Pagbubunyag ng World Gold Association: Sa gitna ng digmaan ng US-Iran, bakit ibinenta pa rin ang ginto?
Pinagmulan ng artikulo: Jintian Data
Noong Marso ngayong taon, labis na bumagsak ang pandaigdigang presyo ng ginto, nagtala ng pagbaba ng 12% sa loob lamang ng isang buwan, na nagtapos sa $4,608/onsiya, na siyang pinakamahinang buwanang performance mula Hunyo 2013.
Sa kabila ng tumitinding tensiyon sa pagitan ng US at Iran at mataas na inflation, bakit bumagsak nang malaki ang ginto bilang isang safe haven asset?
Ayon sa pinakahuling ulat ng World Gold Council (WGC),
Sa karaniwang lohika ng merkado, ang geopolitical na kaguluhan at inaasahang inflation ay karaniwang nagsisilbing malakas na suporta para sa presyo ng ginto. Ngunit ang performance ng merkado nitong Marso ay labis na kontra sa inaasahan. Pinaniniwalaan ng WGC na ang bentahan ng ginto ay bunga ng mga trader na,
"Ang mga investor ay nagbebenta ng kanilang 'kayang ibenta', hindi ng kanilang 'gustong ibenta'." Ayon sa ulat, sa unang tatlong linggo ng Marso, sa kabila ng tumitinding risk aversion, winasak ng malawakang deleveraging at liquidity demand ang balanse ng supply at demand.
Base sa paggalaw ng kapital, tinatayang nasa $12 bilyon (tumatayang 84 tonelada) ang netong paglabas ng pondo mula sa mga global gold ETF noong Marso. Ngunit,
Pamilihan sa Europa at Amerika:Pinakamalaki ang paglabas ng kapital, kung saan tanging North America pa lamang ay nakarekord na ng paglabas na $14 bilyon;
Pamilihan sa Asya:Taliwas sa trend, pumasok ang $1.9 bilyon (humigit-kumulang 10 tonelada). Inilahad ng WGC na matindi ang kagustuhan ng Asian market na "bumili kapag mababa," bagama’t hindi nito babawiin ang paglabas mula Europa at Amerika base sa dami, pero nagsilbi itong positibong signal.
Bukod dito, pinalala pa ng technical factors ang pagbagsak. Nang bumaba ang presyo ng ginto noong kalagitnaan ng Marso sa ibaba ng kritikal na 50/55-day moving average, maraming commodity trading adviser (CTA) funds na umaasa sa algorithmic trading ang nagsimulang magsara ng mga posisyon, na lalo pang nagpalala sa pressure pababa.
Dati, pinaghihinalaan ng market na ang pagbebenta ng Middle East sovereign funds sa kanilang reserbang ginto o kaguluhan sa rehiyon ang nakaapekto sa presyo. Ngunit itinanggi ito ng WGC. Bagaman gumamit ang Central Bank ng Turkey ng halos 50 toneladang ginto bilang collateral (swap transaction),
Bagama’t may panganib na nananatili sa maikling panahon, optimistiko ang WGC sa medium- at pangmatagalang prospect ng ginto. Sa pag-stabilize ng presyo ng ginto sa mga mahalagang teknikal na antas, nag-uumpisa na ring bumalik muli ang mga wealth management institutions at ang demand sa physical gold. Dagdag pa rito, kung magdadala ng stagflation ang pagtaas ng presyo ng enerhiya na pinalalala pa ng inflation, mapipilitan pa rin ang Federal Reserve na kumiling sa dovish policy, na pabor sa ginto sa pangmatagalan.
Gayunpaman, nagbabala ang WGC: kung manatili sa mahigit $100/bariles ang presyo ng krudo dahil sa tuloy-tuloy na tensyon, maaaring magdulot ito ng panibagong cross-asset deleveraging at pag-akyat ng mga yield.
Editor: Zhu Henan
Disclaimer: Ang nilalaman ng artikulong ito ay sumasalamin lamang sa opinyon ng author at hindi kumakatawan sa platform sa anumang kapasidad. Ang artikulong ito ay hindi nilayon na magsilbi bilang isang sanggunian para sa paggawa ng mga desisyon sa investment.
Baka magustuhan mo rin
Iniulat na balak ng Bank of England na itigil ang pagbebenta ng long-term bonds, ang pinaka-agresibong “nagbabawas ng balanse” sa gitna ng global na krisis sa utang ay pinindot ang preno
Isang beses lang magbenta, kalahat ang lugi; pinahinto ng Bangko Sentral ng United Kingdom ang quantitative tightening.
Nagkakaroon ng halos pagkakasundo sa pagtaas ng rate ng Federal Reserve nitong Huwebes, bakit tumanggi ang Standard Chartered na "sumuko"?
Naniniwala ang Standard Chartered na maaaring napalaking pahalagahan ang pangunahing presyon ng implasyon at ang pagtataas ng interes ay nananatiling "maling pagpili ng polisiya": Ang taripa ay nagtulak ng humigit-kumulang 0.7 porsyentong puntos sa PCE, ngunit inaasahang bababa ang epekto nito; ang ultra-core CPI ay bumalik na sa normal na antas, na may limitadong pressure mula sa panig ng consumer. Noong Hulyo, tatlong miyembro lamang ng komite ang sumuporta sa pagtaas ng interes, at hindi pa sapat ang kasalukuyang datos upang hikayatin ang mas maraming miyembro na pumabor dito. Mas makatuwirang maghintay muna hanggang humupa ang epekto ng taripa at mga rebisyon ng datos bago hatulan ang takbo ng implasyon.
Sa panahon ng pagtaas ng 10-taong US Treasury yield lampas 5%, ang yield ng Japanese bond ay bumagsak sa ilalim ng 3%, lumalakas ang pressure sa global na merkado ng bond!
Nagbigay ng babala ang pandaigdigang merkado ng mga bono; tumama sa higit 5% ang US Treasury yield, ang pinakamataas mula 2007, samantalang bagong mataas sa loob ng 30 taon ang Japanese government bond. Tatlong salik—pagtaas ng presyo ng langis, mataas na implasyon, at napakalaking utang—ang nagdudulot ng matinding pressure at nagpasiklab ng malawakang bentahan. Nagbabala ang mga institusyon: hindi 5% ang hangganan, nasa tanaw na ang 6%! Sa gitna ng paparating na mga desisyon ng mga sentral na bangko ng US at Japan ngayong linggo, maaaring nagsisimula pa lang ang mas matinding bagyo sa mga asset.
Ang AI trading ay bumagal! Nagbabala ang Goldman Sachs na nagkaroon ng pinakamalaking pagkakaiba sa momentum trading sa nakaraang 5 taon, at ang pondo ay lumilipat mula sa chips papunta sa software.
Nagbabala ang Goldman Sachs na ang AI trading ay kasalukuyang humaharap sa isang istruktural na pagsubok, kung saan ang pagkakaiba sa performance ng 3-buwan at 12-buwan na momentum ay umabot sa limang taong pinakamataas. Ang AI index ay bumaba ng halos 45% mula sa pinakamataas na puntos nito. Samantala, ang kapital ay lumilipat mula sa semiconductor patungong software, na nagtutulak ng mas mabilis na pag-diverge ng momentum factor. Ayon sa Goldman Sachs, kung magpapatuloy ang kasalukuyang galaw, posible nang unti-unting lumuwag ang matagal nang mataas na ugnayan sa pagitan ng AI at momentum.
Mga presyo ng crypto
Higit pa
