サノフィ（SNY.US）の第3四半期利益は予想を大幅に上回り、Dupixentの需要は強力だが、特許切れの懸念を隠せない

智通财经APPによると、フランスの製薬会社サノフィは、主力の皮膚疾患および喘息治療薬Dupixent（ドゥピクセント）の需要増加を背景に、2四半期連続で通年の売上高と利益見通しを上方修正しました。同社は金曜日、固定為替レートで計算した場合、今年の売上高が低い2桁台の割合で増加するとし、これは従来予想の10%を上回る見通しです。また、一部項目を除く1株当たり利益は中2桁台の割合で増加すると見込んでいます。

データによると、サノフィの第3四半期純売上高は144億4400万ユーロで、前年同期比16.2%増、固定為替レートで14.3%増でした。このうち、Dupixentの売上高は57億ユーロ（約64億ドル）で、前年同期比34.8%増と大幅に伸び、四半期としては2度目の50億ユーロ超えを記録し、アナリスト予想の52億ユーロも上回りました。これが利益の予想超過を後押ししました。一部項目を除く1株当たり利益は3.55ユーロで、アナリスト予想の2.80ユーロを大きく上回りました。

Dupixentの好調な業績はワクチン売上減少の影響を相殺しました。インフルエンザワクチンや呼吸器合胞体ウイルス（RSV）治療薬Beyfortusが米国市場で苦戦し、ワクチン事業は軟調でした。さらに、サノフィは医薬品の販売促進費用も予想を下回っています。

単一医薬品への高依存、「ポストDupixent時代」が焦点に

一方で、Dupixentの販売が好調であることは、サノフィがこの薬への深い依存を示すものでもあります。同薬は2030年代初頭に特許切れが始まる一方、サノフィはまだ信頼できる代替収入源を見つけられていません。DupixentはサノフィとRegeneron Pharmaceuticalsの共同開発によるものです。

新CEOのベレーン・ガリホ（Belén Garijo）は声明で「組織全体がサノフィの今後10年間の『ポストDupixent時代』の展望管理に集中しています。最優先課題は、Dupixentの特許切れを乗り越えて収益性を確保することです」と述べました。

ガリホ氏は、見込みが低いと判断した複数の薬剤開発を中止し、より厳格な基準で研究開発パイプラインを構築する方針です。また、研究開発部門トップのHouman Ashrafianを退任させ、前Roche幹部のPaulo Fontouraが新たに就任しました。

投資家は大型買収に期待、新薬の売上貢献も増加

投資家は大型M&Aを待ち望んでおり、対象は後期開発段階の資産となる可能性が高いと見られています。これによって、Dupixentの販売減少分を一部相殺し、市場投入を加速できる見込みです。今年初め、サノフィとRegeneronは提携強化を発表しており、この取引により米国の製薬会社は最大80億ドルを得る可能性があります。

最高財務責任者François-Xavier Rogerは、最近上市された新製品の売上寄与が従来より大きくなったと述べました。A型血友病治療薬Altuviiioや、慢性移植片対宿主病治療薬Rezurockの第3四半期売上が予想を上回ったとのことです。

Roger氏はまた、サノフィは従来より大きな規模の取引を探しており、主なリスクは商業化関連にあると語りました。「関連する取引規模は、これまで我々が追求してきたものより大きい」と記者会見で述べました。

Roger氏によれば、サノフィは年末までに戦略的優先事項をアップデートする予定です。

成長見通しへの懸念から、サノフィの株価は年初来で約8%下落しています。これには、amlitelimabというアトピー性皮膚炎の実験薬や、希少自己免疫疾患治療薬の臨床試験結果が期待外れだったことも影響しています。