

Microsoftの最高財務責任者Amy Hoodは、新会計年度の強いスタートを切り、Microsoftクラウドビジネスの収入は639億ドルで前年同期比30%増、固定為替レートでは31%増となり、成長ペースがさらに加速したと述べました。同社の当期売上、営業利益、および一株当たり利益はいずれも社内予想を上回りました。

Azure収入48%増加　クラウドビジネスはAI需要で持続的恩恵

クラウドコンピューティング事業は依然としてMicrosoft業績成長の重要なドライバーです。第1四半期、Microsoft Azureの収入は331.65億ドルに達し、前年同期の223.84億ドルから48%増加し、企業によるクラウドおよび人工知能インフラへの需要の拡大を反映しています。

Microsoftクラウド全体の収入は639億ドルで前年同期比30%増、固定為替レートでは31%増となりました。同時に、Microsoft商用未履行義務は6770億ドルで前年同期比73%増となり、同社が締結しまだ収入として認識されていない商用契約の規模が継続的に拡大していることを示しています。

Microsoft 365の商用クラウドビジネス収入は前年同期比17%増、固定為替レートで18%増となりました。前年同期収入認識による1ポイントの影響を調整すれば、商用クラウド収入の増加率は18%、固定為替レートで19%となります。Microsoft 365消費者クラウド収入は前年同期比17%増、業界向けソリューションのクラウド収入は前年同期比10%増となりました。

Microsoftの会長兼CEOのSatya Nadellaは、同社は完全な技術エコシステムを通じて、顧客により強力な能力、選択肢、管理力、そしてコスト効率性の高いソリューションを提供していると述べました。

Nadellaは、企業が自らのインテリジェント能力を構築・管理するのを支援するとともに、AIエージェントのセキュリティと信頼性を強化することで、Microsoftは革新的技術が各産業でより幅広く採用され、実際のビジネス成果に転化することを促進していると指摘しました。

新業務構造下、Agents and Infra収入25%増加

注目すべきは、Microsoftは2027会計年度より事業部門の区分を調整し、事業をAgents and Infra（エージェント＆インフラストラクチャ）とDevices and Consumer（デバイス＆消費者事業）の2つのセグメントに再分類しました。

このうち、Agents and Infraの第1四半期収入は767.95億ドルで前年同期比25%、営業利益は405.58億ドルで前年同期の327.18億ドルから約24%増となりました。この部門はAzure、Microsoft 365クラウドサービス、ならびにプロダクティビティおよびサーバーライセンスなどの事業を含み、現在のMicrosoftの主要な収入および利益源です。

これに比べて、Devices and Consumer部門の第1四半期収入は154.84億ドルで前年同期比3%減、営業利益は53.57億ドルで約2%増となりました。詳細を見ると、検索および広告ビジネスの収入はトラフィック獲得コストを除外後前年同期比12%増、Xboxのコンテンツおよびサービス収入は前年同期比2%減、固定為替レートで1%減となりました。

Windows OEMおよびデバイスビジネスは相対的に低調で、収入は前年同期比22%減となりました。製品およびサービス収入の区分別では、Microsoftの第1四半期Azure収入は331.65億ドル、Microsoft 365クラウド収入は277.78億ドル、プロダクティビティおよびサーバーライセンス収入は84.07億ドル、検索および広告収入は65.54億ドル、Xbox事業収入は53.79億ドルです。

OpenAI投資収益がGAAP利益に影響

注目すべきは、Microsoftの今四半期GAAP純利益の増加率が非GAAP純利益の増加率を大きく上回っていることです。これは主にOpenAIへの投資の会計影響と関係しています。Microsoftの開示によると、2027会計年度第1四半期において、OpenAIへの投資による純収益は同社GAAP純利益を2.07億ドル増加させ、希薄化後一株当たり利益を0.03ドル増加させました。

これに対し、前年同期のOpenAIへの投資による純損失は同社純利益を約31億ドル減少させ、一株当たり利益を0.41ドル減少させました。このため、OpenAI投資の影響を除くと、Microsoftの第1四半期調整後純利益は前年同期比18%増、調整後一株当たり利益は18%増で、GAAPベースの32%の伸びを下回ります。

資本支出は前年比で2倍に 営業キャッシュフロー29%増加

キャッシュフローの面では、Microsoftの第1四半期営業活動によるキャッシュフローは580億ドルで、前年同期の450.57億ドルから約29%増加しました。同時に、同社はインフラ投資を継続的に拡大しています。当期の不動産および設備取得に使われた資本支出は393.67億ドルで、前年同期の193.94億ドルから約103%増となりました。

営業活動によるキャッシュフローから不動産・設備の取得支出を差し引いたフリーキャッシュフローでは、Microsoftの第1四半期は約186.33億ドルで、前年同期の256.63億ドルを下回りました。

貸借対照表の面では、2026年9月30日時点でMicrosoftが保有する現金、同等物および短期投資の合計は645.09億ドルで、2026年6月末の768.43億ドルより少なくなっています。Microsoftは第1四半期に株式買戻しおよび配当を通じて株主に102億ドルを還元しました。そのうち、株式買戻しに約43.79億ドル、現金配当に約67.57億ドルを支出しました。