Bitget UEX デイリーレポート｜NVIDIA、CEO交代を確認；原油価格上昇でインフレ圧力再燃；Cisco、Applied Materialsの決算が好調；（2026年11月13日）

1. 注目ニュースピックアップ

企業ガバナンス｜NVIDIA、ジェンスン・ファンCEO退任を正式発表し、経営陣の移行期間に入る

NVIDIAは11月12日に正式発表し、ジェンスン・ファン氏が社長・CEO・取締役を即時退任したことを明らかにしました。CFOのコレット・クレス氏が暫定CEOを兼任し、ハーヴィー・C・ジョーンズ氏が会長に就任。会社は恒久的なCEO選定プロセスを開始しました。取締役会は、事業運営や顧客へのコミットメント、製品ロードマップが継続的に推進されると表明しています。

市場は創業者退任が戦略執行や顧客関係へ与える影響を再評価する必要がありますが、発表自体に注文キャンセルなどの情報はありません。今後は経営陣の安定性と、11月17日の決算発表が事業継続性の証拠となるかが注目点となります。

エネルギー｜供給安全への懸念再燃、原油上昇率2%超

ブレント原油2027年1月限は3.3%上昇し、95.82ドル/バレルで決済。WTI12月限は2.6%上昇で88.74ドル/バレルとなりました。サウジアラビアのエネルギー施設への攻撃やホルムズ海峡輸送リスクの報道が、供給プレミアムを市場の価格に再度織り込ませています。

原油価格の上昇は企業コストやインフレ期待を通じて金利決定に影響します。金も同時に下落しており、市場は現時点でエネルギーショックによる引き締め圧力により注目しており、単なるリスク回避取引ではないことが示されます。

米国雇用｜新規失業保険申請は20万人、急激な悪化の兆候はなし

11月7日までの週における米国の新規失業保険申請件数は20万人で、修正値前週比で9,000人増加。4週間移動平均は19万5,250人で、修正値と同水準。継続受給者数は169.7万人に減少しました。

単週の初回申請は増加しましたが、4週間平均は安定しており、雇用が急速に悪化しているとは判断できません。今晩発表のPPIは上流価格の追加的証拠となり、市場がインフレと成長のコンビネーションを評価するのに役立ちます。

2. 市場振り返り

コモディティと為替のパフォーマンス

金先物は約2.9%下落、ドルと利回りの上昇が保有コストを押し上げています。原油上昇と金下落は矛盾しません。前者は供給リスクを反映し、後者は金利とドル高による圧力を受けています。

暗号資産パフォーマンス

BTCは70,912.29USDTで、24時間で3.96%下落。ETHは2,007.84USDTで、24時間で2.31%下落。暗号市場全体の時価総額は約2.41兆ドルで、24時間で5.46%減少。24時間取引高は約706.98億ドルとなりました。全体のデータは北京時間08:58に独立更新されています。

BTC／ETH清算ゾーン観察： 今回は検証可能な最新の清算ゾーンが取得できていないため、上下区間や距離、最近傍の清算判断は掲載しません。

機関の保有コスト｜BTC： Strategyの最新11月9日公表資料によると、11月8日時点で85万364BTCを保有、全体の平均コストは75,456ドル（手数料込）。BTCはこのコストより約6.11%下で推移しており、参照上は含み損状態です。このコストは全体保有分の平均であり、直近購入分の平均単価ではありません。

一言で見る市況： BTCは7万1千ドル付近まで下落、ETHは2,000ドル周辺で攻防。短期的には大台が維持できるか、ドル高・金利上昇圧力が和らぐかが焦点。機関コストは現値より上にあり、既に支持とみなせません。明確な清算マップがない場合、どのレバレッジポジションが引き金になりやすいかの判断も控えます。

米国株主要指数パフォーマンス

異動の解釈

市場の動向： 主要3指数は小幅に下落し、テック7巨頭のうち4銘柄は上昇、3銘柄は下落。NVIDIAは4.34%下落、Broadcomは逆行して5.54%上昇。Nebiusは16.84%、CoreWeaveは6.86%下落し、特定リーダー及びAIクラウド分野にプレッシャーが集中しています。

ロジック1：CEO交代がNVIDIAの執行不確実性を高める。 市場は戦略や顧客関係、産業協力がスムーズに継続できるかを見直す必要があります。これは企業統治および執行リスクの再評価で、業界全体の需要消失と同一視することはできません。

ロジック2：原油と利回り上昇がバリュエーションと資金調達を抑制。 米10年債利回りは5.1%前後まで上昇、将来利益の割引率も上がり、資本集約型企業のファイナンス負担も増加。AIクラウド企業はより厳しいリターン検証に直面しています。

ロジック3：AI産業チェーン内の資金再配分。 Broadcomは上昇し、CiscoとApplied Materialsの決算も引き続き市場に評価されています。個別銘柄の動向は受注・納品・バリュエーションに依存し、単純な「AIテーマ」で一括りにはできません。

テック7巨頭のパフォーマンス

セクター異動観察

半導体・AIクラウド： Broadcomは5.54%上昇、NebiusとCoreWeaveは大幅下落。チップサプライヤー、ネットワーク機器メーカー、重資産クラウド企業は収益モデルが異なり、市場は収益着実化とファイナンス依存度を区別し始めています。

エネルギー・暗号資産トレジャリー： S&Pエネルギーセクターは約1.5%上昇、Strategyは6.49%下落。前者は原油高の恩恵、後者はBTC下落や指数からの除外による調達圧力と複合要因の影響を受けています。

3. 米株注目個別銘柄分析

Cisco CSCO｜ネットワーク需要の顕在化、通期見通し上方修正

イベント概要： Ciscoは取引時間後に2027年度第1四半期売上高が185.17億ドル（前年比24%増）、非GAAP一株利益が1.40ドルと発表しました。通期売上高ガイダンスは748～758億ドル、非GAAP一株利益は5.47～5.53ドルに上方修正。

市場解釈： 会社は今会計年度のハイパースケール顧客向けAIインフラ売上想定を90億ドルに引き上げ、コンピュートパワー需要がネットワーク設備売上に反映されることを示唆。ただしこの金額は通年見通しで、今四半期実現売上高として記載はできません。

投資の示唆： 注目点は受注から売上転化、製品ポートフォリオと利益率の改善継続。レギュラー取引は1.24%上昇の102.01ドルで、これは決算発表前の値動きであり、取引時間外の結果による上昇とは分けて認識が必要です。

Applied Materials AMAT｜設備売上・利益好調、ガイダンスも上昇継続

イベント概要： 取引時間後の発表で第4四半期売上高は104.09億ドルで前年比53%増、非GAAP一株利益は4.16ドル、GAAP一株利益は3.40ドル。次四半期売上ガイダンスは111億ドル±5億、非GAAP一株利益は4.35ドル±0.20ドルと示しました。

市場解釈： 売上と利益がともに増え、設備需要の実需が裏付けられた形。単なる拡大計画よりも、納品と利益率が投資支出→サプライヤー収益への転化具合をより適切に反映します。

投資の示唆： 先端プロセスやメモリ投資、納品、キャッシュフローを継続的に追跡。通常取引は3.58%下落で380.95ドル、決算発表は取引時間終了後であり、それぞれ別個に評価が必要です。

NVIDIA NVDA｜経営陣の移行、事業継続性が焦点に

イベント概要： 株価は4.34%下落し166.19ドル。ジェンスン・ファンCEOの退任が正式に確認され、コレット・クレスCFOが暫定CEOを兼任。後任候補は社内外を検討。

市場解釈： 投資家は製品ロードマップや顧客コミットメント、主要チームがスムーズに運営できるかを確認する必要があります。取締役会は事業継続を見込むと表明していますが、実際の納品や顧客フィードバックが今後の裏付けポイントとなります。

投資の示唆： まずは正式な後任体制、その後11月17日の決算や経営陣による説明で、引き継ぎが注文や納品、協業遂行に影響が出ていないかを判断します。

4. 市場及びプロジェクト動向

Nebiusの成長は納品制約の検証を受ける。 第3四半期売上は9.808億ドルで前年比571%増ですが、一部データセンターの納品遅延を受け、短期的な売上実現性を市場は再評価。株価は16.84%下落、旺盛な需要と期限通りの納品は異なる問題であることを示します。

Strategyの株価が圧迫。 同社株価は114.41ドルで6.49%下落。BTC下落およびMSCIからの除外による資金調達期待に影響。インデックスファンドの株売却は企業がBTCを売却したことを意味しません。

Applied Materials、研究開発協力を拡大。 4件の新たなEPIC研究協力を公表し、累計発表済み提携は15件に。研究協力は将来の技術展開に有利ですが、確定売上には直結しません。

5. 本日の市場カレンダー

注目イベントプレビュー： 今晩のPPIは上流価格圧力が継続して拡大するか、ドルや利回りの反応を主に注視。米国株市場オープン後は、CiscoとApplied Materialsの決算が産業チェーンのセンチメントを支え得るか、NVIDIAのガバナンスリスクとの違いが注目されます。

機関見解： High Ridge Futures金属トレーディングヘッドDavid Meger氏は11月12日、高いエネルギー価格は連邦準備制度によるタカ派的姿勢の維持を後押しし、高金利環境が金には逆風となっていると指摘しています。このことは今回の金価格が地政学リスクの上昇と同時に恩恵を受けなかった理由の説明となっています。

本記事は市場情報提供のみを目的とし、投資助言ではありません。