レベル2注文タイプ

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1. 利確と損切り

利確注文と損切り注文では、トリガー価格と注文価格を事前に設定できます。マーケット価格がトリガー価格に達すると、事前に設定した価格での指値注文または成行注文が自動的に発注されます。これにより、マーケットを常時監視することなく、利益を確定したり、潜在的な損失を抑えたりできます。

利確の売却注文を例に説明します。900ドルでBTCを購入し、価格が1,000ドルに上昇したときに利確するとします。トリガー価格を$1000、注文価格を950ドルに設定できます。約定の可能性を高めるため、注文価格はトリガー価格に近づけすぎないようにしてください。価格が$1000に上昇すると利確注文がトリガーされ、$950で指値売却注文が発注されます。また、成行注文を選択した場合は、その時点で利用可能な最良のマーケット価格で約定するよう発注されます。

同様に、価格が800ドルまで下落したときに損失を抑えたい場合は、トリガー価格を$800、注文価格を750ドルに設定できます。売却注文の場合、約定の可能性を高めるため、注文価格をトリガー価格より十分低く設定してください。価格が$800まで下落すると損切り注文がトリガーされ、$750で指値売却注文が発注されます。

 

2. トレーリングストップ

トレーリングストップでは、マーケットの値動きに基づく注文を事前に設定できます。有効になると、到達した最高価格または最低価格を追跡し、価格が指定した割合だけ反落または反発した時点で、指値注文または成行注文を自動的に発注します。

この注文には2つの主要なパラメーターがあります。 有効化価格の設定は任意です。設定しない場合、注文発注時の最終価格がデフォルトで使用されます。マーケット価格が有効化価格に達するか、その価格を超えた後にのみ、注文は追跡モードに移行します。 トレーリング変動率は、注文がトリガーされるタイミングを決定します。有効化価格に達した後も、価格が最安値から指定した割合だけ反発するか、最高値から指定した割合だけ反落するまで注文は発注されません。トレーリング変動率は0.01%〜30%に設定できます。

 

シナリオ1：有効化価格を設定した購入注文

現在価格が1,700ドルであるとします。有効化価格を1,500ドル（現在価格より低い価格）、トレーリング変動率を10%、指値価格を1,450ドルに設定して、トレーリングストップ購入注文を作成します。作成後、価格が$1500まで下落するまで注文は保留となり、その時点で追跡モードに移行します。

価格が反発する前に1,400ドル（追跡期間中の最安値）まで下落し続けた場合、反発率が10%に達した時点、つまり価格が$1400 × (1 + 10%) = 1,540ドルまで上昇した時点で、$1450の指値購入注文が発注されます。指値価格を設定していない場合は、代わりに成行注文が発注され、その時点で利用可能な最良のマーケット価格で直ちに約定します。

価格が有効化価格の$1500に達しなければ、その後マーケットが反発しても注文は追跡モードに移行しません。

 

シナリオ2：有効化価格を設定した売却注文

現在価格が2,000ドルであるとします。有効化価格を3,000ドル（現在価格より高い価格）、トレーリング変動率を10%、指値価格を3,100ドルに設定して、トレーリングストップ売却注文を作成します。価格が$3000まで上昇すると、注文は追跡モードに移行します。

価格が反落する前に3,200ドル（追跡期間中の最高値）まで上昇し続けた場合、反落率が10%に達した時点、つまり価格が$3200 × (1 − 10%) = 2,880ドルまで下落した時点で、$3100の指値売却注文が発注されます。最安値からの反発を追跡する購入注文とは異なり、売却注文では追跡期間中の最高値からの反落を追跡します。

 

シナリオ3：有効化価格なし

トレーリングストップの作成時に有効化価格を設定しない場合、注文発注時の最終価格がデフォルトの有効化価格として使用され、注文は直ちに追跡モードに移行します。

例えば、価格が$1700のときに、トレーリング変動率5%のトレーリングストップ購入注文を発注するとします。

その後、価格が反発する前に1,600ドル（追跡期間中の最安値）まで下落した場合、追加の有効化条件を待つことなく、反発率が5%に達した時点、つまり価格が1,680ドルまで上昇した時点で、事前に設定した価格で注文が発注されます。

 

3. トリガー注文

トリガー注文では、トレーダーが目標トリガー価格を事前に設定できます。マーケット価格がトリガー価格に達した場合にのみ、事前に設定した指値注文または成行注文が自動的に発注されます。トリガー価格は現在価格より高くも低くも設定できるため、この注文タイプは、マーケットをリアルタイムで監視できないものの、マーケットが一定の水準に達した時点でポジションを自動的に建てたり決済したりしたいトレーダーに適しています。

例えば、現在のマーケット価格が$100の場合、トリガー価格を90ドル（現在価格より低い価格）または110ドル（現在価格より高い価格）に設定できます。価格が$90まで下落するか$110まで上昇すると、該当するトリガー注文が有効になり、成行注文または指値注文が発注されます。

 

4. OCO

OCO（one-cancels-the-other）注文は、1件の指値注文と1件のトリガー注文で構成されます。いずれか一方の注文がトリガーまたは約定すると、もう一方は自動的にキャンセルされます。いずれか一方を手動でキャンセルした場合も、もう一方が自動的にキャンセルされます。この注文タイプでは、より有利な約定価格を狙いながら、潜在的な利益と損失を同時に管理できます。

OCO購入注文を例に説明します。現在価格が$2000であるとします。トリガー価格が$3000（現在価格より高い価格）のストップ購入注文と、$1500（現在価格より低い価格）の指値購入注文を設定できます。価格が$3000まで上昇すると、ストップ購入注文がトリガーされ、指値注文または成行注文が発注される一方、$1500の指値購入注文はキャンセルされます。反対に、価格が$1500以下まで下落して指値購入注文が約定すると、ストップ購入注文はキャンセルされます。

同じ仕組みが売却注文にも適用されます。例えば、損切り注文のトリガー価格は現在価格より低く、利確注文の指値価格は現在価格より高く設定します。価格の下落によって損切り注文がトリガーされると、利確注文は自動的にキャンセルされます。価格の上昇によって利確注文が約定すると、損切り注文は自動的にキャンセルされます。

 

5. TWAP

TWAP（時間加重平均価格）注文は、大口注文を複数の小さな子注文に分割し、一定期間にわたって指定した間隔で順次発注できる戦略注文です。基本パラメーターには、合計数量、子注文数、発注頻度があります。設定後、戦略の開始時点から全数量が約定するか戦略が終了するまで、システムがN秒ごとに1件の子注文を自動的に発注します。

約定の可能性を高めるため、子注文はデフォルトで成行注文に設定されています。レベル2設定では、子注文を指値注文に変更し、次の2つの任意の制御項目を設定できます。 トリガー価格 — マーケット価格がこの価格に達した場合にのみ、戦略の実行が開始されます。それまでは保留状態となります。 終了価格 — マーケットが反対方向に動いてこの価格に達すると、戦略は直ちに停止します。残りの数量について、それ以降の注文は発注されません。

指値の子注文では、注文価格を、注文板価格より一定額高いまたは低い価格で注文を発注する スプレッド指定、または注文板価格より一定割合高いまたは低い価格で注文を発注する割合指定のいずれかに設定できます。

 

シナリオ1：デフォルトの成行購入

現在のBTC価格が65,000ドルであるとします。合計数量を10 BTCとし、5件の子注文に分割して60秒間隔で発注するTWAP注文を成行注文モードで作成します。

スケジュールされた各時点で、システムはその時点で利用可能な最良のマーケット価格で約定する成行注文を発注します。例えば、10:01 AMに$65,000で2 BTC、10:02 AMに65,120ドルでさらに2 BTC、10:03 AMに64,850ドルで2 BTC、10:04 AMに64,720ドルで2 BTC、10:05 AMに64,500ドルで残りの2 BTCが購入されます。

この時点で、手動でマーケットを監視することなく、10 BTCすべてが約64,838ドルの平均価格で購入されています。

 

シナリオ2：レベル2モード、スプレッド指定による指値売却

現在のBTC価格が$65,000で、価格が66,000ドルを超えるまで待ってから分割して売却したいとします。

レベル2設定で、トリガー価格を$66,000に設定し、指値価格の設定方法としてスプレッド指定を選択して注文価格を最良売気配より$10高く設定し、終了価格を65,500ドル、合計数量を10 BTCに設定して、5件の子注文に分割し60秒間隔で発注するよう設定できます。

価格が$65,000付近で変動している間、戦略は保留状態となります。価格が66,050ドルまで上昇すると戦略がトリガーされ、システムは注文板に基づいて注文価格を動的に決定し、各2 BTCの指値売却注文の発注を開始します。その後、価格が65,480ドルまで下落し、終了価格の$65,500を下回ると、戦略は直ちに停止し、残りの数量についてそれ以降の注文は発注されません。

これにより、価格が目標に達した後にのみ売却を開始し、マーケットが反落した場合は発注を停止できるため、値動きを常時監視する必要がありません。

 

シナリオ3：レベル2モード、割合指定による指値購入

現在のETH価格が3,500ドルで、価格が3,400ドルを下回るまで待ってから徐々に購入してポジションを構築したいとします。

レベル2設定で、トリガー価格を$3400に設定し、指値価格の設定方法として割合指定を選択して注文価格を最良買気配より0.3%低く設定し、終了価格を3,550ドル、合計数量を50 ETHに設定して、10件の子注文に分割し60秒間隔で発注するよう設定できます。

価格が3,390ドルまで下落すると戦略がトリガーされ、システムは最良買気配 × 0.997の価格で指値購入注文を順次発注し始めます。その後、価格が終了価格の$3550を超えて反発すると、戦略は直ちに停止し、残りの数量についてそれ以降の注文は発注されません。

これにより、マーケットが目標価格に達した後にのみ購入を開始し、反発が予想を超えた場合は発注を停止できるため、価格が上昇し続ける中での購入を回避できます。

 

6. アイスバーグ注文

アイスバーグ注文は、大口取引向けの戦略注文です。合計数量と注文分割方法を設定すると、システムは注文を複数の子注文に分割し、それぞれを指値注文として発注します。1件の子注文が全量約定すると、次の子注文が自動的に発注されます。これは全数量が約定するか、戦略が終了するまで続きます。

時間に基づいて実行されるTWAP注文とは異なり、アイスバーグ注文は約定に基づいて実行されます。次の子注文は、前の子注文が全量約定した後にのみ発注されます。

発注方法として、迅速な約定、固定距離、または固定価格を選択でき、選択した方法によって各子注文の価格が決まります。任意で価格上限・下限を設定することもでき、購入注文ではマーケット価格が上限を超えた場合、売却注文では下限を下回った場合に、戦略が直ちに終了します。

アイスバーグ注文は、取引意図と注文の合計数量を隠すのに役立ちます。これにより、大口取引によるマーケットへの影響やスリッページを抑えられる可能性があるほか、他のトレーダーが取引の方向性を把握し、注文に先回りして取引することが難しくなります。

例えば、注文の全数量をマーケットに公開せずに、合計50 BTCを購入したいとします。各子注文を5 BTCに設定し、合計10件の子注文に分割します。現在の最良買気配が$100の場合、各子注文の発注価格と約定ペースは、選択した発注方法によって異なります。

 

方法1：迅速な約定（最良買気配で発注）

子注文1：最良買気配が$100のため、5 BTCの指値購入注文が$100で発注されます。最初の子注文が全量約定した後、最良買気配が100.50ドルに変わったため、2件目の5 BTCの指値購入注文は$100.50で発注されます。

この方法では、注文板の最新の最良買気配を継続的に追跡し、迅速な約定を優先します。ただし、価格が上昇し続ける場合、平均購入価格が高くなる可能性があります。

 

方法2：固定距離（固定距離を$0.50に設定）

子注文1：最良買気配が$100のため、注文価格は$100 − $0.50 = 99.50ドルとなり、5 BTCの指値購入注文が発注されます。

最初の子注文が全量約定した後、最良買気配が101ドルに変わります。2件目の子注文の価格は、更新後の最良買気配に基づいて$101 − $0.50 = $100.50となり、さらに5 BTCの指値購入注文が発注されます。

この方法では、各子注文がその時点の最良買気配より$0.50低い価格で発注されるため、より有利な価格で購入できる可能性があります。ただし、注文が最良買気配に直接追従しないため、約定までに時間がかかる場合があります。

 

方法3：固定価格（固定価格を$99.50に設定）

マーケットの値動きにかかわらず、10件の子注文すべてが$99.50で発注されます。

$99.50の最初の子注文が全量約定すると、2件目の子注文が同じ価格で直ちに発注されます。この処理は、50 BTCすべてが購入されるか、価格上限・下限がトリガーされて戦略が終了するまで続きます。

購入注文に105ドルの価格上限も設定しており、約定中に最良買気配が突然106ドルまで上昇して上限を超えた場合、戦略は直ちに終了します。その時点で購入済みの数量が20 BTCのみであっても、残りの30 BTCについてそれ以降の注文は発注されません。これにより、マーケットが急騰した際に、より高い価格で追加購入することを防止できます。

 

7. スケール注文

スケール注文では、価格範囲を指定し、選択した数量配分方法に基づいて、その範囲内に複数の指値注文を同時に発注できます。

システムは指定された範囲内で注文価格を等間隔に設定し、選択した配分方法に基づいて各注文の数量を決定します。 均等：価格にかかわらず、各注文に同じ数量を割り当てます。マーケットの方向性が不明確な場合に適しています。 

• 昇順：価格が高い注文ほど多くの数量を割り当てます。上昇トレンドのマーケットに適しています。 

• 降順：価格が高い注文ほど少ない数量を割り当てます。低い価格で徐々にポジションを増やし、平均購入コストを抑える場合に適しています。

例えば、$100–$110の範囲内でSOLを分割購入したいとします。合計数量を10 SOLとし、5件の注文を設定します。システムは、範囲内で等間隔となる$100、102.50ドル、$105、107.50ドル、$110の5つの注文価格を生成します。均等配分を選択した場合、各注文は2 SOLとなります。昇順配分を選択した場合、価格が高いほど購入数量が増加します。