Pagsusuri-Nagkukumahog ang mga mamumuhunan sa salapi habang ginugulo ng krisis sa Iran ang mga merkado
Ni Suzanne McGee, Dhara Ranasinghe at Samuel Indyk
LONDON/NEW YORK, Marso 3 (Reuters) - Naging hari ang cash sa mga pandaigdigang merkado nitong Martes nang ang paglala ng alitan sa Gitnang Silangan ay nagbunsod ng sabayang pagbagsak sa gold, mga bono at stocks, na nagdulot ng pagka-ugoy sa normal na ugnayan ng safe at mas mapanganib na assets at nagtulak sa pagtaas ng volatility.
Ang biglaang pagbabago sa sentimyento ng merkado, na isang araw pa lamang ang nakakaraan ay nakasalalay sa mabilis na pagtatapos ng alitan, ay dumating kasabay ng pag-atake ng Israel sa Lebanon, at ginantihan naman ng Iran ng mga strikes sa energy infrastructure ng mga bansa sa Gulf at sa mga tanker sa Strait of Hormuz, kung saan dumadaan ang ikalimang bahagi ng enerhiya ng mundo.
Maliban sa pagtaas ng presyo ng langis at ng dolyar ng U.S., karamihan sa mga pangunahing stock market, Treasuries at iba pang mga bono at maging ang safe-haven na gold, ay ibinenta.
"Ang nangyayari ngayon ay isang klasikong reaksyon sa isang pangyayaring puno ng kawalang-katiyakan," sabi ni Michael Arone, chief investment strategist sa State Street Investment Management sa Boston.
Ipinakita ng pagbagsak ng presyo ng gold - bumagsak ng 4% pagkatapos magtala ng apat na linggong pinakamataas nitong Lunes - ang hindi pagpili sa asset na ibenebenta, ayon kay Arone.
"Langis at dolyar, sila lang ang gustong pagmamay-arian ng mga tao ngayon," aniya.
Nadagdagan ng halos 7% ang Brent crude, habang ang U.S. dollar ay nagrehistro ng matinding paglakas, tumaas sa pinakamataas na lebel nito laban sa euro, sterling at yen nitong mga huling buwan.
Kumilos nang sabay ang mga bono at stocks. Bumagsak nang lampas 2% ang mga pangunahing indeks ng Wall Street nitong Martes, na ang S&P 500 ay naabot ang pinakamababa nito sa mahigit dalawang buwan, habang ang two-year U.S. Treasury yield ay naabot ang 3.599%, pinakamataas mula noong huling bahagi ng Enero.
Ipinunto ng mga market analyst ang iba’t ibang salik na nagtutulak ng pag-iwas sa panganib, kabilang ang pagiging kampante sa alitan, matinding positioning sa mga linggo bago ang pag-atake sa Iran nitong Sabado, at ang epekto ng posibleng inflation na dulot ng pagtaas ng langis sa mga bono.
"Sinasabi ng kasaysayan na, sa mga panahon ng stress, ang kaugnayan ng cross-asset volatility ay nagiging isa," sabi ni George Adcock, head of trading at deputy portfolio manager ng Kohinoor Strategy sa 36 South Capital Advisors.
Ang mga kaganapan sa Gitnang Silangan ay nagdulot sa mga investor na itaya ang iba’t ibang posibilidad sa merkado, na naging sanhi ng pagtaas ng volatility at presyon sa mga extended position sa mga asset gaya ng langis, gold at dolyar, ani Adcock.
"Noong Enero, nakita namin ang malalim na negatibong mga salaysay, matinding positioning at mababang volatility. Ang mga salik na ito ngayon ay unti-unting nauubos nang kusa, dahilan upang magkaroon ng malaki-laking VAR at correlation shock sa maraming portfolio," dagdag niya.
Ang VAR o value-at-risk shock ay kadalasang nangyayari kapag nakahahawa ang pagbebenta sa iba’t ibang sektor ng merkado, nawasak ang inverse correlations na dating nagdi-diversify ng risk at nagsisilbing panangga sa bahagi ng investor portfolios.
PANATILING LIQUID
Ipinakita ng datos ng LSEG Lipper na ang mga pandaigdigang money market funds ay tumanggap ng $47.9 bilyon na inflows, pinakamataas mula noong Pebrero 17, habang naghanap ng kanlungan ang mga investor sa short-term cash-like na mga instrumento.
Sa kabilang banda, binawasan ng mga investor ang ekspostura sa equities, hinugot ang $9.6 bilyon mula sa U.S.-focused equity funds, habang ang global equity funds ay nakapagtala ng outflow na $9.1 bilyon noong Lunes, pinakamataas sa mahigit dalawang buwan.
"May makikitang interesting na flight to quality, na lumalakas ang dolyar, pero hindi ito pumupunta sa Treasuries o ibang dollar assets," sabi ni David Kelly, chief global strategist sa JP Morgan Asset Management. "Iyon ay nagpapahiwatig ng tumitinding pangangailangan sa short-term cash."
Ayon kay Aakash Doshi, head of gold strategy sa State Street Investment Management sa New York, bilyon-bilyong dolyar ang pumasok sa mga listed gold funds ngayong taon, at maliit ang outflow noong Lunes pero maaaring lumaki pa.
"Sa kaso ng gold, nakikita natin ang ilang profit taking, at kita mo rin na may ilan lang na nagtataas ng liquidity, nagtataas ng cash, gamit ang gold bilang liquid alternative hedge, para ma-offset ang margin calls, ma-offset ang stopped-out na long positions at iba pa.
"Ang dapat tutukan ay ang pagiging agaran kung kailan magkakaroon ng tunay na geopolitical shock o sobrang laki ng kawalang-katiyakan sa merkado; ang iyong cash pa rin ang hari," ani Doshi.
Habang walang siguradong nakakaalam kung kailan matatapos ang kawalang-katiyakan, inaasahan ni Kelly ng JP Morgan na maaaring hindi maging tuloy-tuloy ang pagkalakas ng dolyar, lalo na kung lalala pa ng alitan ang pananaw sa marupok na fiscal position at ekonomiya ng U.S.
"Nagsisimula ang mga digmaan sa shock at awe at nauuwi sa quagmire, na kalimitang negatibo para sa dolyar," sabi niya.
Disclaimer: Ang nilalaman ng artikulong ito ay sumasalamin lamang sa opinyon ng author at hindi kumakatawan sa platform sa anumang kapasidad. Ang artikulong ito ay hindi nilayon na magsilbi bilang isang sanggunian para sa paggawa ng mga desisyon sa investment.
Baka magustuhan mo rin
Paano tinitingnan ng merkado ang midterm election sa Amerika ngayon
Sa halalan sa kalagitnaan ng termino sa Estados Unidos, ang tagumpay ng Democratic Party sa Kapulungan ng mga Kinatawan ay naipresyo na ng merkado, ngunit ang tunay na salik ay ang Senado—kailangan ng Democratic Party na manalo ng netong 4 na puwesto. Ang pinaka-malamang na sitwasyon ng "democratic sweep" ay siya pang hindi pabor sa stock market, at itinuring ng Bank of America (Amerikano Bangko) bilang isang risk event na maaaring magdulot ng mahigit 10% na pagbaba. Ang unang senyales ay makikita sa 8:30 ng umaga (oras ng Beijing) sa Nobyembre 4 kapag magsisimula ang pagbibilang ng boto sa Ohio, at sa 10:00am sa Texas, Michigan, Kansas, Iowa, at Nebraska ay unti-unting ilalabas ang resulta ng boto.
Hindi sinundan ni AMD ang yapak ng Intel! Ang kita ng AMD sa Q3 ay lumampas sa inaasahan, tumaas ng 45%, halos doble ang kita mula sa data center, at ang Q4 forecast ay bumilis at nag-ulat ng bagong high｜Balita sa Pinansyal na Ulat
Ang kita ng AMD sa Q3 ay tumaas ng 15.5% kumpara sa rekord noong Q2, at ang EPS ay tumaas ng 74% taon-sa-taon; ang kita mula sa mga kliyente ay tumaas ng 7% taon-sa-taon ngunit mababa sa inaasahan, ang kita sa gaming ay mas mataas kaysa sa inaasahan ngunit bumaba ng 40% taon-sa-taon, at ang kita mula sa embedded systems ay lumampas sa inaasahan na may 29% na pagtaas; ang libreng cash flow ay bumaba ng 64% sa $550 milyon, na malayo sa inaasahan, at ang pangunahing presyon ay nagmula sa halos apat na ulit na pagtaas ng imbentaryo sa $3 bilyon. Ang guidance ng kita para sa Q4 ay may midpoint na inaasahang tataas ng 66% taon-sa-taon sa $17 bilyon, mas mataas ng $700 milyon sa inaasahan ng mga analyst at halos 10% mas mataas kaysa sa guidance ng Intel para sa parehong panahon. Sinabi ng CEO na, sa pagpapalawak ng produksyon ng Helios system at Venice CPU, inaasahang lalo pang bibilis ang paglago sa ika-apat na quarter. Ang presyo ng stock pagkatapos ng trading ay tumaas ng halos 10% sa isang punto.
Sa ikatlong quarter, ang kabuuang halaga ng Booking(BKNG.US) na na-book ay $54.5 bilyon, mas mataas kaysa sa inaasahan. Ang adjusted EPS ay tumaas ng 17%. Ang Q4 guidance ay naging mas maingat dahil sa sitwasyon sa Gitnang Silangan.
Ang pinakamalaking kumpanya ng online na paglalakbay sa buong mundo, Booking Holdings (BKNG.US), ay naglabas ng ulat ng kita para sa ikatlong quarter ng 2026 pagkatapos ng trading ng US stocks noong Martes. Ang kabuuang halaga ng mga booking, bilang ng mga gabi ng pananatili, at mga inaayos na indikador ng kita ay lahat lumampas sa inaasahan ng merkado, na may inaayos na kita kada share na tumaas ng 17%.
Sinabi ng Bangko Sentral ng Canada na hindi pinaigting ng paggasta ng gobyerno ang implasyon; ang diskwento sa mabigat na krudong langis ay umabot sa pinakamataas sa loob ng walong taon.
Sinabi ng gobernador ng Central Bank ng Canada na si Macklem na ang mga plano sa pananalapi ng gobyerno ay hindi pa malinaw na nagpapataas ng implasyon, ngunit may pagkakaiba pa rin ang merkado sa pananaw tungkol sa fiscal stimulus at patakaran ng pagtaas ng interes. Samantala, dahil sa pagtaas ng internasyonal na gastusin sa transportasyon at tumitinding kumpetisyon, lumawak ang presyo ng diskuwento ng mabigat na krudong langis ng Canada sa pinakamataas na antas sa loob ng walong taon.
Mga presyo ng crypto
Higit pa
