Malapit na ang midterm elections sa Estados Unidos, pumupusta ang Wall Street sa pagkakabahagi ng Kongreso, posibleng makaranas ng bahagyang ginhawa ang merkado?
Malapit na ang halalan sa kalagitnaan ng termino sa Estados Unidos, at karaniwang tumataya ang Wall Street na mababawi ng Democratic Party ang House of Representatives habang mananatiling kontrolado ng Republican Party ang Senado, na magreresulta sa isang “hating Kongreso.” Naniniwala sila na ito’y makakabawas sa mga radikal na polisiya at makakapagpagaan ng kawalang-katiyakan. Ayon sa kasaysayan mula noong 1950, kapag nagkaroon ng hating Kongreso sa ilalim ng isang Republican na presidente, ang taunang average na pagtaas ng stock market ng US ay umabot sa 13.7%, mas mataas kumpara sa 8.3% kung hawak ng Republicans lamang ang Kongreso at 4.9% naman kung Democrats lang ang may kontrol. Kung ang resulta ng halalan ay malayo sa mga inaasahan, maaaring patuloy na magkaroon ng matinding pagbabago-bago sa merkado.
Habang papalapit sa huling yugto ang midterm elections ng Estados Unidos, parami nang parami sa Wall Street ang itinuturing na ang “hating Kongreso” ay ang base case scenario at naniniwala na ang resulta na ito ay maaaring magdulot ng medyo banayad na mga polisiyang resulta sa kasalukuyang sitwasyon ng merkado.
Ayon sa ulat ng Bloomberg, inaasahan ng mga mamumuhunan na maagaw ng Democratic Party ang House of Representatives ngayong Nobyembre, samantalang mananatiling hawak ng Republican Party ang Senado, bagama't may limitadong kalamangan. Naniniwala ang market na ang setup na ito ay magpapababa ng tsansa na mabilis na maipatupad ang mga pangunahing polisiya, mapipilitang ma-stalemate o makipagkompromiso ang dalawang partido sa mas maraming isyu, at sa gayon ay mababawasan ang kawalang-katiyakan sa polisiya.
Ayon kay Stuart Kaiser, pinuno ng U.S. Equity Trading Strategy ng Citigroup, sa kanyang ulat para sa kliyente, “Ang ‘split government’ ay magtutulak sa magkabilang panig na mamahagi ng kapangyarihan at maghanap ng kompromiso,” dahilan upang maging mas banayad ang mga polisiya at ‘mapa-focus ang stock market sa mga pundamental ng negosyo at ekonomiya’.
Samantala, naghahanda na ang merkado para sa mga pag-ugoy bago at pagkatapos ng eleksyon. Ang futures market na naka-link sa Chicago Board Options Exchange Volatility Index (VIX) ay nagpapakitang tumaas nang malaki ang demand para sa proteksyon mula sa volatility ng S&P 500 index sa simula ng Nobyembre.
Ang ‘Split Congress’ ang maaaring maging “pinakamainam na resulta” para sa merkado
Ang historikal na datos ay nagbibigay suporta sa optimistang pananaw ng Wall Street. Batay sa pinagsama-samang datos ng Carson Investment Research, simula 1950, kapag Republican ang presidente at hati sa dalawang partido ang dalawang kapulungan ng Kongreso, ang taunang average na pag-akyat ng U.S. stock market ay umaabot sa 13.7%; samantalang kapag iisang partido lamang ang may kontrol sa Kongreso, 8.3% at 4.9% lang ang taunang average na pag-akyat ng merkado, para sa Republican at Democratic control, ayon sa pagkakasunod.
Ayon kay Brian Gardner, Chief Washington Policy Strategist ng Stifel: “Inaasahan na ng mga mamumuhunan ang isang split Congress. Kung ganun nga ang magiging resulta at manalo ang Democrats sa House pero hindi naman lampas-lampas, posibleng magkaroon tayo ng medyo maluwag na rally,” aniya.
Ang artificial intelligence (AI) ay isa rin sa mga pangunahing paksa sa midterm elections na ito. Habang patuloy na umiinit ang market sentiment dahil sa mga data center buildout, napipilitan ang mga mamumuhunan na seryosohing harapin ang dumaraming regulasyon na banta sa core technology na naging driver ng apat na taong bull market ng U.S. stocks.
Sa senaryong hati ang pamahalaan, bumababa nang malaki ang posibilidad ng disruptive policy changes sa AI, defense at healthcare sectors, kaya’t ito ang dahilan kung bakit itinuturing itong “pinaka-positibong resulta” ng merkado.
Kung magwagi ang iisang partido sa lahat, posibleng magkaroon ng malakas na pagyanig sa merkado
Gayunpaman, ang mataas na consensus ng merkado na magkakaroon ng split Congress ay maaari ring maging risk—kapag ang resulta ay malayo sa inaasahan, maaari itong magdulot ng matinding pag-ugoy sa stock market.
Posible ring manalo ng dalawang kapulungan ang Democratic Party. Bagama't si Trump pa rin ang pinakamalakas na mobilizing force ng Republican Party, ang record-low approval rating niya ay nagiging malaking pabigat sa partido. Umaasa ang Republican Party na ang midterm election campaign na informal na tinatawag na “Trumpapalooza” ay makakaiwas sa pagkatalo tulad noong una niyang termino.
Ayon sa Bloomberg, iniulat ng team na pinangungunahan ni Michael Hartnett ng Bank of America noong nakaraang buwan na kung magpe-perform nang malakas ang Republicans at muling mahalal si Texas Governor Greg Abbott, magbibigay ito ng malakas na tulong sa AI-related trades; ngunit kung makuha ng Democrats ang Senado at matalo si Abbott, posibleng bumagsak nang husto ang merkado.
Sinuri naman ni Phil Wool ng Rayliant na ang ‘Republican sweep’ ay pabor sa mga sektor na makikinabang sa karagdagang deregulation, gaya ng energy at financials; samantalang kung magkaroon ng ‘blue wave’ ang Democrats, maaaring lumakas ang renewable energy at healthcare service providers.
Nagpaplano na ang mga institusyon, nananatili pa rin ang pangmatagalang estratehiya
Bagama't maagang naghahanda ang merkado para sa resulta ng eleksyon, hindi lahat ng institusyon ay naniniwalang sapat ang midterm elections upang baguhin ang pangmatagalang investment strategy.
Ayon kay Omar Aguilar, CEO ng Schwab Asset Management, bagaman laging nagdudulot ng kaba sa mga kliyente ang mga political outcome, karamihan sa mga resulta ng eleksyon ay may limitadong epekto sa pangmatagalang takbo ng merkado. Inaamin niyang mataas ang short-term volatility sa ilang sektor, ngunit dapat itong ituring na oportunidad upang i-adjust ang portfolio, hindi bilang senyales para baguhin ang buong estratehiya.
“Totoo, pinag-aalalahanan ito ng mga kliyente, kagaya ng pag-aalala nila sa presyo ng langis na $100,” ani Aguilar. “Pero ibig bang sabihin nito na kailangan nilang baguhin ang strategy? Palagi naming payo: hindi, manatili sa iyong plano.”
Disclaimer: Ang nilalaman ng artikulong ito ay sumasalamin lamang sa opinyon ng author at hindi kumakatawan sa platform sa anumang kapasidad. Ang artikulong ito ay hindi nilayon na magsilbi bilang isang sanggunian para sa paggawa ng mga desisyon sa investment.
Baka magustuhan mo rin
Pinakabagong Pagsusuri ng Goldman Sachs: Ang Pagtaas ng Interest Rate ay Hindi Ibig Sabihin ng Pagbagsak ng US Stock Market, Ang Paglago ng Kita ang Susi sa Bull Market
Naniniwala ang Goldman Sachs na ang mataas na interest rate ay hadlang para sa stock market, ngunit hindi ito sapat upang tapusin ang bull market. Bagama’t tumaas sa 5.3% ang yield ng 30-year US Treasury bonds, ipinapakita ng kasaysayan na umaabot pa rin sa +9% ang average return ng US stocks sa loob ng 12 buwan matapos ang interest rate hike. Nasa pinakamalakas na antas sa loob ng 20 taon ang mga corporate balance sheet, at patuloy na pinapalakas ng AI investment at merger and acquisition boom ang mga inaasahang kita. Ina-asahan na aabot sa $340 kada share ang earnings ng S&P 500 sa 2026, na may 24% na pagtaas taon-taon.
Isa pang short seller sa Wall Street laban sa Lululemon (LULU.US)! Pagkatapos bumagsak ng 81% mula sa pinakamataas na presyo, nagbabala ang BMO na may mahihirap na araw pang darating.
Naniniwala ang BMO Capital Markets na hindi magiging mabilis o madali para sa Lululemon ang pagbangon mula sa pagkalugi. Ang kompanya ng mga damit pampalakasan ay unti-unting nawawala ang bahagi nito sa merkado sa mga kakumpetensya, at patuloy pang lumalala ang pagbaba ng kanilang mga benta.
Ang "buffer zone ng US stock market" ay mawawala na ba?
Mga presyo ng crypto
Higit pa
