Ang pagkatalo ni Trump sa midterm election, tahasang umuusbong ang pwersang laban sa data center

Nagwagi ang Democratic Party sa kalagitnaan ng halalan sa Estados Unidos, muling binago ang pandaigdigang estratehiya sa teknolohiya at industriya.

Nanalo ang Democratic Party sa mga pangunahing estado tulad ng Texas at Georgia sa halalan ng gobernador, kung saan ilang kandidato ay tahasang nangakong magpapatigil ng konstruksiyon ng mga data center. Dahil dito, nagkaroon ng pagdududa ang merkado sa kinabukasan ng ekpansyon ng AI infrastructure—bumagsak ang karamihan ng mga Asian chip stocks nitong Miyerkules, bumaba ang yield ng US Treasury, at ang Nasdaq index ay may total na halos 8% na pag-urong nitong nakaraang buwan.

Para sa mga kumpanyang Koreano, magkahalo ang epekto ng resulta ng halalan. Nababahala ang mga gumagawa ng chips tulad ng Samsung Electronics at SK hynix na ang lalong paghigpit sa regulasyon ng data center ay makakaapekto sa demand para sa server DRAM at high bandwidth memory; samantala, may pag-asa naman ang mga solar energy company gaya ng Hanwha Solutions na itutulak ng Democratic Party ang pagpapanumbalik ng clean energy tax credits ng ‘Inflation Reduction Act’ at magdudulot ito ng benepisyo sa kanila.

Hindi inaasahan ng merkado ang lawak ng panalo ng mga tumutol sa data center sa midterm elections na ito. Sa estado ng Texas, tinatayang ng GLJ Research na ang estado ay bumubuo ng halos isang-kapat sa data center capacity na ipapasok sa operasyon hanggang 2030. Tinalo ni Democrat Gina Hinojosa ang incumbent na Republicano na si Greg Abbott, tinapos ang tatlumpung taon na panunungkulan ng Republican Party; nanalo rin bilang senador ang kapartido niyang si James Talarico. Sa Georgia naman, ayon sa CBRE na isang commercial real estate service provider, ang Atlanta ang pinakamalaking aktibong merkado sa US para sa data center construction, at nagwagi bilang gobernador si Democrat Keisha Lance Bottoms, tinapos ang mahigit dalawampung taon ng Republican rule.

Kapansin-pansin, ang sentimyento laban sa data center ay hindi lamang usaping partidista. Kina-kritiko ng mga tutol dito ang ingay, matinding paggamit ng tubig at kuryente, at ang pagtaas ng singil sa kuryente para sa mga residente, habang mababa umano ang kontribusyon ng data center sa trabaho at buwis kumpara sa insentibong ibinibigay ng estado. Pati ilang Republicans ay tumutol na rin sa mga ganitong proyekto.Mahigit $450 milyon ang donasyon ni Musk sa Republican Party sa pagkakataong ito, at nagbiro pa siya sa social media noong gabing eleksyon: "Ang pagtatayo ng data center sa kalawakan yata ay mukhang kaakit-akit."

Pahayag ng senior investment strategist na si Aidan Yao mula sa investment research arm ng pinakamalaking European asset management company, Amundi:

"Sa aming pananaw, ang halalang ito ay mas parang isang reperendum para sa AI kaysa referandum laban kay Trump. Kung malilimitahan ang AI theme, magiging napaka-uncertain ng US economy, inflation, at monetary policy."

Para sa Samsung Electronics at SK hynix, magkahalong signal ang binigay ng paghawak ng Democratic Party sa Kongreso. Ang positibong aspeto: kakayanin ng Democrats na balansehin ang tangka ng Trump administration na bawasan ang chip act subsidies. Matagal nang gusto ng Trump administration na muling pag-usapan ang mga subsidyong napagkasunduan noong panahon ni Biden, bagay na binabatikos ng ilang Democrats. Ang halaga ng subsidyong naka-link sa investment ng Samsung Electronics sa planta nito sa Taylor, Texas ay aabot sa $4.745 bilyon.

Gayunpaman, dumarami ang alalahanin tungkol sa pagpapahigpit ng regulasyon sa data center. Ayon sa mga sources sa industriya, nakatuon ang takot ng merkado sa posibilidad ng paghigpit sa pag-apruba ng konstruksyon ng data center dahil sa isyu ng AI safety, kuryente, at kapaligiran, na posibleng magdulot ng pagkaantala ng mga bagong proyekto at sa huli ay magpababa ng demand para sa server DRAM at high bandwidth memory.

Ayon kay Kwon Hee-jin ng KB Securities, ang pagpapahigpit ng regulasyon ay hindi agad magdudulot ng pagbagsak ng investment volume. "Malaki ang epekto ng data center sa local tax at ekonomiya kaya mahirap para sa state government na direktang ipagbawal ito," aniya. "Mas malamang na ipapasa ang dagdag na gastos sa kuryente sa mga operator o ipapagawa ang sariling supply ng kuryente bago sila payagang mag-operate." Sa ganitong setup, mapipilitang gumastos ang tech giants sa sariling substation, transmission network, at generation facilities—na posibleng magpataas pa ng pangangailangan sa Korean electric equipment manufacturers.

Walang inaasahang pagluluwag ang industriya ng sasakyan sa polisiya. Ang 15% na taripa sa ilalim ng Artikulo 232 ng Trade Expansion Act ay nasa kapangyarihan ng administrasyon, at posibleng manatili ito kahit sino pa ang may hawak ng Kongreso. Ayon kay Cho Sung-dae, pinuno ng trade research department ng Korea International Trade Association: "Maaaring mas lalong tutukan ng Kongreso ang pagpapatupad ng polisiya ng gobyerno, ngunit mababa ang tsansa ng malaking pagbabago sa taripa." Aniya, dahil patuloy ang Washington sa focus sa pagprotekta ng domestic industries at pagpapatibay ng supply chain, magpapatuloy ang pressure sa automotive tariffs at expansion ng produksyon sa US.

Gayunpaman, ang kontrol ng Democrats sa Kongreso ay posibleng magdala ng bagong momentum sa polisiya ng electric vehicles, at itulak sina Hyundai at Kia na palalimin pa ang kanilang electrification strategy.

Ang mahalagang factor sa shipbuilding industry ay kung gaano kalayo papayagang ipagawa ng US ang kanilang navy vessels sa ibang bansa. Sa House-passed National Defense Authorization Act, bawal ang pondo para sa pagbubuo ng combat ships abroad, samantalang ang bersyon ng Senate Armed Services Committee ay pumapayag sa ilang hindi combat vessels sa labas ng bansa.

Ayon sa Shinhan Securities, kung paiigtingin ng US ang limitasyon sa paggawa ng navy vessels sa ibang bansa, posibleng lumiit ang inaasahan sa pagkuha ng orders ng bagong barko sa MASGA—ang "Make America Shipbuilding Great Again" Korea-US shipbuilding cooperation project—at ma-concentrate na lang ang mga partnership sa maintenance, supply ng modules, at lokal na shipyards. Gayunpaman, dahil pareho ang mithiin ng dalawang partido na buhaying muli ang American shipbuilding at nasa administrasyon ang pagpapatupad ng MASGA investments, naniniwala ang industriya na mananatili ang cooperation framework.

Puno ng optimismo ang renewable energy industry sa resulta ng halalan. Pangunahing campaign promise ng Democrats ang pagpapanumbalik ng clean energy tax credits ng Inflation Reduction Act, at ang mga kumpanyang may malaking kapasidad sa US tulad ng Hanwha Solutions ay itinuturing na pangunahing makikinabang dito. Kapansin-pansin ang solar sector—maaaring makuha ng Korean companies ang advantage sa merkado.

Ang heightened sensitivity ng Korean companies sa political shifts sa Kongreso ay dahil malaki na ang bahagi ng kanilang negosyo sa US. Base sa survey ng provider ng corporate data na CEO Score sa 28 major conglomerates, hanggang Hunyo ngayong taon, umabot sa 1,308 ang bilang ng U.S. subsidiaries—tumaas ng 232.0% mula 394 sampung taon na ang nakalipas, at tumaas din ang bahagi nila mula 13.0% hanggang 26.5%.

Ang bilang ng mga US subsidiaries ng Samsung, SK, Hyundai Motor, LG, at Hanwha ay nagsimulang mula 240 hanggang sa 888 ngayon. Pinakamabilis ang paglawak ng Hanwha dahil sa solar at energy storage business nito, mula 63 hanggang 374; sinundan ng SK, mula 40 hanggang 243; at Hyundai Motor mula 55 hanggang 112.