CEO ng Citi Australia: Tatlong Pangunahing Dahilan Kung Bakit Nawawala ang Kinang ng US Treasury Hedging

Nabatid ng Jinse Finance APP na habang tumataas ang suplay, nagpapatuloy ang implasyon, at tumataas ang neutral na rate ng interes, nababawasan ang kaakit-akit ng US Treasury bilang isang kasangkapan para sa pang-hedge sa mga investment portfolio, ayon sa pinaka-nangungunang pinuno ng Citigroup Australia. Sinabi ni Citigroup Australia Chief Executive Officer Mark Woodruff na ang 10-taon na US Treasury na may yield na 5% ay karaniwang isang perpektong pang-hedge para sa alokasyon sa stocks, ngunit pinahina ng kasalukuyang merkado na tumataas ang presyo ng consumer at interest rates ang demand.

Sinabi ni Woodruff sa isang panayam nitong Martes sa sidelines ng Citigroup Australia at New Zealand Investment Conference sa Sydney: “Ang demand para sa mga pang-hedge na produkto ay tumaas, ngunit may kaunting pagkakaiba sa panahong ito ng siklo.”

“May ilang isyu pa ring kailangang ayusin sa bond market. Humaharap tayo sa lumalaking suplay, tumataas na neutral na interest rate—ang mga presyur na ito ay sapat upang gawing hindi kasing kahusay ng dati ang mga bonds bilang pang-hedge,” sabi ni Woodruff.

Ipinapakita ng mga pahayag na ito na nagbabago ang pananaw ng merkado tungkol sa papel ng mas ligtas na sovereign bonds gaya ng US Treasury sa mga investment portfolio. Nitong mga nakaraang taon, tumaas ang kaugnayan ng stocks at bonds, dahilan upang ang ilang investors ay maghanap ng ibang pamumuhunan, kabilang ang hedge fund exposure, credit, at commodities.

Noong Setyembre, sa isang malalang global bond market sell-off, umabot sa pinakamataas mula 2007 ang yield ng 10-taon na US Treasury, na bahagi ay dulot ng tumataas na presyo ng enerhiya na nagpapalakas sa implasyon.

“Ang mga central bank sa buong mundo ay humaharap na ngayon sa mas mataas na neutral na interest rates. Matigas talaga ang implasyon, at kailangan nating tiyakin na hindi nakabaon ang inflation expectations,” aniya.