アップデート版 3-再送-アマゾン株価下落、第4四 半期の売上高予想が低く現金消耗が速すぎるため
路透社2026/10/29 21:34アナリストのコメント、財務詳細、企業背景を補足し、株価データ、第2、5～7、11段落を更新、さらにチャートを追加しました。
Deborah Mary Sophia/Greg Bensinger
ロイター 10月29日 - Amazon.com（AMZN.O）は木曜日、第3四半期に巨額のキャッシュ消費を計上し、年末商戦期の売上高がウォール街の期待を広く下回るとの見通しを発表し、株価が下落しました。
投資家の同社への姿勢が冷え込み、時間外取引で株価は約7%下落しました。通常取引時間でも4.3%下落し、終値は243.79ドルとなりました。
LSEGの集計データによると、シアトルに本社を置く小売業者は第4四半期の売上高が2400億～2470億ドルになると予想しており、アナリストの平均予想は2445.1億ドルでした。同社は9月終了の四半期に、過去12カ月のキャッシュ消費が合計424億ドルにのぼり、主に772億6000万ドルの設備投資が要因で、この数字は予想を約200億ドル上回ったとLSEGの集計データに基づき述べています。
Amazonの前四半期のキャッシュ消費は76億ドル、昨年の第3四半期には148億ドルのキャッシュフローが発生していました。
「フリーキャッシュフローは今回の決算報告で最も問題のある部分のようだ」とAptus Capital Advisorsのポートフォリオマネージャー、Dave Wagner氏は述べました。「オペレーションで生み出した大量のキャッシュが、設備投資で完全に吸収された。」
「この傾向はかなり急激で、とてもネガティブです。これが今回のレポートで最も懸念される部分です。」
競合他社と同様に、AmazonもAIソフトウェアとインフラ開発に巨額の投資をしており、今年の設備投資は2200億ドルに達すると見込まれています。Microsoft（MSFT.O）は水曜日、設備投資見通しを1750億ドルから1700億ドルに引き下げましたが、AmazonとGoogleの親会社Alphabet（GOOGL.O）は元の支出見通しを維持しています。
Investing.comのシニアアナリストであるJesse Cohen氏も、Amazonのフリーキャッシュフローと「弱い業績ガイダンス」が株価下落の理由だと指摘しています。「Amazonの第3四半期決算は二重の失望をもたらしました。」
https://www.reuters.com/graphics/AMAZON.COM-RESULTS/gdvzggnxwpw/chart.png
クラウド事業が成長を牽引
LSEGの集計データによると、9月までの第3四半期、Amazon Web Services（AWS）の売上高は39%増の460億ドルとなり、アナリスト予想の38.2%増の456億1000万ドルを上回りました。AWSは第2四半期に37%の増収を記録しました。
同社はまた、年間の設備投資予測2200億ドル程度を維持しました。
広告売上高も期待外れで、前年同期比12%増の196億ドルにとどまり、LSEGの予測値である18%には届きませんでした。これは7四半期ぶりのアナリスト予想未達です。この成長率は第2四半期の26%、2025年第3四半期の22%を大きく下回ります。
第4四半期の悲観的な見通しは、ガソリン価格の上昇や生活コストの高騰により、消費者が買い物予算を引き締めていることを示唆し、米小売業者はホリデーシーズンの買い物時期に苦戦する可能性を示しています。
それでも、最近の業界予測では、ホリデー売上高は昨年よりも増加する見通しが示されています。全米小売業協会は今月初め、米国のホリデーシーズンの売上高合計が4.2%増加すると予測しました。
小売事業がAmazonの収益の大部分を占めていますが、近年では、同社がデータセンターの大規模拡張や世界的なAI競争に巨額投資を行っていることから、投資家の関心は急激にクラウドコンピューティング事業——Amazon Web Services（AWS）へと移っています。
Amazonのクラウドコンピューティング事業は、過去5年で最速の成長を実現しました。
Eコマース事業においてAmazonは、より迅速な配送サービスを世界規模で展開し、さらに米国の地方部にまで進出することで、より多くの消費者を引き付けています。
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