Morgan Stanley: Pagkakaroon ng stress sa liquidity, margin call sa U.S. Treasury market kasalukuyang nangyayari
BlockBeats News, Marso 26 – Sinabi ng interest rate strategist ng Morgan Stanley na ang pagbagsak ng U.S. Treasury market ngayong buwan ay may katangiang parang forced unwinding ng positions sa two-year Treasuries — habang ang mga trader ay umiwas sa Fed rate cut bets at nagsimulang mag-presyo ng mga rate hike, tumaas ang yield ng two-year U.S. Treasury.
Ipinahayag ng mga strategist ng Morgan Stanley, pinamumunuan ni Eli Carter, sa isang ulat noong Miyerkules na sa panahon mula nang umatake ang U.S. sa Iran noong Pebrero 28, ang trading data mula sa BrokerTec Inc., ang trading platform na pag-aari ng CME Group Inc., ay nagpapakita na "malaki ang ibinaba ng liquidity ng U.S. Treasury market, lalo na sa front end." Napansin nila na ang mga longer-dated bonds, tulad ng 10-year U.S. Treasury, ay nanatiling mas matatag.
Sinabi ng mga strategist: "Mas malalaking bid-ask spreads ay karaniwang humahadlang sa pag-trade, at ang katotohanang ang trading volumes ay patuloy pa ring bumabawi ay nagpapakita na maraming trade ang ginagawa dahil sa pangangailangan at hindi dala ng kagustuhan." Mula nang magsimula ang laban, ang yield ng two-year U.S. Treasury ay tumaas ng humigit-kumulang 50 basis points sa 3.87%, ngunit sinabi ng Morgan Stanley na sa kanilang pagsusuri, ang sell-off ay "lalo pang pinasama ng position unwinding at mga lumalalang liquidity conditions." (FXStreet)
Disclaimer: Ang nilalaman ng artikulong ito ay sumasalamin lamang sa opinyon ng author at hindi kumakatawan sa platform sa anumang kapasidad. Ang artikulong ito ay hindi nilayon na magsilbi bilang isang sanggunian para sa paggawa ng mga desisyon sa investment.
Baka magustuhan mo rin
Nalalapit na ang pagtaas ng interes ng Federal Reserve, maaaring bumagsak ang S&P 500 ng 10%! MRA strategist: Maaaring magkaroon ng ikalawang k波 sa Disyembre
Ayon sa Macro Risk Advisors LLC, ang posibleng pagsisimula ng Federal Reserve ng pagpapataas ng interest rate ngayong linggo ay maaaring magdulot ng pag-urong ng S&P 500 index. Ito ay dahil ang pagbaba ng profit margin ng mga kumpanya ay makakaapekto sa kanilang kita, habang ang merkado ay naghahanda na para sa isang tightening cycle.
Ang Federal Reserve ay muling nagpa-tigil ng RMP bond purchase sa ikalawang sunod na buwan, at ang bangko reserves ay nananatiling nasa sapat na antas.
Inanunsyo ng Federal Reserve na sa susunod na buwanang siklo hanggang Oktubre 14, hindi magsasagawa ang New York Fed Open Market Operations Department ng anumang pagbili ng Treasury bonds para sa layunin ng reserve management (RMP). Sa panahong ito, isasagawa ang mga reinvestment purchase operation na nagkakahalaga ng humigit-kumulang 15.6 billions USD. Noong Setyembre 9, ang balanse ng bank reserves ng US ay umabot sa 3.04 trillions USD, mas mataas kumpara sa average na 3.01 trillions USD mula simula ng taon.
Ang default rate ng private credit sa US ay tumaas sa 6.3%, na siyang bagong rekord, ngunit bumaba ang default rate sa software industry sa 0.6%.
Ayon sa pinakabagong ulat ng Fitch, ang default rate ng US private credit na sumusubaybay sa 1,300 borrower ay umabot sa 6.3% sa nakalipas na 12 buwan hanggang sa katapusan ng Agosto, na nalampasan ang dating rekord na 6.1% noong Hulyo. Ang default rate sa healthcare, industrial, at manufacturing sectors ay kapwa mataas sa 9.9%, habang ang tech software industry ay bumaba sa 0.6% laban sa trend. Bagaman may pangamba sa epekto ng AI disruption na nagpapabagal sa software sector, hindi pa ito nagkaroon ng makabuluhang epekto sa credit quality ng industriya.
Data: ETH lumampas sa $2,600
Mga presyo ng crypto
Higit pa
