Overnight US Stocks | Ang CPI ng US noong Agosto ay bumilis ng pagtaas, ang tatlong pangunahing indeks ay bumaba ngayong linggo, at ang presyo ng langis sa US ay tumaas ng halos 10%

Nalalaman ng APP ng Zhihui Pinansyal na balita na noong Biyernes, tumaas ang tatlong pangunahing index, ngunit bumagsak pa rin ang kabuuang US stock ngayong linggo. Ang Dow Jones ay bumaba ng 1.57% ngayong linggo, ang S&P ay bumaba ng 0.58%, at ang Nasdaq ay bumaba ng 0.66%. Matapos lumabas na mas mataas sa inaasahan ang US core inflation data, lalo pang tumindi ang inaasahan ng rate hike sa swap market, kung saan nagpapakita ang market pricing ng 90% posibilidad ng rate hike ng Federal Reserve ngayong linggo, at dalawang beses ng pagtaas ng rate ang ganap nang naka-presyo ng market ngayong taon. Sinabi ni David Rees, global chief economist ng Schroder: "Nahuhuli na ang Federal Reserve sa sitwasyon. Pwedeng pumili ang Federal Reserve na magtaas ng rate ngayong linggo upang maayos na tumaas ang short-term borrowing cost sa US; pwede rin silang manatili muna, pero may panganib na ang long-term borrowing cost ng US ay tumaas nang wala sa kontrol."

【US Stock】 Hanggang sa pagsasara, tumaas ang Dow Jones ng 509.19 puntos, o 0.98%, gumanda sa 52,573.29 puntos; tumaas ang S&P 500 ng 65.28 puntos, o 0.86%, naging 7,656.98 puntos; tumaas ang Nasdaq ng 251.32 puntos, o 0.96%, naging 26,333.04 puntos. Tumaas ang Qualcomm (QCOM.US) ng 2.88%, Intel (INTC.US) ng 2.61%, SpaceX (SPCX.US) ng 2.04%, Amazon (AMZN.US) ng 1.94%; bumaba ang SanDisk (SNDK.US) ng 3.5%, Oracle (ORCL.US) ng 1.82%, Micron Technology (MU.US) ng 0.22%. Tumaas ang Nasdaq China Golden Dragon Index ng 0.4%, tumaas ang Baidu (BIDU.US) ng 0.89%, at Alibaba (BABA.US) ng 0.68%.

【European Stocks】 Kolektibo ring tumaas ang mga pangunahing index ng Europa, tumaas ang FTSE 100 ng UK ng 0.39%, tumaas ang French CAC40 ng 0.78%, tumaas ang German DAX30 ng 0.82%, at tumaas ang FTSE Italian MIB ng 1.36%.

【Asian Stocks】 Bumagsak ang Nikkei 225 ng Japan ng 1.93%, at bumagsak ang Korea Composite Index ng 1.76%.

【US Dollar Index】 Tumaas ng 0.07% ang US dollar index, na sumusukat sa halaga ng dolyar laban sa anim na pangunahing currency, at nagsara ito sa forex market sa 99.122. Sa pagtatapos ng trading sa New York, ang 1 euro ay nagkakahalaga ng 1.1596 US dollars, mababa mula sa nakaraang 1.1613 US dollars; ang 1 pound ay nagkakahalaga ng 1.3525 US dollars, mas mataas kaysa sa nakaraang 1.3513 US dollars. Ang 1 US dollar ay nagkakahalaga ng 153.72 yen, mababa sa nakaraang araw na 154.32 yen; ang 1 US dollar ay nagkakahalaga ng 0.8166 Swiss franc, mas mataas kaysa sa nakaraang 0.8129 Swiss franc; ang 1 US dollar ay nagkakahalaga ng 1.3865 Canadian dollars, mas mataas kaysa sa nakaraang 1.3830 Canadian dollars; ang 1 US dollar ay nagkakahalaga ng 9.7044 Swedish krona, mas mataas kaysa sa nakaraang 9.6782 Swedish krona.

【Cryptocurrency】 Tumaas ang bitcoin ng 0.33%, at hanggang sa oras ng ulat, nasa 77,061 yuan; tumaas ang ethereum ng 2.8%, na nasa 2,512 US dollars.

【Langis】 Ang presyo ng light crude oil futures para sa Oktubre delivery sa New York Mercantile Exchange ay bumaba ng 2.43 US dollars, nagsara sa 100.05 US dollars bawat bariles, pagbaba ng 2.37%; ang presyo ng Brent crude oil futures para sa Nobyembre delivery ay bumaba ng 3.02 US dollars, nagsara sa 104.61 US dollars bawat bariles, pagbaba ng 2.81%. Gayunpaman, ang US oil ay tumaas pa rin ng halos 10% ngayong linggo at ang Brent oil ay tumaas ng 8.6%, na nag-angat ng market expectation sa US inflation at nagpababa sa performance ng stock market.

【Mahahalagang Metal】 Tumaas ang spot gold ng 0.74% sa 4,348.43 US dollars bawat ounce; tumaas ang spot silver ng 1.42% sa 64.499 US dollars bawat ounce. Naniniwala pa rin ang Goldman Sachs na ang forecast na ang presyo ng ginto ay aabot sa 4,900 US dollars kada ounce sa katapusan ng 2026 ay mayroong malinis na risk sa pag-akyat, ngunit malaki rin ang posibilidad ng makalawang direksyong volatility sa daan na iyon. Sabi ng Goldman Sachs, ang fair value forecast na ito ay base sa assumption na patuloy na magiging malakas ang demand mula sa mga sentral na bangko. Kung babalik ang inflow ng pondo mula sa mga ETF investors, at manatiling mataas ang kasalukuyang bullish options positions, ang mga dealers ay maaaring teknikong palakihin pa lalo ang pagtulak pataas, na magreresulta sa pag-akyat ng presyo ng ginto nang higit pa sa forecast. Idinagdag pa ng Goldman na kung muling uminit ang mga inaasahan sa rate hike ng Federal Reserve, maaari nitong itulak ang mga dealers na mag-close ng mga hedge positions, na magreresulta sa mas matinding pagbaba kaysa sa normal ng presyo ng ginto.

【Macro News】

Mas mabilis na pagtaas ng US August CPI, mabilis din ang pag-init ng market expectation ng rate hike. Dahil sa pagbawi ng presyo ng gasolina matapos ang dalawang buwang sunod-sunod na pagbaba, mas mabilis ang pag-akyat ng August consumer price sa US, na nagpalakas pa ng market expectation na magtaas ng rate ang Federal Reserve sa susunod na linggo. Ayon sa US Bureau of Labor Statistics nitong Biyernes, matapos ang bahagyang pagtaas ng 0.1% noong Hulyo, tumaas ng 0.4% ang consumer price index buwan-sa-buwan noong nakaraang buwan. Sa loob ng 12 buwan hanggang Agosto, tumaas ang consumer inflation ng 3.4%, kapareho ng rate noong Hulyo. Naitala sa 0.3% ang seasonally adjusted August core CPI month-on-month, mas mataas kaysa sa inaasahan ng market na 0.2%. Noong Huwebes, lumabas ang data na tumaas ang August Producer Price Index, kung saan maraming key sub-items ang tumaas nang malaki—ang mga ito ay kinokonsidera sa pagkalkula ng PCE inflation. Dagdag dito, ang malakas na August employment report noong nakaraang linggo ay nagpalakas pa sa market expectation ng rate hike sa susunod na linggo. Matapos lumabas ang US August CPI data, tinatantiya ng market na halos 90% ang posibilidad ng rate hike ng Federal Reserve sa linggo. May ilang ekonomista ang naniniwala na dahil sa import tariff (kamakailan lang sa Canada, isa sa pinakamalaking trading partners ng US), patuloy ang price pressure. Ang pagkadismaya sa pagtaas ng presyo, lalo na sa gasolina at pagkain, ay naging dahilan ng matinding pagbagsak ng support kay Trump at maaaring magdulot ng pagkawala ng kontrol ng Republican Party sa US Congress sa midterm election ngayong Nobyembre. Sinabi ni Chairman Walsh ng Federal Reserve noong nakaraang buwan na kung hindi makakamit ng policymakers ang kinakailangang kumpiyansa na ang inflation ay bumabalik sa 2% target, "may trabaho pang dapat gawin" ang Federal Reserve.

"Tagasagot ng Federal Reserve": Malamang na magtaas ng rate ang Federal Reserve ngayong linggo, ngunit isang beses lang ay di sapat upang maresolba ang problema. Isinulat ni Nick Timiraos, kilalang "tagasagot ng Federal Reserve", na halos tiyak na inaaasahan ng mga investor ang unang rate hike ng Federal Reserve sa tatlong taon ngayong linggo, ngunit mas mahirap na tanong ang mangyayari pagkatapos nito. Halos walang naniniwala mula sa loob ng Federal Reserve na ang isang beses na 25-basis point rate hike ay sapat upang pababain ang inflation, kaya kung magpasya ng rate hike ngayong linggo, nagpapakita ito na ang nakaraang rate level ay mali, at hindi nareresolba ng isang beses lang. Simula noong 1990s, isang beses lang nagkaroon ng "one-time" rate hike ang Federal Reserve. Sinabi ni Walsh noong Hulyo na hindi siya naniniwalang magaling ang Federal Reserve sa "fine-tuning", at ayon sa mga analyst, hindi malamang na isang rate hike lang ang gawin ng isang Chairman na duda sa "fine-tuning", at magdeklara nang tapos na. Sinabi pa ni Walsh noong nakaraang buwan, hindi gaanong maraming ebidensya na pinipigilan ng lending conditions ang economic activity. Kung gagamitin ito bilang dahilan sa rate hike, natural na magtatanong ang market kung gaano kataas ang dapat ipaakyat na rate. Kung walang sapat na paliwanag, maaaring intindihin ng market ang isang rate hike bilang simula ng mas malaking galaw. Kaya, hindi na tinitingnan ng mga investors ngayong linggo ang September meeting bilang usapin lang ng isang session. Inaasahan ngayon ng market na ang kabuuang bilang ng rate hikes hanggang Hunyo ng susunod na taon ay umabot nang tatlong beses, mas mataas kaysa dalawang beses lang noong una.

Pangalawang sunod na buwan na bumagsak ang US consumer confidence, tumaas ang one-year inflation expectation. Ang preliminar value ng Michigan University US consumer confidence index ngayong Setyembre ay nasa 47.8, bumagsak ng dalawang magkasunod na buwan, ngunit mas maliit ang bagsak—hindi umabot sa 4 na index points. Malaki ang bagsak ng kumpiyansa mula sa parehong Democrats at Republicans, habang halos walang pagbabago ang mga independente kumpara sa Agosto. Malaki ang bagsak ng pagpapalagay sa personal na financial status at business status sa susunod na taon. Kasabay ng rebound sa fuel prices at paglala ng trade tensions, inaasahan ng mga consumer na mas mahirap ang pamumuhay sa hinaharap. Nanatiling matatag ang limang-taong expectation para sa business status, ngunit mas mababa pa rin kaysa sa kasaysayan, na nagpapakita ng pananaw ng mga consumers na ang mga lumitaw ngayong buwan na bagong panganib ay hindi pa rin lubusang nagpapalala ng pangmatagalang sitwasyon. Sa pangkalahatan, mas mababa ng 16% ang kasalukuyang consumer confidence kumpara bago magsimula ang Iran conflict noong Pebrero, at mas mababa ng 13% kaysa isang taon na ang nakalipas. Ang one-year inflation expectation ay tumaas mula 4.0% noong nakaraang buwan hanggang 4.6% ngayong buwan, pinakamataas mula Hunyo. Malaki ang agwat ng kasalukuyang antas kumpara sa 3.4% ng Pebrero bago magsimula ang Iran conflict, at higit pa sa lahat ng readings ngayong 2024. Ang long-term inflation expectation ay bahagyang tumaas sa 3.4%, na tumigil sa tatlong sunod na buwan na 3.3%. Mas mataas pa rin ito kaysa sa 2.8%-3.2% range nitong Pebrero 2024.

Hassett: Naniniwala si Trump na dapat maibalik sa sambayanan ang mas maraming yaman. Pinababa ni White House National Economic Council Director Hassett ang pananaw na ang panukala ni Trump na bigyan ng $5,000 check ang bawat American adult ay magpapalala ng kasaysayanang mataas ng utang ng gobyerno. Sabi ni Hassett: "Pwede natin itong gawin sa isang financially responsible na paraan. Isang seryosong mungkahi ito." Iginiit niya: "Dahil sa lahat ng pag-unlad at yaman na nilikha ng Amerika, naniniwala ang Pangulo na kailangang ibalik ang mas maraming yaman sa sambayanang Amerikano. Isang paraan ay sa pamamagitan ng reconciliation bill—ang legislative mechanism na magagamit ng majority sa House at Senate para sa fiscal package, na hindi na kailangan ng boto mula sa kabilang partido." Nang tanungin kung paano tatapatan ng offsetting measures ang checks na ito—na dadagdag ng mahigit $1 trilyon na gastos sa harap ng record-high US federal debt burden—sinabi ni Hassett na kailangan pa itong talakayin "kasama ang Kongreso." Duda ang mga analyst kung matutupad ang $5,000 payout, dahil malamig ang pagtanggap dito mula sa mga mataas na pinuno ng Republicans sa House at Senate.

【Stock News】

Plano ng SpaceX na simulan ang paglulunsad ng unang batch ng Starlink V3 satellites gamit ang Starship sa lalong madaling panahon. May grandeng plano ang SpaceX (SPCX.US) para sa Starship. Kapag napagtagumpayan na, ang 407-feet tall na rocket na ito ay maaaring gamitin sa paggawa ng orbital artificial intelligence data center network at magdala ng mga tao sa buwan at Mars. Ngunit unang layunin ng kumpanya na gamitin ang Starship upang maglunsad ng bagong, mas advanced na Starlink satellites sa kalawakan. Plano ng SpaceX na magpadala ng unang batch ng V3 satellites sa orbit sa isang mahalagang test flight ng Starship na planong gawin sa lalong madaling panahon. Mahalagang gumana ang Starship ayon sa plano para sa SpaceX at mga shareholders nito. Kailangan ng kumpanya ang Starship hindi lang para palakasin ang Starlink communication network nito—na nag-ambag ng halos 55% ng kita ng kumpanya noong ikalawang quarter—kundi pati na rin para magpadala ng iba't-ibang commercial satellites sa kalawakan. At marahil ang pinaka-kumikitang gawain: ang pagdadala ng isang futuristic orbital data center sa kalawakan, na ayon sa SpaceX ay pwedeng magbukas ng kabuuang $26.5 trillion artificial intelligence market.

【Mga Rating mula sa Malalaking Bangko】

Bearish ang analyst sa Lululemon, $70 target price ang ikalawang pinakamababa sa Wall Street. Unang beses na tinutukan ngayong linggo ng BMO Capital Markets ang Lululemon (LULU.US) at binigyan ito ng underperform rating, na nagsasabing hindi mabilis o madali ang transformasyon ng kumpanyang ito ng athletic wear, dahil unti-unti nitong ibinibigay ang market share sa mga kakompetensya at nararanasan ang lumalalang pagbaba ng sales. Sinabi ng mga analyst sa pangunguna ni Kelly Crago, na ang mahina nitong quarterly report at binabangong outlook para sa buong taon ay nagpapakita ng isang negosyo na humaharap sa malalalim na pagsubok. Habang lalo pang sumisikat ang gaya ng Alo at Vuori sa hanay ng mga batang consumer, lumalala rin ang performance sa rehiyon ng Americas. Ang $70 na target price ni Crago—ayon sa compiles na data, ang pangalawang pinakamababa sa Wall Street—ay nangangahulugan ng halos 28% na pagbaba mula sa presyo noong Huwebes na pagsasara. Ang BMO ay pinakahuling institusyon na nagbigay ng bearish na pananaw sa retailer na ito, na simula pa noong Hunyo ay hindi bababa sa apat na brokerages na ang nagbaba ng rating nito; ngayon, anim na ang may katumbas na sell rating, 29 ang hold, at dalawa lang ang may buy rating.