Nagbagsak ang presyo ng stock ng Google pagkatapos ng financial report: Lumago ng dobleng halaga ang cloud business, bakit patuloy pa rin itong ibinebenta ng merkado?

Hindi umabot sa inaasahan ang performance, malakas na paglago ng kita hindi napigilan ang pagbagsak ng presyo ng stock

Noong Oktubre 28, ang Alphabet (GOOGL) ay tumaas ng 1.34% at nagsara sa $324.89, ngunit matapos ilabas ang third quarter financial report, ang presyo ng stock ay bumagsak pansamantala sa $292.5 sa after-hours trading, halos 10% ang ibinaba. Umabot sa $127.58 bilyon ang kita ng kumpanya ngayong quarter, tumaas ng 25% year-on-year, mas mataas kaysa sa $119.8 bilyon ng noong nakaraang quarter ngunit bahagyang mababa sa market expectation na $128.2 bilyon. Ang Non-GAAP EPS ay humigit-kumulang $2.67, halos 12% mas mababa kaysa sa inaasahan ng merkado na $3.02. Kahit na patuloy na tumaas ang operating profit, ang kita ay hindi umabot sa inaasahan at ang lumalalang free cash flow ay lalo pang nagpalala ng pag-aalala ng merkado ukol sa AI ROI, dahilan upang bumagsak nang malaki ang presyo ng stock.

Cloud business doble ang paglago, hinaharap ng search advertisement at cash flow ay sinusubok

Ang Google Cloud pa rin ang pinakamalaking highlight ngayong quarter. Umabot sa $30.71 bilyon ang kita, tumaas ng 103% year-on-year, at 24% quarter-on-quarter; umabot sa $11.12 bilyon ang operating profit, mas mataas sa $8.81 bilyon noong nakaraang quarter at $3.59 bilyon noong parehong quarter ng nakaraang taon. Ang corporate AI demand, cloud infrastructure expansion, at TPU system sales ay magkatuwang na nagtulak ng paglago. Gayunpaman, ang kontribusyon ng hardware sales ay nagdulot ng pagtuon ng merkado kung magtatagal ba ang mabilis na paglago ng cloud business.

Samantala, ang kita mula sa Google search at kaugnay na advertisements ay tumaas ng 12% year-on-year sa $63.35 bilyon, mas mababa ang bilis ng paglago kaysa sa 17% noong second quarter; ang bilis ng paglago ng YouTube advertisement ay bumagal din sa 9%. Bagamat pinapataas ng AI ang search activity, ang commercialization ng AI Mode ay nasa maagang yugto pa lamang, at kung ang pagtaas ng traffic ay maisasalin sa mas malaking advertisement revenue ay nananatiling mahalagang variable sa kita.

Ang pressure mula sa capital expenditure ay mas ramdam. Umabot sa $51.36 bilyon ang quarterly capital expenditure, mas mataas sa $44.92 bilyon noong nakaraang quarter; ang free cash flow ay bumaba mula sa negative $5.86 bilyon tungo sa negative $9.07 bilyon. Nananatili ang kumpanya sa guidance na $195 hanggang $205 bilyon sa capital expenditure sa 2026 at inaasahan pang tataas pa ito sa 2027.

Sa aspeto ng kita, nagdulot ang pagbabago sa valuation ng equity investment ng halos $8.66 bilyon na pagkawala, humihila ng humigit-kumulang $0.55 bawat share sa EPS; sa parehong panahon, ang operating profit ay tumaas pa rin ng 30% year-on-year sa $40.58 bilyon. Gayunpaman, ang adjusted EPS ay mababa pa rin kaysa sa inaasahan, ibig sabihin, lampas na sa one-off accounting gain ang pangamba ng merkado.

Base sa after-hours price na humigit-kumulang $292.5 at sa inaasahan ng merkado bago ang financial report na 2027 adjusted EPS na $15.34, ang forward P/E ratio ay mga 19x na nagpapakita ng bahagyang pag-akit ng valuation. Gayunpaman, may panganib pa ring ibaba ang future earnings forecast, at ang dating average target price ng Wall Street na nasa $430 ay baka mabago batay sa pinakabagong financial report.

Gumalaw nang mas mahina ang teknikal na estruktura dahil sa gap mula sa financial report, naging kritikal ang $300 bilang linya ng suporta

Sa technicals, ipinapakita ng GOOGL na mahina na ang galaw bago pa man lumabas ang financial report. Ang closing price noong Oktubre 28 na $324.89 ay mas mababa sa $341 na 50-day at 200-day moving average, ang daily RSI ay nasa 39, at bearish pa rin ang MACD, na nagpapakita ng kakulangan sa buying momentum.

Noong araw na iyon, ang trading volume sa regular trading hours ay mga 63 milyon shares, mas mataas nang husto sa average na mga 25 milyon shares kamakailan, na nagpapakita ng makabuluhang pagtaas ng aktibidad sa trading bago ang financial report. Pagkatapos nito, nagkaroon ng malaking gap down sa after-hours, na lalo pang bumaba mula sa dating trading range.

Ang $290—$295 ay unang potensyal na support area na nabuo sa after-hours trading, ngunit kailangan pa rin itong kumpirmahin sa regular trading session. Ang $300 ang unang sikolohikal na resistance na kailangang mabawi sa rebound; $316—$326 ang area ng dating range at closing bago ang financial report, na ngayon ay nagsisilbing mahalagang resistance. Sa $341 na mas mataas, naroon ang pressure mula sa medium-to-long term moving averages. Ang pagbabago ng trading volume sa proseso ng gap filling ang magiging mahalagang basehan sa assessment kung magpapatuloy ang buying momentum.

Rebound o tuloy-tuloy na pagbaba? Bigyang pansin ang tatlong trading scenarios

Sa short-term trading, maaaring mag-focus sa tatlong sitwasyon. Kung may ganap na support na lilitaw sa $290—$295, at gaganda ang volume kasabay ng pagkaakyat sa $300, posible ang teknikal na rebound patungo sa $316—$326. Ang pagretest sa $300 pagkatapos ay makakatulong para sa kumpirmasyon ng suporta.

Kung patuloy ang resistance sa $300 at hindi makapanumbalik, maaari pang magtagal ang mahina at sideways movement, habang hinihintay ng market ang adjustment sa earnings forecast at AI capital expenditure. Kung mabasag nang tuluyan ang $290 kasabay ng pagtaas ng selling volume, nangangahulugang nawala ang preliminary support at lumalakas ang posibilidad ng karagdagang pagbaba.

Ang mabilis na paglago ng Google Cloud ay patuloy na nagbibigay ng suporta sa long-term earning potential ng Alphabet, ngunit ang short-term trading opportunities ay nakadepende pa rin kung hihina ang selling pressure, maibabalik ang gap mula sa financial report, at kung aangat ang forecast sa free cash flow sa hinaharap.