Ang ulat sa pananalapi ng Meta sa susunod na linggo ay magiging litmus test para sa kapital na gastos ng AI, ang trilyong gastusin ay haharap sa unang malaking pagsusulit kung makakamit ba nito ang kapalit.
Habang bumababa ang sigla ng AI trading, nakatuon ang merkado sa paparating na panahon ng pag-uulat ng kita, sa paghahanap ng sagot kung ang walang kapantay na daluyong ng pamumuhunang teknolohikal ay maaring magdulot ng inaasahang balik na kita.
Ang Meta Platforms ang unang maglalabas ng ulat ng kita sa susunod na linggo, na siyang magiging kauna-unahang higanteng teknolohiya na susuriin ng merkado bilang “AI capital expenditure sample.”
Ayon sa prediksiyon ng Goldman Sachs, inasahan na tataas sa humigit-kumulang $1.2 trilyon ang kabuuang capital expenditure ng limang pinakamalalaking kumpanya kasama ang Meta sa susunod na taon, kaya’t sabik ang mga mamumuhunan na makita sa ulat ng Meta kung ang mga dambuhalang gastos na ito ay maaaring magresulta sa masustenable na tubo. Samantala, bumagsak na ng 8% ang Philadelphia Semiconductor Index ngayong buwan, at ang kumpanya ng AI cloud computing na CoreWeave ay nagdala ng panganib sa pondo dahil sa halos $50 bilyong utang, na lalong nagpapahina sa kumpiyansa ng merkado.
Sa ganitong sitwasyon, lumalagpas na ang kahalagahan ng ulat ng Meta kaysa sa kita ng isang kumpanya lamang—ito ang magtatakda ng tono para sa mga susunod na ulat ng mga higanteng tech, at direktang susubok sa lohika ng presyo ng merkado tungkol sa AI return on investment.
May bitak na sa AI trading, nag-iingat na ang merkado
Ang AI ang naging pangunahing dahilan ng apat na taon na bull market, ngunit kamakailan ay may malinaw nang panghihina. Bumaba nang malaki ang presyo ng mga semiconductor at kumpanya ng teknolohiyang hardware gaya ng Dell Technologies, anupat nalalagay sa alanganin ang kumpiyansa ng merkado.
Ayon sa Reuters, sunud-sunod na binawasan ng Deutsche Bank at Royal Bank of Canada Capital Markets ang kanilang rating sa sektor ng teknolohiya kamakailan. Noong Oktubre 9, sinabi ng mga strategist ng Deutsche Bank na ang rotation sa tech sector ay “lumayo na—hindi na kaakit-akit ang short-term risk-reward ratio.”
Ayon kay Garrett Melson, portfolio strategist ng Natixis Investment Managers Solutions, “Malinaw na may kaunting kaba na ngayon sa narratives ng merkado, may malaking uncertainty kung nasaan na nga ba ang AI.” Dagdag pa niya, ito ay isang “winner-takes-all” na market—“Kapag nananaig ang AI trades, pumapalit ito sa ibang sectors.”
Bagama’t nahihirapan ang mga stock ng tech at AI, halos 1% lamang ang ibinaba ng S&P 500 index mula sa all-time high nito ngayong buwan, dahil nadedeklarang mga industriyang dati ay nahuhuli sa tech sector ay nagsisimula nang pumuno sa gap.
Ang krisis sa utang ng CoreWeave ay babala sa AI financing risks
Lalong uminit ang mga pag-aalala ng merkado sa panganib ng pagbabayad-puhunan para sa AI boom dahil sa insidente ng CoreWeave. Ang kompanya ng AI cloud computing na ito ay may tinatayang $50 bilyong utang, at ang pagbagsak ng halaga ng kanilang stock nitong linggo ay nagdulot ng malawakang pagdududa sa sustenableng financing ng AI infrastructure.
Habang tumataas ang gastos sa capital, lalo ring nagiging mahal ang “capital spending frenzy” ng pinakamalalaking tech companies. Ayon kay Chuck Carlson, CEO ng Horizon Investment Services, “Ibig sabihin ng pagtaas ng capital cost ay magiging mas mahal ang capital expenditure explosion na ito, kaya’t tumaas din ang threshold para sa returns. Ang Meta ang unang susubok magbigay ng sagot sa isyung ito.”
Kasabay nito, ang pagtaas ng US Treasury yield at inaasahang dagdadag pang pagtaas ng Federal Reserve sa interes ay patuloy na nagpapabigat sa mga stock investors. Mas mainit na inflation data ngayong linggo ang lalong nagpatibay sa mga tumataya na magtataas muli ng interest rate ang Federal Reserve sa kanilang pulong sa katapusan ng Oktubre, kahit ipinapakita ng futures pricing na karamihan ng investors ay umaasang Disyembre pa sila magtataas ng rate muli.
Meta financial report: Unang malaking pagsubok sa returns ng malaking-scale expenditures
Ang Meta ay may market value na humigit-kumulang $1.9 trilyon, at kamakailan ay patuloy na tumaas ang kanilang stock kasabay ng paglulunsad ng Muse AI assistant. Bilang isa sa limang pinakamalalaking tech companies, ang malaking investment ng Meta sa AI data centers at infrastructure ay pangunahing dahilan ng pag-angat ng corporate profitability sa kabuuan.
Ayon sa LSEG IBES data, inaasahang higit 30% ang year-on-year na paglago ng kita ng mga S&P 500 companies sa ikatlong quarter, at ang AI-related capital expenditure ang isa sa pangunahing dahilan ng pagtalon ng tubo.
Ayon kay Kevin Shea, senior equity analyst ng BNY Wealth, "Isa sa pinakamahalagang bagay na aabangan ngayong earnings season ay kung ang profitability ng mga higanteng tech ay lalago nang mas mabilis kaysa sa lakas ng kanilang capital expenditure."
Ayon sa Goldman Sachs, aabot sa humigit-kumulang $1.2 trilyon ang kabuuang capital expenditure ng limang pinakamalalaking kumpanya sa susunod na taon. Sa kontekstong ito, ang kakayahan ng Meta na magpakita ng malinaw na daan patungo sa monetization ng AI ay direktang makakaapekto sa pananaw ng merkado sa sustainability ng buong AI investment cycle.
Sabay-sabay na sinusubaybayan ang ulat ng kita ng mga semiconductor at iba pang tech giants
Ang mga chip companies ang ilan sa pinakamalaki ang nakinabang sa AI capital expenditure boom na ito, ngunit kamakailan ay humina na ang kaugnay na stocks. Bumagsak ng 8% ang Philadelphia Semiconductor Index ngayong buwan, kahit na lagpas 60% pa rin ang pagtaas nito ngayong taon—malayo sa 13% na pagtaas ng S&P 500 sa parehong panahon.
Maghihintay ang mga mamumuhunan ng financial report ng Lam Research at Texas Instruments sa susunod na Miyerkules para makakuha ng mas malawak na impormasyon tungkol sa kabuuang demand sa semiconductor industry. Parehong tumaas ng 60% ang presyo ng dalawang kumpanyang ito ngayong taon.
Bukod dito, ang mga ulat ng Tesla, Netflix, Procter & Gamble, at GE Aerospace, ay ilalabas din sa susunod na linggo, na magiging mahalagang bahagi ng window ng pagmamasid sa kasalukuyang earnings season.
Ayon sa ulat ng mga analyst ng UBS Global Wealth Management noong Huwebes, “Isa pang malakas na earnings season ay dapat makatulong sa stock market na kayanin ang pressure ng bahagyang mas mataas na interest rates.” Subalit, habang may bitak na sa kumpiyansa sa AI trading, ang abilidad ng Meta na maglabas ng report na magpapaniwala sa merkado ay siyang magtatakda kung magpapatuloy pa ang narrative ng multi-trillion dollar na AI bet na ito.
Disclaimer: Ang nilalaman ng artikulong ito ay sumasalamin lamang sa opinyon ng author at hindi kumakatawan sa platform sa anumang kapasidad. Ang artikulong ito ay hindi nilayon na magsilbi bilang isang sanggunian para sa paggawa ng mga desisyon sa investment.
Baka magustuhan mo rin
Ang fiscal deficit ng Estados Unidos para sa taong 2026 ay $1.99 trilyon, tumaas ng 12%, at ang gastusin sa interes ay umabot sa rekord.
Ang paggasta ng Estados Unidos para sa fiscal year 2026 ay tataas ng 6% hanggang $7.4 trilyon, habang ang kita ay tataas ng 3% hanggang $5.4 trilyon, na patuloy na nagpapalawak ng agwat sa pagitan ng kita at paggasta. Ang netong bayad sa interes ay nadagdagan ng $81.4 bilyon hanggang $1.05 trilyon, na lumampas sa kasaysayan. Ang batas ng pagbawas ng buwis ni Trump ay nagdulot ng pagbaba ng kita mula sa corporate income tax ng mahigit $70 bilyon. Itinuring ni Bessent ang pagbabalik ng tariff refund bilang isa sa mga pangunahing dahilan ng pagtaas ng deficit. Sabay-sabay na pinagdudahan ng IMF, European Central Bank, at CBO ang lohika ng "growth to solve deficit."
Iniimbestigahan ng Kagawaran ng Pananalapi ng US ang hindi paglalabas ng pahiwatig sa pagbabawas ng utang, tumaas ang ani ng US Treasury, at muling umakyat sa 5.12% ang 10-taong ani.
Sa isinagawang survey ng Kagawaran ng Pananalapi sa mga pangunahing dealer, tinanong nila tungkol sa repos ng mga pangmatagalang government bonds, kung paano mapapataas ang kahusayan ng repos, timing ng pag-isyu ng mga short-term bonds, at mga pananaw tungkol sa ekonomiya at financing—ngunit hindi tuwirang itinuro ang tanong sa pagbabawas ng suplay ng mga long-term bonds. May ilang mamumuhunan ang umaasa na gagamitin ng Kagawaran ng Pananalapi ang questionnaire na ito upang mas malinaw na ipakita na isinaalang-alang nila ang pagbabawas ng auction ng mga long-term bonds, o kahit ang pagtigil ng pag-isyu ng 20-year government bonds, bilang tugon sa pagsisikap ng administrasyon ni Trump na pababain ang biaya ng financing. Ang refinancing announcement ng Kagawaran ng Pananalapi sa Nobyembre 4 ang susunod na abangan.
Bakit nanatiling matatag ang ginto pagkatapos ng pagsasalita ni Walsh?
Mga presyo ng crypto
Higit pa
