Lumagpas sa inaasahan ang financial report ng AMD, tumaas ng higit 9% pagkatapos ng trading! Q3 kita lumampas sa inaasahan, tumaas ng 45%, halos doble ang data center, Q4 gabay diretsong binanggit ang $17 bilyon
2026/11/04 03:08🔥 Naka-online na ang Hotspot Radar ng US Stocks! 3 pangunahing linya ng US Stocks + 6 piling stocks + 7 major na kaganapan sa kalendaryo, saan ang oportunidad ng US stocks ngayong linggo? I-click ang link para makita sa isang imahe ang 22 direksyon ng trading→
Matapos i-“vote with their feet” ng merkado ang Intel dahil sa mahina nitong guidance, naghatid naman ang AMD ng financial report na muling nagpasigla sa mga chip stocks.
Noong ika-3 ng Nobyembre 2026 pagkatapos ng trading, inilabas ng AMD ang kanilang third quarter result: Kita na $13.377 bilyon, tumaas ng 45% taon-taon, hindi lang ito pinakamataas sa kasaysayan, lampas din ito sa upper end ng sariling guidance ng kumpanya at inaasahan ng mga analysts. Mas mahalaga, nagbigay sila ng guidance para sa ika-apat na quarter na nasa paligid ng $17 bilyon (±3%), na may taunang paglago ng halos 66% at quarter-on-quarter na pagtaas na 27%, na kapansin-pansing mas mataas kaysa inaasahan ng merkado. Sa after-hours trading, ang presyo ng stock ay tumaas nang higit sa 9%.
Isang buod: Ang demand sa AI ay talagang nagiging kita at tubo, at ang data center ang naging pangunahing tagapaghatak para sa AMD.
Pangunahing Puntos
- Kita na $13.377 bilyon, taon-taon +45%, lampas sa inaasahan ng halos 2.3% at lagpas sa upper end ng guidance ng kumpanya.
- Non-GAAP EPS na $2.09, taon-taon +74%, higit sa inaasahan ng mahigit 6%.
- Kita mula sa data center na $8.546 bilyon, malapit nang madoble (+97%), halos 64% ng kabuuang kita.
- Median guidance ng Q4 na kita ay nasa $17 bilyon, taon-taon +66%, quarter-on-quarter +27%, malinaw na mas mataas kaysa sa inaasahan ng merkado.
- Libreng cash flow bumagsak ng 64% taon-taon sa $554 milyon, pangunahing sanhi ng malaking pagtaas sa imbentaryo, ngunit pansamantalang piniling palampasin ng merkado.
- Tumaas ng mahigit 9% ang presyo ng stock sa after-hours, at kinasama pati Nvidia, Intel at iba pang chip stocks.
1. Pangkalahatang Kita at Tubo: Lahat ay lampas inaasahan, nagsimulang gumana ang leverage
Q3 kita na $13.377 bilyon, taon-taon na +45%, quarter-on-quarter +16%, pinakamatataas na bilang sa iisang quarter, 15.5% mataas kaysa Q2. Ang dating median guidance ng kumpanya ay nasa $13 bilyon (±$300 milyon), ang aktuwal na resulta ay hindi lang lampas sa median kundi pati sa upper end.
Sa non-GAAP na basehan, mas malaki ang improvement sa profitability:
- Non-GAAP EPS $2.09, taon-taon +74%
- Non-GAAP operasyon na tubo $3.923 bilyon, taon-taon +75%
- Non-GAAP operasyon margin tumaas sa 29%, taon-taon +5 puntos, quarter-on-quarter +2 puntos
- Non-GAAP gross margin 56%, taon-taon +2 puntos, tugma sa guidance
Malakas rin ang GAAP basehan: operasyon na tubo $2.832 bilyon, taon-taon +123%; netong tubo $2.428 bilyon, taon-taon +95%; diluted EPS $1.46.
Sa parte ng gastos, naramdaman din ang leverage. Bagamat ang GAAP R&D gastos ay tumaas ng 31% taon-taon sa $2.803 bilyon, dahil mas mabilis ang paglago ng kita, ang Non-GAAP operasyon na gastos bilang porsyento ng kita ay bumaba sa 27% (nakaraang taon 30%, last quarter 29%).
Ang tanging kapansin-pansin ang hina ay ang libreng cash flow, $554 milyon lang, bumagsak ng 64% taon-taon, at malayo sa inaasahan ng merkado. Pangunahing dahilan ay ang pagdagdag ng imbentaryo na halos $3 bilyon quarter-on-quarter, upang tugunan ang mga order para sa data center. Sa yugto ng pag-akyat ng kapasidad ng AI, ang “unahin ang gastos sa imbentaryo” ay positibong signal ayon sa merkado.
| Kita | $13.377 bilyon | +45% | +16% | Lampas sa inaasahan ng 2.3%, lampas sa upper guidance |
| Non-GAAP EPS | $2.09 | +74% | — | Lampas sa inaasahan ng 6% |
| Non-GAAP operasyon margin | 29% | +5 puntos | +2 puntos | Mas malakas kaysa 28% na inaasahan |
| Libreng cash flow | $554 milyon | -64% | — | Malayo sa inaasahan |
2. Data Center Business: Halos magdoble, ang tunay na pangunahing makina
Kita ng data center ay naabot ang record high na $8.546 bilyon, taon-taon +97%, quarter-on-quarter +27%, halos 64% ng kabuuang kita (mga 47% isang taon ang nakaraan), mataas ng mga 3.3% sa inaasahan.
Kita sa operasyon ng departamento ay $2.882 bilyon, mga 2.7x ng nakaraang taon, at operasyon margin mga 33.7%.
Pangunahing dahilan ng paglago ay galing sa dalawang linya:
- EPYC server CPU: Ang mga cloud provider at enterprise client ay muling nanumbalik ang demand para sa CPU habang nag-eexpand ng AI infrastructure, lalo na sa inference, AI agent scheduling at iba pang support services.
- Instinct GPU: Nagsimula nang mag-scale ang MI450 series, na may record sales. Mas mahalaga, ang Helios rack-level system (MI450 GPU + ika-anim na henerasyong EPYC Venice CPU) ay aktwal nang nag-ooperate sa Anthropic, Meta, Microsoft, OpenAI at Oracle Cloud.
Ibig sabihin, nagta-transform na ang AMD mula sa “pagbebenta ng GPU” patungong “pagbebenta ng kumpletong AI infrastructure”, na mahalaga para sa pagkuhang ng market share sa merkado ng Nvidia.
3. Iba Pang Negosyo: Client at Gaming naipit, ngunit hindi na dominado ang kuwento
Pinasamang kita ng client at gaming ay $3.722 bilyon, bumaba ng 8% taon-taon, at 3% quarter-on-quarter.
- Client: $2.949 bilyon, taon-taon +7%, mas mababa sa inaasahan ng merkado. Mahina pa rin ang demand sa PC.
- Gaming: $773 milyon, taon-taon -40%, ngunit mas maganda sa inaasahan dahil sa pagbaba ng semi-custom segment.
- Embedded: $1.109 bilyon, taon-taon +29%, lampas inaasahan, pinalakas ng aerospace, automotive, communications at industrial market, operation margin mga 41%.
Kahit na ang client at gaming business ay humahatak pababa, hindi na sila ang nagdidikta ng kuwento ng AMD dahil sa mabilis na pag-akyat ng data center.
4. Capital Expenditure at Kapasidad: Para sa mas mabilis na paghahanda
Q3 capital expenditure ay $648 milyon, malaking pagtaas taon-taon. Tumaas ang imbentaryo ng mga $3 bilyon sa $11.463 bilyon, pangunahing para sa suportang delivery ng data center.
Sa katapusan ng quarter, may hawak na cash, cash equivalents at short-term investments na $15.776 bilyon, habang total debt ay $7.079 bilyon. Sa panahon ng AI capacity ramp-up, tinatanggap ng investors ang mode na “unang investment, huling cash-in” basta’t malakas ang guidance sa kita.
Isang malinaw na paghahambing: Ang guidance median ng AMD sa iisang quarter ay $17 bilyon, habang ang Intel guidance range para sa kabuuang kumpanya ay mga $15–16 bilyon kada quarter. Ang dating challenger na AMD, dahil sa AI data center, ay halos pareho na o posibleng mahigitan pa ang scale ng Intel sa iisang quarter.
5. Guidance sa ika-apat na quarter: Pinakamalaking sorpresa
Inaasahan ng AMD ang Q4 kita ng mga $17 bilyon, pataas o pababa ng 3%, ang median ay:
- Taon-taon mga +66%
- Quarter-on-quarter mga +27%
Kitaasaan sa inaasahan ng merkado na mga $16.23 bilyon.
Non-GAAP gross margin guidance ay mga 55%, bahagyang bumaba mula Q3, posibleng dulot ng pag-scale ng bagong produkto at pagbabago ng product mix, ngunit sa laki ng kita, mas nakatuon ang merkado sa accelerated growth kesa sa maliit na pagbabago ng margin.
Business outlook breakdown:
- Data center quarter-on-quarter inaasahang lalago ng mga 50%, at maaaring unang mangibabaw ang AI-related na kita kumpara sa server CPU.
- Client at gaming inaasahang bababa ng mahigit 20% quarter-on-quarter.
- Embedded segment inaasahang makakamit ang double-digit growth.
Pahayag ni CEO Lisa Su, habang lumalaki ang produksyon ng Helios system at Venice CPU, lalo pang bibilis ang growth sa Q4. Sa mas mahabang panahon, tinatayang ang kabuuang kita ay lalago ng mahigit 80% pagsapit ng 2027, at ang bahagi ng data center ay aabot ng lagpas 80%.
6. Market Background at Investor Reaction: Bakit sumiklab ang stock sa financial report na ito?
Hindi mainit ang market sentiment sa AI trading ngayon, at kakabagsak lang ng Intel dahil sa mahina nitong guidance. Sa ganitong backdrop, natugunan ng AMD financial report ang ilang mahigpit na kondisyon nang sabay-sabay:
- Lahat ng Q3 results ay lampas sa inaasahan, pinatunayan na ang demand sa AI ay nagiging tunay na kita at tubo;
- Q4 guidance ay malinaw na lampas-inaasahan, may sapat na taas ang pangitain;
- Malinaw ang contrast kay Intel, at lalong lumawak ang narrative kung sino ang tunay na nakikinabang sa AI infrastructure;
- Pansamantalang kinakaligtaan ang pressure sa free cash flow, dahil iniuugnay ito ng merkado sa “paghahanda para sa growth” at hindi sa mahina ang demand.
Resulta, mabilis na sumikad ang presyo ng stock sa after-hours, lumampas sa 9%, at sinamahan ng iba pang chip stocks.
Disclaimer: Ang nilalaman ng artikulong ito ay para lamang sa sanggunian at hindi dapat ituring na investment advice.
Disclaimer: Ang nilalaman ng artikulong ito ay sumasalamin lamang sa opinyon ng author at hindi kumakatawan sa platform sa anumang kapasidad. Ang artikulong ito ay hindi nilayon na magsilbi bilang isang sanggunian para sa paggawa ng mga desisyon sa investment.
Baka magustuhan mo rin
Pagsusuri sa Bagong Stock sa US｜AM PM Group: Mahigit dalawampung porsyento ang pagtaas ng kita at netong kita, Makakamit kaya ng IPO ang pagsasara ng tatlong pangunahing seksyon ng kooperasyon?
Sa likod ng doble ang paglago ng kita at performance.
JPMorgan: Matatag pa rin ang mga pundasyong pang-imbakan, nananatiling positibo sa SK hynix (SKHY.US), Samsung at Kioxia
Naniniwala ang JPMorgan na matatag ang batayang kalagayan ng storage, at posibleng manatili sa mataas na presyo hanggang 2027, ngunit kulang ito sa mga panandaliang salik na magpapasigla.
Arista Networks(ANET.US) Q3 tawag sa kita: Sinabi ng CEO na higit sa 100 AI customer ng Ethernet ang pumasok sa AI super cycle, unang tinukoy ang kita sa 2027 na $18.5 bilyon
Arista Networks ay naglabas ng financial results para sa ikatlong quarter ng 2026 na nagtapos noong Setyembre 30, at nagsagawa ng conference call pagkatapos ng trading sa parehong araw.
Ang Demokratikong Partido ay namamayagpag sa mid-term election, bumagsak ang futures ng stock sa US, bumaba ang halaga ng dolyar, tumaas ang US Treasury Bonds, at nahirapan ang mga stock market sa Asya.
Ang paunang resulta ng bilangan para sa midterm election ng Estados Unidos sa 2026 ay nagpapakita ng malakas na momentum ng Demokratiko, at ang merkado ay biglang lumakas ang pagtaya sa "blue wave" na sasakop sa dalawang kapulungan ng Kongreso.
Mga presyo ng crypto
Higit pa
