Ang AI intelligent agent ay nagpasimula ng bagong laban sa industriya ng pagbabayad! Bernstein: Visa(V.US), Mastercard(MA.US) at iba pa, may bagong oportunidad

Ayon sa balita mula sa aplikasyon ng pananalapi ng matatalinong mamamahayag, napag-alaman na ang investment banking na Bernstein ay naglabas kamakailan ng ulat na nagpapahayag na ang paglulunsad ng Meta (META.US) ng Muse ay nagbukas ng bagong panahon para sa consumer artificial intelligence (AI) agents at bagong siklo ng kompetisyon. Naniniwala ang nasabing institusyon na sa pag-unlad ng komersyalisasyon ng agents, ang pagbabayad ay maaaring maging mas mahalagang estratehiko, at posibleng sumiklab ang susunod na malaking labanan sa industriya ng pagbabayad.

Ipinunto ng Bernstein na kasabay ng mabilis na pag-unlad ng komersyalisasyon ng agents, ang pagbabayad ay kasalukuyang naghahabol. Ang Muse ay ginagamit upang magsagawa ng iba't ibang gawain: pamimili (na sinasabing isa sa pinakamalaking driver ng paggamit ayon sa Meta), pagsubaybay sa presyo matapos mag-book ng eroplano at hotel, pagpapareserba, paglilinis ng inbox, at pag-aayos ng pananamit.

Gayunpaman, ang karanasan sa pagbabayad gamit ang agents ay medyo mabigat pa rin sa kasalukuyan. Kapag nag-check out sa Muse, gagamitin nito ang Link ng Stripe o Shop Pay upang punan ang sariling checkout page ng merchant. Ayon sa AI agent startup na Instinct, 40% ng kanilang mga user ay nagpapamahagi ng kanilang personal na credit card sa loob ng tatlong linggo, subalit ang mga early adopter ay mas tech-savvy at mas may mataas na kita kaysa sa karaniwang consumer.

Ang pangunahing isyu sa industriya ng pagbabayad na bumabalot sa consumer AI agents ay, sa mundo ng agentfication, sino ang magkakaroon ng kontrol sa pagbabayad, responsibilidad, at framework para sa pag-aayos ng mga hindi pagkakaunawaan? Ano ang magiging papel ng payment networks at PSP (mga payment service provider tulad ng Stripe, Adyen, atbp.)? Magkakaroon ba ito ng dagdag na oportunidad para sa kita (halimbawa sa V/MA, Adyen, Stripe), o kung ang pagbabayad ay maging abstracted o tokenized, magiging dahilan kaya ito ng commoditization risk sa ilang payment processors?

Ang pagtitiwala ay nananatiling pangunahing balakid sa komersyalisasyon ng agents—tanging 23% ng mga Amerikanong consumer ang nagsasabing nagtitiwala sila na ang generative AI ay humawak ng kanilang pagbabayad kapalit nila. Ang tradisyonal na modelo ng negosyo ay idinisenyo nang may "tao sa loob ng loop." Sa mundong ang isang agent ay naglilibot sa internet, naglalagay ng datos, at bumibili ng mga produkto, may hanay ng mga isyu tungkol sa pagtitiwala: Paano malalaman ng mga tao kung ang isang agent ay "mabuting agent"? Paano naisasagawa ang programmability ng transaksyon? Paano ang authentication (tulad ng 2FA sa Europa)? Paano ginagarantiyahan ang user consent at layunin? Paano idinisenyo ang responsibilidad na balangkas? Paano aayusin ang dispute? Paano babawasan ang fraud risk? Paano pamamahalaan ang chargeback? Paano magtatayo ng auditing trail? Paano i-optimize ang iba’t ibang payment methods? Paano maipapersonalize? At paano sosolusyonan ang fragmentation ng standards at technology?

Ang Labanan Para sa Kontrol ng Agent Transactions

Isang matinding “tug of war” ang inaasahan para sa kontrol ng transaksyon ng agents at kontrol ng credentials/payment tokens.

Ang isang agent ay nagdadala ng mas mataas na antas ng komplikasyon sa isang transaksyon kaysa dati. Sa panahon ng agent-based commerce, napakahalaga ng pagtitiwala at pamamahala (governance)—mas mahalaga pa kaysa sa e-commerce—at napakahirap rin nito. Ang makakapagkaloob ng agent credentials/tokens at kaugnay na governance mechanism ay tiyak na makikinabang ng malaki.

Sa pagiging patas, sa ngayon ay maliit pa ang bahagi ng agent-based commerce sa e-commerce, ngunit mabilis nitong nadaragdagan, at ang mga kumpanya sa pagbabayad ay naghahanda na para sa agentified world.

Ang Visa (V.US) at Mastercard (MA.US), ang dalawang malalaking payment networks, ay parehong naglunsad ng agent tokens (Visa Intelligent Commerce, Mastercard Agent Pay), na isinasama ang mas maraming data at contextual information sa token credentials (halimbawa, mas malalim na insight sa uri ng transaksyon, saan ginamit ang token, at identity ng nagbabayad), habang dinaragdagan ang safety mechanisms (mga signal base sa behavioral history at configuration).

Sa ngayon, hindi pa malinaw ang adoption ng mga produktong ito, at kung aktibo bang lumalahok ang mga issuer (halimbawa, tungkol sa control ng agents at responsibilidad na framework). Ano’t ano man, 100% ng agent transactions ay magiging tokenized (ngunit hindi kinakailangang gamitin ang eksklusibong agent tokens). Samantala, isang taon na ang nakalipas, inilunsad ng Stripe ang Secured Payment Tokens (SPT) para sa agent transactions.

Dapat tandaan na sa ngayon, malamang na hindi pa ginagamit ng Muse o Instinct services ang mga “exclusive agent tokens” ng Visa at Mastercard, kundi Link o one-time virtual cards—na nangangahulugang ang payment networks ay maaari pa ring tumanggap ng mga transaksyong ito, ngunit hindi makukuha ang mas malalaking kita mula sa “agent” token business na posibleng maging platform sa paghahatid ng services para sa agents sa hinaharap. Ang transactions ng Muse ay sakop din ng Link purchase protection.

Kapansin-pansin, noong Hulyo ay iniulat ng Visa na nakapagtatag na ito ng partnership sa Meta upang gamitin ang agent tokens sa loob ng Facebook at Instagram, ngunit walang partikular na impormasyon na natagpuan ukol sa Muse.

Ang kakayahan ng payment networks na manguna sa agent transactions sa pamamagitan ng “agent tokens” ay maaaring kalaunan ay nakasalalay sa dalawang salita—liability shift. Kahit na ang ibang tokens ay teknolohikal na kasing-advance, posibleng higit pa rito, ang payment networks ay nananatiling pangunahing papel sa dispute resolution at responsibility framework, na sa agent commerce ay maaaring maging super importanteng faktor.

Mga Aral sa Nakaraan?

Ang laban para sa kontrol ng agent transactions ay may pagkakatulad sa token wars noong 2014. Labindalawang taon na ang nakaraan, kasabay ng paglulunsad ng Apple Pay, inilunsad rin ng Visa at Mastercard ang kanikanilang token services. Noon, nagsimula ang matinding kompetisyon tungkol sa kung sino ang may kontrol sa tokens—nagtagisan ang payment networks, card issuers, at PSPs.

Ngayon, sa kabila ng coexistence ng maraming tokens, naabot na ng payment network tokens ang malawakang adoption at kasalukuyang kumakatawan sa 60% ng e-commerce transactions. Ang tokenization ay nagbigay rin sa payment networks ng tunay na competitive advantage, pinayagang mag-distribute ng iba pang serbisyo, tulad ng fraud scoring, automatic payment credential updating, at push provisioning ng card issuer credentials sa merchants. Ngayon, napagsisimulan na rin nilang i-presyo ang mga serbisyong ito, at may long-term na potensyal para sa paglago ng pricing.

Maari maging napakalaki ng potensyal ng market

Maaaring malaking halaga ang potential revenue. Halimbawa, kasalukuyang naniningil ang Stripe ng 0.15 cents bawat SPT. Sa oras na maging malawak na ang adoption ng agent tokens ng payment networks, maaari nilang ipamahagi ang sarili nilang serbisyo gamit ang mga token na ito. Sa optimistic scenario, kung ang agent transactions ay aabot ng ilang porsyento ng kabuuang consumer transactions, maaaring magkaroon ng ilang percentage points growth para sa payment networks.

Ano ang Dapat Bantayan?

Kasama sa mga dapat bantayan ang: integration ng issuer at merchant systems (hindi lamang ang default na activation); holiday shopping season (at adoption ng agents); bagong platform partnerships; kung ang Muse ng Google o Meta ay magpapatupad ng agent tokens; at agent experiences mula sa mga bangko (halimbawa Amex, Chase).

Sa madaling sabi (na maaaring maging reference din para sa platforms), ang mga bagong agent products na ito ay hindi pa pinagkakalooban ang agents ng kontrol sa merchant payment (o pagpasan ng papel na Merchant of Record)—sa madaling salita, komplikado ang modelong ito. Sa halip, nagbibigay ang mga produktong ito ng walang friction na paraan sa mga consumer upang tapusin ang mga gawain/pamimili (hal. sa Muse, pagmumula sa Link o one-time virtual card ang pagbabayad).

Malubha ang hamon sa merchant system integration, gayundin ang kontrol sa checkout experience na karaniwang hawak ng merchant, kabilang ang paghawak sa conversion rate, real-time pricing, after-purchase service, merchant product catalogue at inventory sync, pagiging miyembro at discount application, fulfillment at multi-basket shopping, atbp.

Epekto sa Pamumuhunan

Naniniwala ang Bernstein na ang payments ang makikinabang, hindi matatalo, at sa mundo ng consumer AI agents, maaaring maging mas mahalaga ang payment bilang estratehiya.

Isa sa mga posibleng scenario—mas maraming transaksyon ang gagawin sa hinaharap ng mga consumer sa pamamagitan ng agents (mas maliit ang basket size, mas maraming discovery ng long-tail goods), kaya makikinabang ang mga kumpanyang may kinalaman sa pagbabayad, kabilang ang card payment networks.

Bukod dito, ang agents ay maaaring magpataas ng online penetration ng complex services at ilang retail na kategorya. Maaaring hindi ganoon ka-obvious, ngunit ang pagtaas ng e-commerce penetration ay palaging pabor sa card payments, dahil mas mataas ang card penetration online (pati na rin ang value-added services na VAS attach rate).

Maaaring magbunga rin ang consumer AI agents ng mas maraming complexidad sa agent authentication/verification, consumer intent, dispute resolution, exclusive agent cards/limits, atbp.—kaya ito ay lumilikha din ng opportunity para sa V/MA at mga payment processors tulad ng Stripe, Adyen, Checkout na magbigay ng differentiated at value-added services.

Dapat tandaan, 100% ng agent transactions ay magiging tokenized (na nangangahulugang posibleng mas malaki ang kita ng V/MA kada transaksyon, at mas marami rin ang kanilang distribution channels para sa ibang serbisyo). Maari ring sumulpot ang agent-to-agent (A2A) na commercial transactions, na mangangailangan ng mas maraming serbisyo, at magiging positive din ito.

Malalim ang pag-iisip ng Bernstein sa isyung ito, at naniniwala silang nasa isang interesting na posisyon ang digital wallets gaya ng PayPal sa consumer AI agent field, at may strategic options sila (hal. kung mahirapang maghanap ng agent ang epektibong komersyalisasyon).

Sa isang banda, kung ang agent ang bahala sa pagbabayad ng mga tao—mag-aalala pa ba ang mga tao sa “guest checkout” friction? Sa kabilang banda, ang mga bilateral wallets tulad ng PayPal (PYPL.US) ay maaaring magpalawak ng kanilang value proposition, kabilang ang trust, protection, fraud prevention, dispute resolution, at makakatulong din sa consumer na dynamic na humanap ng cost-saving opportunities, rewards, personalized services, at i-optimize ang payment method (hal. pagpipilian sa pagitan ng BNPL, credit card/debit card).

Maging ang mga BNPL service provider gaya ng Affirm (AFRM.US) at Klarna (KLAR.US) ay maaaring nasa advantageous position, lalo na sa: interest-bearing loans para sa near-prime at subprime clients (kabilang na ang late fees at iba pang gastos), dynamic credit granting (maaari kayang makipagnegosasyon sa agent?), 0% APR loans (hal. para sa prime clients), at transparency sa terms.

Sa ulat, binigyan ng Bernstein ng “outperform” rating ang Visa, Mastercard, Affirm, Adyen (ADYEY.US), Block (XYZ.US), Toast (TOST.US); at “market-perform” rating para sa PayPal, FIS (FIS.US), Fiserv (FISV.US), Global Payments (GPN.US), Klarna.