最新版4-トムソン・ロイター、収益増加も投資コストの影響で株価下落

背景情報、CEOの発言および投資ポテンシャルが追加されました

Kenneth Li/Aditya Soni

ロイター 11月3日 - トムソン・ロイター TRI.TO は火曜日、第3四半期の収益増加を発表しましたが、株価は下落しました。一部の投資家は、AI関連の支出増加が利益に影響を及ぼすことを市場が懸念していると述べています。

トロントに本社を置くこのコンテンツおよびテクノロジー企業は、2026年度の年間有機収益成長予想を約8%から8.5%〜9.0%に引き上げました。この数値は固定為替レートに基づいており、既存事業の売上成長を反映しています。

一部の投資家が支出増加を懸念したことで、トムソン・ロイターのナスダック株価は7%下落し、113.46ドルとなりました。2026年までに、同社の株価は14%以上下落している一方、S&P 500指数 .SPX は同期間に10%上昇しました。

トムソン・ロイターの株価は、AIコスト上昇に対する投資家の懸念の影響を受けた最新銘柄となりました。今決算シーズンでは、ソフトウェア企業からApple AAPL.O、Alphabet GOOGL.O、Amazon AMZN.O に至るまで、支出増が企業利益を圧迫するとの懸念からウォール街で売却が進みました。

「長期的な見通しでは、2027年以降、利益率は着実に上昇するだろう」とHuber ResearchアナリストのDoug Arthur氏は同社決算について述べています。

「しかし、トムソン・ロイターは現状では慎重な姿勢を示している。なぜなら、さらなる成長の機会を見出しているためだ。これは賢明な判断ではあるが、投資家にとっては失望でもある」とArthur氏は補足しました。彼はAI投資による成長機会について述べています。

トムソン・ロイターは、Westlaw法務データベース、ロイター、Checkpoint税務・会計サービスを提供しており、第3四半期の収益は10%増の18億3000万ドル、調整後1株利益は81セントだと報告しました。

「イノベーションの勢いは継続しています」とCEOのSteve Hasker氏は、第3四半期決算発表後のインタビューで述べました。Hasker氏は、AIアシスタントを搭載した新たなCoCounsel Legalバージョンを強調し、このプラットフォームは弁護士が訴状や申し立て書を起草することを支援します。

また、同社は事業の過半数の株式売却後、グローバル印刷事業を決算から除外しました。

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利益率への圧力

Scotia Capitalのアナリスト、Maher Yaghi氏はリサーチノートで「決算からは、WestlawやCoCounselを含めたトムソン・ロイターの製品に対する需要は引き続き強く、AIを主軸とした新規参入者が需要を減速させる兆候は今のところ見られない」と述べています。

トムソン・ロイターによると、定期収益やCoCounsel Legal、CoCounsel Tax, Audit and Accountingへの新たなAI強化の恩恵を受け、法律、税務・会計、コーポレート部門を含む統合事業部門はいずれも2桁成長を記録しました。

ロイターの収益は12%増を記録し、生成AIライセンス収益の急増に支えられ、ニュース部門のトランザクション収益は56%増えて4400万ドルに達しました。

法務部門では、AI関連支出、2200万ドルのリストラ費用、AIデータおよび分析プラットフォームNoeticaの買収影響により利益率に下押し圧力がかかり、利益率は49%から46.6%に低下しました。

トムソン・ロイターの経営陣は、AIエージェント型プロダクトの高価格設定がより高い収益を生み出し、法務部門のAI支出を相殺することを見込んでいると述べています。これには、トムソン・ロイターWestlawの新たなAI支援リサーチプロダクトや、法的ブリーフ作成を支援する他の製品が含まれます。

アナリストの間では、トムソン・ロイターがこれらAIベースの新プロダクトを長期的な成長ビジネスに転換できるか疑問視する声もあります。

「トムソン・ロイターはAIを大規模で持続的で再現性のある高利益な収益源にできるのだろうか？」とNew Yorkの50 Park Investments CEO、Adam Sarhan氏は疑問を呈しました。

Hasker氏は、トムソン・ロイターが独自のトムソンAIモデルへの新規顧客取り込みで進展しており、今後、Skadden, Arps, Slate, Meagher & Flom LLPなどの企業を新たな「戦略的AI」パートナーとして発表予定だと述べました。

「これが多くのパートナーシップの中で最初のものになるでしょう」とHasker氏はアメリカの大手法律事務所についてインタビューで述べました。

トムソン・ロイターは、投資可能資金が約90億〜100億ドルあるとし、役員たちは、来年、AI、法律、税務・会計を含む分野で多様な投資プロジェクトを予定していると火曜日に述べました。同社は買収する事業領域を明確にはしていません。

最高財務責任者のGary E. Bischoping Jr.氏は、第3四半期にトムソン・ロイターの基礎契約価値（契約総額のうちで分割される部分）の約34%が生成AIに依存していたと述べました。

この割合は、第2四半期の32%、昨年の24%からそれぞれ上昇しています。

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