Ang fiscal deficit ng Estados Unidos para sa taong 2026 ay $1.99 trilyon, tumaas ng 12%, at ang gastusin sa interes ay umabot sa rekord.
Ang paggasta ng Estados Unidos para sa fiscal year 2026 ay tataas ng 6% hanggang $7.4 trilyon, habang ang kita ay tataas ng 3% hanggang $5.4 trilyon, na patuloy na nagpapalawak ng agwat sa pagitan ng kita at paggasta. Ang netong bayad sa interes ay nadagdagan ng $81.4 bilyon hanggang $1.05 trilyon, na lumampas sa kasaysayan. Ang batas ng pagbawas ng buwis ni Trump ay nagdulot ng pagbaba ng kita mula sa corporate income tax ng mahigit $70 bilyon. Itinuring ni Bessent ang pagbabalik ng tariff refund bilang isa sa mga pangunahing dahilan ng pagtaas ng deficit. Sabay-sabay na pinagdudahan ng IMF, European Central Bank, at CBO ang lohika ng "growth to solve deficit."
Lalo pang lumaki ang pederal na kakulangan ng Estados Unidos sa fiscal year 2026, at sa loob ng apat na taon ay nanatili itong nasa mataas na antas na humigit-kumulang $2 trilyon, patuloy na bumigat ang utang, dahilan upang hindi maalis ang pangamba ng merkado tungkol sa pagpapanatili ng katatagan ng pananalapi ng Amerika.
Ipinakita ng datos na inilathala ng Kagawaran ng Pananalapi ng Estados Unidos noong Biyernes na, hanggang Setyembre ng fiscal year 2026, lumaki ang pederal na budget deficit sa $1.99 trilyon, tumaas ng humigit-kumulang 12% mula $1.78 trilyon noong nakaraang fiscal year. Tumaas ang gastos ng humigit-kumulang 6% sa $7.4 trilyon, habang ang kita ay tumaas ng humigit-kumulang 3% sa $5.4 trilyon, patuloy na lumalawak ang agwat sa pagitan ng kita at gastos.
Unang beses na lumampas sa $1 trilyon ang bayarin sa interes, lumaki ng $81.4 bilyon ang netong bayarin sa interes patungong $1.05 trilyon, na siyang pinakamataas na naitala sa kasaysayan, at naging mahalagang dahilan ng paglaki ng deficit ngayong fiscal year.
Dagdag pa dito, dahil sa tax cut law ng administrasyong Trump para sa 2025, bumaba nang higit $70 bilyon ang kita mula sa corporate income tax, lalong nagpapahina sa pundasyon ng pananalapi ng pamahalaan.
Itinuring ni Treasury Secretary Bessent na isa sa mga susi sa paglaki ng deficit ang refund ng taripa, na nagmula sa desisyon ng Korte Suprema noong Pebrero ngayong taon na nag-alis sa karamihan ng dagdag na taripa noong ikalawang termino ni Trump.
Noong Biyernes, nanatiling matatag ang 10-year US Treasury bond yield, at umikot lamang sa wala pang 1 basis point ang pagbabago.
Ang deficit ay 6% ng GDP, ang netong gastos sa interes ay kabilang na sa tatlong pinakamalaking gastusin ng pamahalaan
Ang deficit sa fiscal year 2026 ay humigit-kumulang 6% ng Gross Domestic Product (GDP), at sa kasalukuyang kalagayan na medyo matatag ang labor market, labis itong mataas. Apat na sunod na taon nang nananatili ang pederal na deficit ng Amerika sa humigit-kumulang $2 trilyon.
Sa istruktura ng gastusin, nananatiling pinakamalaking indibidwal na gastusin ang Social Security, na tumaas ng $86.4 bilyon sa $1.67 trilyon ngayong taon; ang gastos sa Medicare ay tumaas ng $76 bilyon sa $1.07 trilyon; at ang netong gastos sa interes naman ay $1.05 trilyon, pumapangatlo sa pinakamalaking gastusin ng pamahalaan.
Kapansin-pansin na, sa nakaraang fiscal year (2025 fiscal year), sa pangalan ay lumiit ang deficit ngunit ito’y dulot lamang ng accounting treatment—ang tax cut law ng Republican noong 2025 ay naghigpit sa mga patakaran ukol sa student loan, kaya’t itinuring ng Treasury na bahagi ito ng nabawas na gastos sa taong iyon, hindi aktwal na pagbabago sa pananalapi.
Dalawahang dagok ng tax cuts at mga polisiya sa taripa sa kita
Ang tax cut law na nilagdaan ng administrasyong Trump noong 2025 ay may malinaw na epekto sa kita ng pananalapi ng pamahalaan ngayong fiscal year.
Tumaas ng $189 bilyon ang kita mula sa personal income tax, ngunit bumaba ng lampas $70 bilyon ang kita mula sa corporate income tax, dahil pinalawig ng nasabing batas ang ilang tax cut provisions at nagdagdag ng mga bagong deduction para sa mga negosyo, kaya nabawasan ang netong epekto sa karagdagang kita.
Ang biglang pagtaas ng yield ng US Treasury ngayong taon, kasabay ng lumalaking base ng utang ng pamahalaan, ang siyang nagpapalaki ng gastos sa interes—isa sa mga pangunahing dahilan ng paglaki ng deficit sa fiscal year 2026. Noong nakaraang buwan, lumampas na sa $40 trilyon ang balanse ng pampublikong utang ng Estados Unidos, bagong pinakamataas na marka sa kasaysayan.
Sa polisiya ng taripa, dahil sa desisyon ng Korte Suprema noong Pebrero na nagpapawalang-bisa sa maraming hakbang sa pagdagdag ng taripa, kinakailangang mag-refund ng Treasury sa mga apektadong partido, dagdag pasanin sa bahagi ng gastusin. Sa kasalukuyan, muling binubuo ng administrasyong Trump sa pamamagitan ng lehislatibo ang sistema ng taripa.
IMF, European Central Bank, at CBO nagdududa sa lohika ng “economic growth bilang solusyon sa deficit”
Patuloy na ipinagtatanggol ni Bessent na kaya ng US na i-kontrol ang debt curve pangunahin sa pamamagitan ng mas mabilis at tuloy-tuloy na paglago ng ekonomiya, at itinuturing ang pagpapabuti ng productivity ng artificial intelligence bilang mahalagang driver. Gayunpaman, maraming naglalabas ng pagdududa sa ganitong pananaw.
Noong Oktubre 14, sinabi ni Kristalina Georgieva, President ng International Monetary Fund, “Malaking tulong ang paglago, ngunit hindi sapat ang paglago para mabilis na makamit ang kinakailangang adjustment sa pananalapi.” Sa panayam sa CNBC, tinutulan ng tagapayo ni Bessent at kamakailan ay naitalagang si David Zervos ang pahayag ng IMF, aniya, “sobrang pumalpak” ang mga nakaraang pahayag ng IMF.
Noong araw ding iyon, ipinahayag ni ECB President Lagarde na ang deficit ng US ay “dapat seryosong harapin ng mga bansa sa ganitong sitwasyon.”
Noong Oktubre 8, sinabi ni Phillip Swagel, Director ng Congressional Budget Office (CBO), na ang pagsandal lamang sa economic growth upang mapanatili ang antas ng utang ng Amerika ay “hindi kapani-paniwala.” Noong Pebrero, nagbabala ang CBO na kung magpapatuloy sa kasalukuyang takbo, sa 2030, malalampasan ng US debt-to-GDP ratio ang kasaysayang pinakamataas na 106% pagkatapos ng Ikalawang Digmaang Pandaigdig noong 1946.
Tumataas ang kawalang-katiyakan sa pananalapi dahil sa mga political variables
Bagaman nangako si Bessent na maglalabas ng planong konsolidasyon sa pananalapi, patuloy namang nagpapahiwatig si Trump ng balak na palakihin pa ang gastusin, dahilan upang manatili ang kawalang-katiyakan sa hinaharap.
Nananawagan si Trump na dagdagan ang defense spending ng halos $500 bilyon, at nangangako na kapag napanatili ng Republican Party ang kontrol sa Senado at Kapulungan sa midterm elections sa susunod na buwan, magbibigay siya ng $5,000 na tseke sa bawat mamamayan ng US.
Sinabi ni Bessent na kung mawawala sa Republicans ang alinman sa Senado o Kapulungan pagkatapos ng midterm elections, posibleng ihain niya ang planong konsolidasyon ng pananalapi sa “lame duck” session ng Kongreso.
Gayunpaman, dahil sa hindi tiyak na political agenda, mahirap matukoy ang eksaktong oras at laki ng ipatutupad na plano, kaya’t patuloy na nahihirapan ang merkado ng bonds na matantya ang pangmatagalang landas ng pananalapi ng Amerika.
Disclaimer: Ang nilalaman ng artikulong ito ay sumasalamin lamang sa opinyon ng author at hindi kumakatawan sa platform sa anumang kapasidad. Ang artikulong ito ay hindi nilayon na magsilbi bilang isang sanggunian para sa paggawa ng mga desisyon sa investment.
Baka magustuhan mo rin
Walong sunod-sunod na pagbagsak ng mga stock ng chip sa U.S.! $2 trilyon na halaga ng merkado ang nabura, pinakamahabang bearish streak mula 2008
Sa linggong ito, ang prospect ng kita mula sa AI investments ay tinanong ng merkado, bumagsak ang Philadelphia Semiconductor Index ng 11.4% at ang Nasdaq ay bumaba ng mahigit 4% sa isang linggo. Bumagsak din ang presyo ng CoreWeave nang higit sa 25% kada linggo, at ang mga bono ay umabot sa antas ng problema; kinuwestiyon ang modelo ng high-yield debt financing. Nagbabala ang mga strategist na may panganib na mawalan kung sobra ang pagiging bearish, samantalang si "Wood Sister" ay nagdagdag pa ng posisyon sa CoreWeave sa kabila ng trend.
Noong Agosto, bumalik ang mga dayuhang pondo sa merkado ng US Treasury, unang beses na umabot sa isang trilyon ang hawak ng UK, patuloy na nagbawas ang China at Japan, ang hawak ng China sa US Treasury ay pinakamababa mula 2008.
Ayon sa ulat ng Kagawaran ng Pananalapi ng Estados Unidos, noong Agosto ay netong bumili ng $108.9 bilyong halaga ng US Treasury bonds ang mga overseas investors, na siyang bumaligtad sa pagbaba ng dalawang sunod na buwan ng kabuuang hawak ng bond. Sa sampung pangunahing bansa at rehiyon na may hawak ng US Treasury bonds, tanging China at Japan lamang ang nabawasan ang hawak noong Agosto. Ang pangunahing “mayhawak ng utang” na Japan ay naitala ang pinakamababang antas ng hawak sa loob ng 22 buwan, na bumaba ng apat na magkakasunod na buwan, nangyari ito sa buwan nang sila ay nag-intervene sa foreign exchange market. Bumaba rin ang hawak ng China ng tatlong sunod na buwan, kasabay ng pag-abot sa pinakamababang antas mula pa noong 2008 sa nakalipas na dalawang buwan. Samantala, ang hawak ng United Kingdom, na pangalawang pinakamalaking “mayhawak ng utang,” ay tumaas at nagtakda ng bagong rekord sa loob ng dalawang sunod na buwan. Nanguna ang Canada sa pagdaragdag ng hawak noong Agosto, na may pagtaas na $38.3 bilyon at pumwesto bilang ika-lima sa kabuuang laki ng hawak. Ang Belgium naman ay pumangalawa sa laki ng pagdagdag, na may $19.8 bilyong karagdagan.
Iniulat: Ang Softbank Group ng Japan ay nagpaplanong bilhin ang Allied, ang pinakamalaking security company sa Estados Unidos
Ang SoftBank Group ay nagsimula ng paunang negosasyon para bilhin ang pinakamalaking security company sa Amerika na Allied Universal, na may potensyal na halaga ng equity na umaabot sa $18 bilyon. Kapag isinama ang tinatayang $12 bilyong utang, maaaring umabot sa halos $30 bilyon ang kabuuang halaga ng transaksyon. Tinuturing ni Masayoshi Son ang negosyo ng seguridad bilang isang mahalagang testing ground para sa teknolohiyang robotika, na tumutugma sa estratehikong plano ng kumpanya para sa AI at robotics. Matapos lumabas ang balitang ito, bumagsak ng halos 10% sa loob ng isang araw ang halaga ng SoftBank ADR.
Iniimbestigahan ng Kagawaran ng Pananalapi ng US ang hindi paglalabas ng pahiwatig sa pagbabawas ng utang, tumaas ang ani ng US Treasury, at muling umakyat sa 5.12% ang 10-taong ani.
Sa isinagawang survey ng Kagawaran ng Pananalapi sa mga pangunahing dealer, tinanong nila tungkol sa repos ng mga pangmatagalang government bonds, kung paano mapapataas ang kahusayan ng repos, timing ng pag-isyu ng mga short-term bonds, at mga pananaw tungkol sa ekonomiya at financing—ngunit hindi tuwirang itinuro ang tanong sa pagbabawas ng suplay ng mga long-term bonds. May ilang mamumuhunan ang umaasa na gagamitin ng Kagawaran ng Pananalapi ang questionnaire na ito upang mas malinaw na ipakita na isinaalang-alang nila ang pagbabawas ng auction ng mga long-term bonds, o kahit ang pagtigil ng pag-isyu ng 20-year government bonds, bilang tugon sa pagsisikap ng administrasyon ni Trump na pababain ang biaya ng financing. Ang refinancing announcement ng Kagawaran ng Pananalapi sa Nobyembre 4 ang susunod na abangan.
Mga presyo ng crypto
Higit pa
