Tumaas ang presyo ng langis na nagtulak sa retail sales ng US noong Setyembre na tumaas ng 0.8% buwan-sa-buwan, ngunit nananatiling mahina ang paglago ng konsumo kapag tinanggal ang mga pabagu-bagong item.
Ang retail sales ng Estados Unidos noong Setyembre ay tumaas ng 0.8% kumpara sa nakaraang buwan, na mas mataas sa inaasahan, ngunit pangunahing pinangunahan ito ng 6.4% na pagtaas sa gastos sa mga gasolinahan. Noong Setyembre, ang gastos ng mga consumer sa fuel ay tumaas ng higit sa 20% kumpara sa nakaraang taon, habang ang kabuuang gastos ng bawat pamilya gamit ang credit card ay tumaas lamang ng halos 0.2% kumpara sa nakaraang buwan, na malayo sa 1% noong Agosto.
Kahit na mukhang maganda sa unang tingin ang datos ng retail sales ng Estados Unidos para sa Setyembre, may mga nakatagong alalahanin dito—ang mataas na presyo ng langis ang nagtulak pataas sa kabuuang bilang, ngunit maraming mga kategorya ng consumer goods ang sabay-sabay na lumiit, na nagpapakita ng pagkalat ng epekto ng inflation sa disposable income ng mga pamilya.
Ipinahayag ng Kagawaran ng Komersiyo ng Estados Unidos noong Huwebes na tumaas ng 0.8% ang retail sales buwan-sa-buwan noong Setyembre, mas mataas kaysa inaasahan ng merkado na 0.3%, at ang paglago taon-sa-taon ay umabot sa 6.3%. Gayunman, kapag inalis ang mga sasakyan at gasolina, ang pangunahing retail sales ay tumaas lamang ng 0.2%. Ang direktang sumasalamin sa "control group" sales na ginagamit para sa pagkalkula ng GDP goods consumption ay tumaas ng buwanang 0.1% lamang, na malayo ang bagsak kumpara noong Agosto. Kasabay nito, ayon sa datos mula sa US Bureau of Labor Statistics na inilabas din noong araw na iyon, ang Producer Price Index noong Setyembre ay nagtala ng pinakamalaking pagtaas sa loob ng mahigit apat na taon, na lalong naglalantad sa patuloy na presyur ng inflation.
Batay sa datos ng Bank of America para sa credit card at debit card, ang consumer spending sa fuel noong Setyembre ay tumaas ng higit sa 20% taon-sa-taon, samantalang ang kabuuang spending per household ay buwanang tumaas ng halos 0.2% lamang, malayo sa 1% noong Agosto. Maraming mga kategoryang gaya ng damit, home improvement, kasangkapan, at pagkain sa labas ang nagtala ng negatibong paglago, at kitang-kita na ang mga senyales ng spending squeeze.
Ang presyo ng langis ang nagtutulak sa headline numbers, humihina ang core consumption momentum
Ang pangunahing dahilan ng paglago ng retail sales noong Setyembre ay mula sa gasolinahan, kung saan ang sales sa kategoryang ito ay tumaas ng 6.4% buwan-sa-buwan, pinakamataas sa 13 kategorya. Sa 13 consumption categories, 8 ang nagtala ng paglago; ang mga bentahan ng kasangkapan, electronics, at restaurant ay tumaas din, at ang restaurant at bar spending ay tumaas ng buwanang 1.1%.
Gayunpaman, makikita ang malinaw na pagkakaiba-iba sa consumption sa ilalim ng kabuuang datos. Napansin ng mga analyst ng Bank of America na habang bumibilis ang paggastos sa fuel, maraming pangunahing consumption categories ang humihina, kabilang ang: home improvement (-1.6%), department stores (-1.1%), damit (-0.9%), kasangkapan (-0.5%), pagkain sa labas (-0.4%), grocery (-0.2%), at online consumption (-0.1%).
Ang "control group" sales na ginagamit sa pagtantiya ng GDP goods spending ay malaki ang inaakyat noong Agosto, ngunit noong Setyembre ay tumaas lamang ng 0.1% buwan-sa-buwan, na nagpapakita ng malinaw na paghina ng consumption momentum sa pagtatapos ng third quarter.
Patuloy na mataas ang presyo ng langis, lalo pang sumisikip ang budget pressure
Ang retail price ng gasolina sa buong Estados Unidos ay nanatili sa politically sensitive level na higit $4 kada galon sa loob ng tatlong sunod na buwan, at ang presyo ng diesel ay lampas $5 at malapit sa record high, bunga ng patuloy na kakulangan sa global refining capacity.
Ayon sa pagsusuri ng Bank of America, ang consumer fuel spending sa credit at debit card noong Setyembre ay tumaas ng 5% buwan-sa-buwan, mas mabilis kaysa sa 3.1% noong Agosto, habang ang kabuuang household card spending noong parehong panahon ay tumaas lamang ng 0.2%, malayo sa 1% noong Agosto, pinatutunayan na ang pagtaas ng presyo ng langis ay sumisikip sa ibang kategorya ng paggastos.
Ipinahayag ni Ritu Solanki, analyst mula sa UBS, sa isang briefing ukol sa US banking earnings noong Miyerkules na, nananatiling malusog ang consumer spending, loan growth, at business activity, at wala pang malawakang palatandaan ng paglala ng kredito, subalit nananatili pa rin ang pressure mula sa inflation.
Kapwa umiiral ang resiliency at pressure sa consumption, hati ang pananaw ng mga kumpanya at bangko
Kahit na nagpapakita ng paglala ng divergence ang datos, nananatiling medyo optimistiko ang ilang institusyon sa pananaw sa consumption. Ayon sa mga ulat, nagpahiwatig ang Wells Fargo, JP Morgan, at Citigroup na nananatili ang overall resiliency ng mga consumer.
Kasabay nito, mas maingat ang pananaw ng ilan sa mga executive ng kumpanya ukol sa consumer environment. Sa kamakailang earnings call, parehong umamin ang Domino's Pizza at Albertsons na marami pa ring consumer ang nasa mahirap na economic environment.
Sa makroekonomikong background, ang malusog na labor market, mataas na tax refund kumpara sa nakaraang mga taon, at pagtaas ng stock market ay pangunahing mga salik na sumusuporta sa demand ng consumption ngayong taon. Ayon sa iba pang datos noong Huwebes, ang weekly initial jobless claims ay nananatiling malapit sa pinakamababang antas sa kasaysayan, na nagpapakitang hindi pa lumalala nang malaki ang labor market.
Ngunit ang patuloy na pressure mula sa inflation, mataas na presyo ng langis, at sabay-sabay na pagliit ng ilang consumption categories ay nagsasama-sama upang pataasin ang pressure sa household budget—isang trend na dapat bantayan ng merkado.
Disclaimer: Ang nilalaman ng artikulong ito ay sumasalamin lamang sa opinyon ng author at hindi kumakatawan sa platform sa anumang kapasidad. Ang artikulong ito ay hindi nilayon na magsilbi bilang isang sanggunian para sa paggawa ng mga desisyon sa investment.
Baka magustuhan mo rin
Debate sa Kalinawan ng Federal Reserve: Totoo nga bang Ginto ang Katahimikan?
Itinataguyod ni Federal Reserve Chairman Walsh ang isang “mas tahimik” na istilo ng sentral na bangko, sinusubukang alisin ang forward guidance at dot plot, ngunit nakatagpo ng publikong pagtutol mula sa loob ng institusyon. Sa gitna ng pabago-bagong datos ng implasyon at hindi malinaw na pananaw sa pagtaas ng interest rate, madalas magsalita ang kanyang mga kasamahan upang pakalmahin ang mga inaasahan ng merkado. Ang ganap na pananahimik ay may panganib na magpalala pa ng mga paggalaw sa merkado, kaya kailangang timbangin ni Walsh ang antas ng transparency ng polisiya at balanse ng komunikasyon sa kanyang paparating na talumpati.
Kapag nagsimulang humupa ang AI momentum, unti-unting bumabalik ang estilo ng "boring investment" ni Buffett
Matapos ang ilang taon na pinangungunahan ng AI at momentum na pagte-trade, muling bumabalik ang “quality factor” investment strategy. Sa ilalim ng epekto ng muling pagbibigay-halaga sa inaasahang interest rates at pagbagal ng paglago ng kita, ang kapital ay lumilipat mula sa paghahabol ng growth patungo sa pagpapahalaga sa kalidad ng kita at matatag na balanse ng asset at utang. Ang long-quality, short-momentum na estratehiya ay tumaas ng 55% ngayong taon. Negatibong correlated ang quality factor sa AI, at sa kabila ng masikip na momentum positions, muling kinikilala ng Wall Street ang prinsipyo ni Buffett sa pagtutok sa mga de-kalidad na asset.
Mga presyo ng crypto
Higit pa
