Pinakamabilis ang paglago ng pangunahing negosyo sa mahigit sampung taon! Gilead (GILD.US) Q3 "may magandang balita at may hindi magandang balita": Tinaas ang buong taong sales guidance ngunit haharap ang Biktarvy sa 38% na pagbaba ng presyo sa US Medicare

Nabatid ng APP ng Pinansyal na Tsintong (智通财经) na inilabas ng higanteng biopharmaceutical ng Amerika na Gilead Sciences (GILD.US) ang financial report nito para sa ikatlong quarter ng 2026 noong Oktubre 29 (Huwebes), lokal na oras. Dahil sa dalawang-digit na paglago ng flagship na HIV na linya ng mga gamot nito, tumaas ng 13% ang sales ng produkto ng kumpanya sa quarter na ito sa $8.3 bilyon kumpara noong nakaraang taon, na lumampas sa inaasahan ng merkado; kung hindi isasama ang COVID-19 na gamot na Veklury (Remdesivir), ang 'batayang negosyo' na benta ay tumaas ng 16% taon-taon sa $8.2 bilyon, ang pinakamabilis na taon-sa-taon na paglago sa batayang operasyon sa higit sa sampung taon. Batay sa matibay na performance, muling tinaasan ng kumpanya ang buong-taong sales guidance nito.

Malawakang tinalo ang inaasahan ng Wall Street, stock price patuloy na tumaas pagkatapos ng trading

Ipinakita ng financial report na ang adjusted earnings per share (Non-GAAP EPS) ng Gilead sa ikatlong quarter ay $2.55, mas mataas kaysa sa average na inaasahan ng analyst na $2.19; ang kita ay $8.3 bilyon, mas mataas din kaysa sa inaasahang $7.8 bilyon. Pagkalabas ng report, tumaas ang presyo ng stock ng kumpanya ng 4% sa regular trading, at muling tumaas ng 2.2% pagkatapos ng trading sa $169.25, na may kabuuang pagtaas ng 36% ngayong taon.

Ayon sa Generally Accepted Accounting Principles (GAAP) ng US, ang netong kita ng kumpanya sa ikatlong quarter ay $2.43 bilyon ($1.94 kada share), na mas mababa sa $3.05 bilyon ($2.43 kada share) noong nakaraang taon. Ang pagbaba ng kita ay pangunahing sanhi ng netong pagkalugi sa equity investments para sa quarter na ito (netong kita noong nakaraan), pagtaas ng gastos sa operasyon at buwis, at hindi naulit ang royalty revenue mula sa pagbebenta ng intellectual property noong nakaraang taon.

Sa cash flow, umabot sa $5 bilyon ang operating cash flow ng kumpanya sa ikatlong quarter; noong Setyembre 30, ang balanse ng cash at marketable securities ay $6.4 bilyon, bumaba mula sa $10.6 bilyon noong katapusan ng 2025, na pangunahing sanhi ng kabuuang $11.3 bilyong ginastos sa M&A ngayong taon, $2.8 bilyon sa pagbabayad utang, $3.1 bilyon sa dibidendo, at $1.1 bilyon sa stock repurchase.

HIV negosyo nagpamalas, oncology at liver therapy sabayang lumago

Sa ikatlong quarter, tumaas ng 18% taon-taon sa $6.2 bilyon ang sales ng HIV products, na pangunahing dulot ng pagtaas ng average price, paglago ng demand sa HIV prevention drugs, at positibong inventory dynamics, kung saan halos nagdoble ang sales ng HIV prevention drugs. Tumaas ng 10% taon-taon ang sales ng pangunahing kombinasyon na gamot na Biktarvy sa $4.1 bilyon, higit sa inaasahan ng merkado na $3.86 bilyon.

Parehong maganda ang performance ng non-HIV business: ang sales ng anti-cancer na Trodelvy ay tumaas ng 42% taon-taon sa $506 milyon dahil sa malakas na demand; ang kombo ng liver disease sales ay tumaas ng 13% sa $927 milyon, kung saan ang bagong liver drug na Livdelzi ay tumaas mula $105 milyon noong nakaraan tungo sa $203 milyon ngayon.

Sa downside, ang cell therapy business ay naapektuhan ng matinding kompetisyon, bumaba ng 18% ang sales taon-taon sa $355 milyon; ang sales ng COVID-19 treatment na Veklury ay bumaba nang malaki dahil sa pagbaba ng bilang ng naospital.

Nakakabahalang isyu: Medicare price cut nakaamba sa Biktarvy

Sa teleconference ng financial report, isiniwalat ng Chief Financial Officer na si Andrew Dickinson na ayon sa resulta ng ikatlong round ng mga negosasyon ng presyo ng gamot sa ilalim ng Inflation Reduction Act (IRA), babaan ng Centers for Medicare and Medicaid Services (CMS) ang presyo ng federal Medicare para sa mga pasyenteng higit sa 65 taon pataas para sa Biktarvy ng 38% simula Enero 1, 2028, sa "pinakamataas na makatarungang presyo" na $2,600 kada 30-araw na suplay. Inaasahan itong magbawas sa sale ng Biktarvy ng Gilead ng humigit-kumulang $1.5 bilyon sa 2028, pero inaasahan pa ring tataas ang total HIV business revenue kumpara sa 2027.

Ayon kay Brian Abrahams, analyst ng RBC Capital Markets, "tumugma o lumampas pa ang performance ng Gilead sa patuloy na ina-update na mga inaasahan ng merkado" ngayong quarter, pero nagbabala siya na pagkatapos ng malakas na pagtaas ng presyo ng stock, "dahil sa potensyal na kompetisyon mula sa branded o generic drugs at epekto ng IRA pricing, maaaring magsimulang kuwestyunin ng merkado ang pangmatagalang sustainability ng revenue growth ng HIV pipeline nito."

Tinaas ang full-year guidance, pero lumaki ang inaasahang pagkalugi dahil sa gastos sa acquisitions

Batay sa malakas na performance, tinaas ng Gilead ang full-year 2026 product sales guidance sa $31 bilyon hanggang $31.3 bilyon (dating $30.1 bilyon hanggang $30.4 bilyon), bahagi ng kabuuang $1.6 bilyong pagtaas ng guidance mula simula ng taon. Sinabi ng Chairman at CEO na si Daniel O'Day: "Nagpakita ang Gilead ng kahanga-hangang quarter 3 results, naabot ang pinakamataas na taon-sa-taon na paglago sa batayang operasyon sa mahigit 10 taon... Mayroon kaming maraming under development at potential newly launched products sa HIV at oncology, at may makabuluhang progreso din sa inflammation field, kaya't puno kami ng kumpiyansa sa paglago ng negosyo at epekto namin sa pasyente."

Gayunpaman, dahil sa serye ng mga acquisition ngayong taon (kabilang ang pagbili ng Arcellx, Tubulis, Ouro Medicines, atbp.) na nagdala ng halos $12.4 bilyong kaugnay na gastos, pinalawak ng kumpanya ang buong taong 2026 Non-GAAP earnings loss guidance sa $0.85 hanggang $1.20 kada share (dating loss na $0.30 hanggang $0.65).