インテル(INTC.US)が決算発表後、約半世紀で最も深刻な売り圧力に直面！大手証券が目標株価を引き下げる一方、テクニカル派は絶好の買い場と指摘

ジントン财经APPによると、Intel（INTC.US）は2026年第3四半期の業績で失望を招き、株価は先週金曜日に28%超下落した。決算によると、Intelの第3四半期売上高は前年同期比21%増の165億ドル、調整済み1株利益は52セントで、いずれも市場予想を上回った。事業部門ごとの業績には明暗が見られた。データセンターおよび人工知能部門（DCAI）は成長の主要ドライバーとなり、第3四半期の売上高は73.18億ドルで前年同期比78%増、営業利益は30.39億ドル、利益率は41.5%となった。一方、パソコン（PC）関連のクライアントコンピューティングおよびフィジカルAI部門（CCPG）は軟調で、売上高は80.97億ドルと前年同期比5%減、営業利益も縮小した。

Intelの経営陣は、サーバー用CPUの需要が高まっているが、供給が最大の制約要因になっているとし、工場の生産能力向上と歩留まりの最適化によってXeonプロセッサの供給逼迫を緩和していると説明した。同社はまた、PC市場の減速傾向が少なくとも2027年前半まで続くと予想していることも明らかにした。

ガイダンスについて、Intelは第4四半期の売上高を150億～160億ドル、調整後1株利益を25セントと予想し、いずれも大幅に市場予想を下回った。業績が圧迫される一因として、イスラエル工場の爆発事故の影響を挙げ、第4四半期は売上が約3億ドル減、粗利益率が約200ベーシスポイント低下すると見込んでいる。同社はまた、2026年の設備投資計画を180億ドルから200億ドルに引き上げ、2027年もさらに拡大すると予想している。

Intelが第3四半期の業績を発表した後、ウォール街の大手金融機関であるJ.P. MorganとBank of America Securitiesはそろって同社の目標株価を引き下げた。J.P. MorganはIntelの「ニュートラル（中立）」評価を維持したものの、目標株価を85ドルから80ドルに下げた。Bank of America Securitiesは、Intelの評価を「買い」から一気に「ニュートラル（中立）」に引き下げ、目標株価も145ドルから100ドルへ大幅に引き下げた。

一方、Seeking Alphaのプラットフォーム上では、複数のアナリストがIntelの評価を引き上げている。アナリストのMike Zaccardiはテクニカル分析に基づき、今回の売りはIntelにとって1970年代以来最悪のものであるが、同時に重要な買い場を提供していると考察した。Mike Zaccardiは、「Intelは2026年以降の株価上昇率が87%にも達しており、今回の急落はテクニカル面で重要な買い機会と見ている」と記し、評価を「売り」から「買い」に引き上げた。

アナリストのBohdan Kucheriavyiも同様にIntelの評価を引き上げた。彼は、同社の売上高が前年比約21%増加し、調整後1株利益も予想を0.12ドル上回ったことから、「業績報告はかなり良好だった」と指摘している。ただしこのアナリストは、「問題は、第4四半期の業績が第3四半期に比べて明らかに劣ると予想される点にある」とも述べ、そのため評価を「売り」から「保有」に引き上げた。

アナリストのKenio FontesがIntelの評価を引き上げた根拠は、株価急落によって安全余裕度が改善されたことにある。Kenio >The Asian Investorも同様の評価引き上げレポートを発表し、Intelの株価が暴落後、バリュエーションが「正常な水準に戻った」と述べた。また、現在の株価は1年前の水準と比べて50%も低くなっていると分析している。アナリストは、「Intelの株価はここ1年の約142ドルの高値から50%ほど下落しており、バリュエーションはチップメーカーとしての過去平均水準に近づいた」と記している。

一方、Seeking Alphaの投資リサーチチーム責任者、Quad 7 CapitalはIntelの評価を「保有」から「売り」に引き下げた。同機関は、Intelの株価は依然として「理想的な見通しを完全に織り込んだ」水準にあるが、同社の今後の業績は、過大な市場期待に応えきれていないことを示し始めたと指摘している。Quad 7 Capitalは、「年間設備投資（CapEx）が高水準を維持しつつ、第4四半期の収益性が急速に悪化している現状では、この株の高いバリュエーション・プレミアムはますます維持困難になっている」と述べている。