DXY: Nanatiling naka-angkla ang range habang inaasahan ang Fed cut – BBH
Si Elias Haddad ng Brown Brothers Harriman (BBH) ay nag-ulat na ang interest rate differentials ang nagpapanatili sa US Dollar Index (DXY) sa 96.00–100.00 na range, kahit na ang kamakailang optimismo sa tigil-putukan ay humina dahil sa mga pagdududa sa pagsunod. Pananatili ni Haddad ang isang istraktural na bearish na pananaw sa US Dollar (USD), inaasahan lamang ang isang 25 bps na pagputol ng Federal Reserve (Fed) bago matapos ang taon, dahil ang datos ng US Personal Consumption Expenditures Price Index (PCE) para sa Pebrero ay malabong baguhin ang mga inaasahan ukol sa interest rate.
DXY nililimitahan ng rate differentials
"Tumaas ng 8% ang presyo ng Brent crude oil matapos bumaba sa halos isang buwang pinakamababa na $90.40 kada bariles kahapon. Huminto ang rally sa merkado ng equity at bond, habang ang DXY (USD index) ay bumawi matapos subukan ang 200-day moving average nito kahapon."
"Sa kabuuan: Ang interest rate differentials sa pagitan ng US at iba pang malalaking ekonomiya pa rin ang nagpapanatiling nakaangkla sa DXY index sa loob ng 96.00-100.00 na range. Istraktural, pinananatili namin ang aming matagal nang bearish na pananaw sa USD dahil sa humihinang tiwala sa US trade at security policy, lumalalang kredibilidad sa pananalapi ng US, at patuloy na pagpo-politicize ng Fed."
"Ngayon, ang datos ng Pebrero PCE ay maglalarawan ng pre-shock inflation at consumer spending sa US (1:30pm London, 8:30am New York). Kaya, malabong baguhin ng datos ang pananaw ukol sa Fed funds rate, na kasalukuyang nagpapahiwatig ng halos patas ang posibilidad ng 25bps na pagputol sa loob ng susunod na labindalawang buwan."
"Inaasahan na ang headline PCE ay nasa 2.8% y/y para sa ikalawang sunod na buwan, ang core PCE ay inaasahang bababa ng 0.1pts sa 3.0% y/y, at ang real personal spending ay tinatayang tataas ng 0.2% m/m kumpara sa 0.1% noong Enero. Para sa sanggunian, sa pulong ng FOMC noong Marso 17-18, ang median projection para sa 2026 para sa parehong headline at core PCE ay nasa 2.7%."
"Binibigyang-diin ng minutes ng FOMC March 17-18 meeting ang dalawang panig ng risk sa polisiya dahil sa posibleng matagal na kaguluhan sa Gitnang Silangan. 'Karamihan' sa mga kalahok ay nagpahayag ng pangamba na ang isang matagal na digmaan ay maaaring mangailangan ng karagdagang pagputol sa rate upang suportahan ang pamilihan ng trabaho, habang 'marami' ang mas gugustuhin ang pagtaas ng rate upang mapababa ang inflation sa 2% target. Kung magpapatuloy ang paghinahon ng energy shock, inaasahan naming magpapatupad ang Fed ng isang 25bps na pagputol bago matapos ang taon, alinsunod sa projection ng FOMC."
(Ang artikulong ito ay nilikha sa tulong ng isang Artificial Intelligence tool at nirepaso ng isang editor.)
Disclaimer: Ang nilalaman ng artikulong ito ay sumasalamin lamang sa opinyon ng author at hindi kumakatawan sa platform sa anumang kapasidad. Ang artikulong ito ay hindi nilayon na magsilbi bilang isang sanggunian para sa paggawa ng mga desisyon sa investment.
Baka magustuhan mo rin
Ang takot ang pinakamalaking bear! Malakas ang sigaw ng Morgan Stanley na bumili ng semiconductor: Kakapusan sa lupa at kuryente ay hindi problema, hindi sapat ang supply sa mga aprubadong proyekto
Naniniwala ang Morgan Stanley na sobra ang kamakailang pagbebenta sa sektor ng semiconductor, at ang pangunahing panganib ay takot sa merkado imbes na pundamental na salik. Dahil sa patuloy na pangangailangan para sa AI infrastructure, patuloy na bumibilis ang mga order mula sa downstream, at nananatiling pangunahing sagka ang suplay ng semiconductor. Ang limitasyon ng LPS ay mas nagdudulot ng mas maayos na paglago. Maaaring magkaruon ng short-term o range-bound na paggalaw ang sektor, pero malapit na ito sa ilalim, at optimistiko sila sa compute at storage sectors.
Sumabog ang mga order sa kapangyarihan ng pag-compute, bakit humupa ang "AI trading"? Inilahad ng JPMorgan ang agwat sa pagitan ng AI investment at ang pagsasakatuparan ng produktibidad
Ayon sa pag-aaral ng JPMorgan Global Economic Research team na pinangunahan ni Joseph Lupton noong Nobyembre 10, ang kamakailang pagbuti ng labor productivity ay pangunahing nagmumula sa kapital na pagpapalalim at pagtaas ng intensity sa paggamit ng production factors. Ang malawakang benepisyong mabibigay ng AI sa pamamagitan ng pagbabago ng proseso, integrasyon ng data, at mga organisasyonal na pag-aangkop ay mangangailangan pa ng panahon bago tuluyang magbunga. Nangangahulugan ito na ang mga order para sa chips, servers, at kagamitan sa kuryente ay maaaring tumaas nang mas maaga, ngunit ang patuloy na return on investment ng mga compute operator at end users ay maaaring hindi agad sumabay.
Ang pamumuhunan sa AI ay pumapasok sa "lambak ng pagkadismaya", ang susunod na 18 buwan ay magiging malaking pagsusulit ng buhay at kamatayan!
Ayon sa Goldman Sachs, ang AI investment cycle ay kasalukuyang nasa "lambak ng disillusionment," ngunit hindi ito ang unang pagkakataon. Ang pangunahing salungatan ay nakasalalay sa katotohanang labis na umaasa ang mga bagong cloud computing na negosyo sa AI-related na paggastos ng kanilang end clients para sa kita. Gayunpaman, "halos wala pang kumpanyang tunay na makakapag-attribute ng kanilang kita sa AI." Itinuro ni Social Capital founder Palihapitiya ang isang mahalagang 18-buwan na window, kung kailan magagawa ng merkado ang pagsusuri at pag-alis sa mga kakaiba at hindi sustainable na AI business models.
Pangunahing Pangamba ng Anthropic: Ang Kita ay Maaaring Bawiin Anumang Oras, Ngunit Ang Gastos sa Computation Power ay Nakakandado nang Higit 20 Taon
Naniniwala ang Zhejiang Securities na ang kita ng Anthropic ay pangunahing batay sa pagbabayad ayon sa dami, at ang natitirang obligasyong tumupad ay tumatakip lamang sa humigit-kumulang 5.1 buwan ng taunang kita. Samantala, ang gastos sa computing power ay nakatali na sa $895.4 bilyong hindi maalis na pangako, na ang pinakamahabang panahon ay hanggang 2045. Ang kita ay maaaring bawasan anumang oras, ngunit ang gastos ay hindi maaring bawiin, kaya may mataas na hindi pantay na puwang sa tagal sa pagitan ng dalawa — ito ang tunay na pangunahing limitasyon ng kumpanya.
Mga presyo ng crypto
Higit pa
