Q4 Conference Call ng Applied Materials (AMAT.US): Tugon ng CEO sa mga alalahanin sa kapasidad na hindi magkatugma, walang customer na nagpaliban ng pick-up, plano na doblehin ang kapasidad ng system pagsapit ng 2028

Naalaman ng APP ng Pananalaping Matalino, ang Applied Materials (AMAT.US) ay naglabas ng resulta ng ika-apat na quarter ng fiscal year 2026 (hanggang Oktubre 25, 2026) pagkatapos ng US stock market noong Nobyembre 12: Kita na $10.41 bilyon, tumaas ng 53% year-over-year, pinakamataas na tala sa kasaysayan, higit sa consensus ng FactSet analyst na $10.3 bilyon; non-GAAP earnings per share ng $4.16, tumaas ng 92% year-over-year, record din, lumampas sa inaasahang $4.06; GAAP net income ng $2.718 bilyon, GAAP EPS ng $3.40 (year-over-year +43%). Matapos ang paglalabas ng financial report, ang stock price ay tumaas ng mahigit 2% ngunit lumawig sa mga 1%. Ukol sa pagtatanong ng mga analyst tungkol sa “mismatch ng Gigawatt-level data center capacity at chip capacity, pagkaantala ng delivery ng customer,” tinugon ni CEO Gary Dickerson sa call, “Ang sagot ay hindi. Walang customer na nagsabing ayaw nilang makuha agad ang kagamitan... Patuloy kaming nakakatanggap ng request mula sa customer na magmadali kami at magdeliver nang mas maaga.” Nagbigay rin ang management ng agresibong plano sa pagpapalawak: Hanggang 2028, doble ang output ng system kumpara sa Q4 FY26, at tinatayang ang wafer fabrication equipment (WFE) market sa 2027 ay tataas ng higit sa 30%, at may potensyal ang kumpanya na muling lumampas sa market.

Mga Sentrong Paksa at Tugon

Ang core focus ng meeting ay hindi ang numero ng financial report mismo—kita, EPS, at guidance ay lahat lampas sa inaasahan—kundi ang sustainability ng demand: Kapag nagsimulang mag-alala ang market sa construction ng AI data centers (gigawatt-level electric capacity) at mismatch ng chip capacity, na maaaring magresulta sa delay ng order ng equipment, makakaya bang mapanatili ng Applied Materials ang mabilis na paglago. Sagot ni Dickerson, walang customer ang nag-antala ng delivery, lahat ng customer pinipilit mag-advance ng delivery; dagdag ni CFO Brice Hill, kulang ang supply sa demand, lalo na sa DRAM at advanced logic fields, at hindi pa ganap na nag-recover ang PC, smartphone, at iba pang market, na nagbibigay ng buffer sa demand. Inamin din ni Hill na may “pinch points” sa supply chain, “Kung perpekto ang supplies, mas mataas pa sana ang Q1 figures, ngunit maliit lang ang epekto.” Maligamgam ang reaksyon ng stock price sa financial report, marahil dahil sa mataas na antas matapos ang ilang sunod na pagtaas.

Record-breaking na Quarter at Fiscal Year

Q4 revenue na $10.41 bilyon, quarter-over-quarter na tumaas ng 14%, year-over-year tumaas ng 53%, pinakamalaking dollar increase sa single quarter ng kumpanya. Non-GAAP gross margin na 50.6% (year-over-year +250bp), non-GAAP operating margin na 35.3% (year-over-year +670bp), pinakamataas na tala, 14th consecutive quarter na year-over-year gross margin expansion. Operating cash flow na $3.3 bilyon, free cash flow na $2.6 bilyon, parehong record sa single quarter. $2 bilyon buyback sa isang quarter, pinakamatagal sa mahigit 8 taon.

Buong Fiscal Year 2026

Total revenue na $34.45 bilyon (+21%), seven consecutive years na paglago; non-GAAP EPS na $12.89 (+37%), sinabi ng management na ang bilis ng earning growth ay doble kaysa revenue growth, nagpapakita ng operating leverage. Operating cash flow na $8.87 bilyon (+11%), pagkatapos ng $2.7 bilyon capex, free cash flow ay $6.2 bilyon (+9%); $4.75 bilyon ang ibinalik sa shareholder sa buong taon (buyback $3.18 bilyon + dividend $1.57 bilyon).

Performance ng Mga Segment

Semiconductor system business revenue na $8 bilyon (+64% year-over-year) record, benta sa Korea at Taiwan record din, record ang DRAM at advanced packaging revenue; record na din sa PVD, CVD, ALD, epitaxy, etch, CMP at process control revenue. Segment non-GAAP gross margin na 55.2% (+240bp), operating margin na 39.0% (+940bp). Applied Global Services (AGS) revenue $1.9 bilyon (+26%) record; ibang business (kasama display) revenue $517 milyon, in line sa expectations.

Pagsusuri ng Industriya: AI-Driven Multi-Year Expansion

Sabi ni Dickerson, ang AI ay nagdadagdag ng “mas mabilis at incremental” layer ng demand sa semiconductor, puno na ang advanced logic at DRAM fabs, mabilis ding bumabalik ang NAND utilization. Binanggit ng management: Cloud capital expenditure sa 2027 inaasahang tataas ng higit 50%, kabuuan ay higit $1 trilyon; sa AI data centers, 60% ng capex ay silicon, higit 85% nito ay advanced foundry logic, DRAM, at advanced packaging—tatlong ito ang fastest-growing parts ng WFE sa 2027, at magdadala ng mga 75% ng WFE growth sa 2030, eksaktong larangan na ininvest ng Applied Materials ng maraming taon at kung saan may leading position.

Capacity Expansion at Supply Chain

In every quarter ng 2026, tinaasan ng kumpanya ang demand forecast sa supplier, at kasalukuyang bine-verify ang progress ng capacity sa mahigit 2000 suppliers bawat quarter. Sabi ng CFO, in-extend na ang demand planning hanggang 2030, goal na dobleng system output sa 2028 kumpara sa Q4’26, at dobleng manufacturing at lab capacity sa 2030. Medium-term constraint ay cleanroom capacity: Sa 2027, sinusundan ang higit 20 fab ramping projects, at third straight quarter na may mahigit 10 major new build at expansion projects, marami rito mag-commission sa 2029-2030, ipinapakita na ang 5- at 10-taong demand ay mas mataas kaysa dati.

Advanced Packaging at Process Control

Expected na lalago ng mga 90% ang advanced packaging revenue sa 2026 calendar year, at process control business lalago ng mahigit 50%; nagseserbisyo sa mga 55% ng WFE market ang kumpanya, nananatiling number one sa CVD, PVD, epitaxy, CMP, ion implantation, thermal processing, electron beam at conductor etch. Sa hybrid bonding, sabi ng management, sakop ang mga 80% ng process steps, deployed na sa advanced logic’s 3D packaging production, lahat ng storage customer ay nag-e-evaluate for HBM adoption. EPIC research platform partners ay nadagdagan ng Intel, Kioxia, BESI, at UCLA, umabot na ng 15.

Chinese Business at Capital Allocation

Sabi ng CFO, inaasahan na sa 2027 ang shipment ratio sa China ay “below 25%” (actual ay 25% sa Q4, at 27% sa FY26), tataas pa ang China pero di kasing taas ng AI-driven market, ngunit nakakuha ng share ang kumpanya sa 28nm-related investments sa China. Sa capital allocation, buyback authorization balance ay $10.8 bilyon, at patuloy na ibabalik ang 80%-100% ng free cash flow sa shareholders.

Guidance sa Susunod na Quarter

Q1 FY27 (14-week quarter) guidance: Revenue $11.1 bilyon ± $500 milyon, midpoint year-over-year +58%, mas mataas sa consensus (mga $10.85 bilyon, Yahoo Finance/Filipino news consolidated); non-GAAP EPS $4.35 ± $0.20 (+83%), mas mataas kaysa $4.23–$4.24 forecast. Semiconductor system mga $8.7 bilyon (+69%), AGS unang beses lumampas ng $2 bilyon (+28%), iba pang business mga $400 milyon; gross margin mga 50.8%. Binanggit ng kumpanya na ang 14-week quarter ay pabor sa AGS, inaasahan na AGS revenue sa Q2 ay halos kapareho ng Q1, at Q2 OpEx mga 15% ng revenue.

Buong Minutes ng Meeting

Dumalo: Michael Sullivan (Corporate VP, Investor Relations), Gary Dickerson (President at CEO), Brice Hill (Senior VP, CFO)

Statement ng Management

**Michael Sullivan (Investor Relations)** Nagbigay ng compliance disclaimer, ipinakilala ang spokesperson na sina CEO Gary Dickerson at CFO Brice Hill. Tinukoy din niya: Ang tinukoy na “2026 calendar year” ay tumutukoy sa Q2 FY26 hanggang Q1 FY27.

Gary Dickerson (President at CEO):

Nasa upper end ng guidance range ang performance ngayong quarter, record-high sa revenue at profitability. Applied Materials ay naghatid ng record FY26, seven consecutive years ng growth. Nagpasalamat ako sa mga empleyado at supply chain partners sa patuloy na tiwala ng customer sa unprecedented industry ramp. Bilang year-end call, magsasagawa ako ng maikling recap ng FY26, pag-usapan ang market environment at kung paano binubuo ng Applied Materials ang pinaka-empowering portfolio para sa pagpapasulong ng AI computing roadmap.

FY26, revenue tumaas ng higit 21%, malapit sa dalawang beses na earning growth, nagpapakita ng operating leverage sa business model. Batay sa midpoint ng Q1 guidance, inaasahan naming semiconductor system revenue lumago ng higit 40% sa 2026 calendar year. Habang AI computing ay nagdadala ng malakas na long-term growth sa semiconductor at wafer fabrication equipment (WFE), mas mabilis ang growth rate ng Applied Materials kaysa WFE market, dahil may leading position sa pinaka empowering at highest-value na teknolohiya ng AI computing. Ang outperformance ay galing sa pagtaas ng serviceable market at malaking market share sa advanced foundry logic at DRAM. Advanced packaging business sa 2026 calendar year ay inaasahang lalago ng mga 90%, at inspection at measurement business mahigit 50% ang paglago.

Mas mataas ang demand sa advanced semiconductor kaysa supply, kailangan ng multi-year investment sa bagong fab para ma-close ang supply-demand gap. Sa tingin namin, ang 2027 ay magiging record year uli para sa market at sa Applied Materials, inaasahan ang WFE demand year-over-year growth ng mahigit 30%, malakas ang foundation ng kumpanya para mag-perform ng lampas sa market. Ang growth ng industry ay depende sa buong end-to-end semiconductor ecosystem, mula cleanroom construction hanggang sa pag-expand ng equipment parts at material supply.

Applied Materials ay nagsasagawa ng maraming action para matiyak na capacity at resources ay sapat: mas malapit na demand planning sa customers—ang pinakamalaking customer binibigyan kami ng 8-qtr rolling forecast at mas maagang order; sabay na nagpapalalim ng collaboration sa suppliers—recently nakipag-meeting ako sa mahigit 250 na key supplier execs para mag-align sa capacity ramp expectation at preparedness para sa iba-ibang growth scenarios.

Sa AI data center, mga 60% ng capex ay silicon, higit 85% ay advanced foundry logic, DRAM, at advanced packaging. Tatlong ito ang may pinakamalaking impact sa AI computing roadmap, inaasahan na fastest-growing parts ng WFE sa 2027, at pagsasama-sama ay magdadala ng mga 75% ng WFE growth sa 2030. Ito ang strategic investment area ng Applied Materials ng nakaraang taon, at portfolio na may pinaka empowering sa industry, at habang nagkakaroon tayo ng share sa key technology turning points, makikita ang outperformance hanggang 2027 at beyond.

Noong mid-October, binuksan naming ang EPIC center sa Silicon Valley at nag-host ng investor breakfast sa San Francisco. Nagbahagi kami ng tatlong tema: unprecedented opportunities na dala ng AI age, unique advantage ng Applied Materials capabilities and portfolio, at kung paano makalikha ng mas value para sa customers at makakuha ng mas value para sa Applied Materials.

Habang bumibilis ang global AI deployment, nakikita na ang leadership sa AI computing ay labanan ng dalawang interconnected races, at nasa core ang Applied Materials. Una, ang technology leadership race—bilisan ang chips at packaging roadmap at itaas ang “tokens per watt per second” ng data center; ikalawa, ang capacity race—ramp up ng bagong fab nang mabilis at optimize ang output at yield ng existing plants.

Applied Materials ay bumuo ng tatlong major empowering combos: material innovation, integration innovation, at yield innovation. Ang material innovation foundation ay comprehensive at interconnected technology portfolio: nagseserbisyo sa mga 55% ng WFE market, nananatiling nangunguna sa CVD, PVD, epitaxy, CMP, ion implantation, thermal processing, electron beam, at conductor etch para sa advanced logic at DRAM. Sa advanced nodes, mas maliit ang feature size, 3D structures, at new materials, nagdadala ng malakas na complexity sa process. Mahalaga ang interaction sa process steps, lalo na ang interface engineering kapag ang material layers ay 1–2nm lang ang thickness. Kaya, ang sabay-sabay na development ng deposition, etch, treatment, inspection at measurement ng process—solution sa integration challenge—ay malakas na advantage na unique sa Applied Materials.

Nagtayo rin kami ng world-class integration, modeling, at simulation team at full laboratory framework, minamadali ang innovation sa transistor, wiring, storage at advanced packaging. Sa pagtaas ng kahalagahan ng yield at output sa customers, pinapalawak namin ang bagong yield innovation sa market: May pinaka-resolute, pinakabilis na electron beam imaging, dagdag pa ang industry-leading AI-powered service AIX. Electron beam at AIX ay nagpapabilis ng R&D learning cycle, mas mabilis ang tech transfer at certification sa pilot lines, at mas maraming good output sa mass production. May pinakamalaking networked installed base sa industry—mahigit 37,000 chambers connected sa AIX, annual growth ng higit 20%.

Pinapabilis ng EPIC platform ang material, integration, at yield innovation. Nagbibigay-daan ang EPIC sa customers at partners na mag-collab sa Applied Materials sa technology development, magkaroon ng mas maagang access sa next-gen tech, mapabilis ang learning cycle at mas mabilis makapagsimulang magmass-produce nang may mataas na yield at output. Sa Applied Materials, ang EPIC ay nangangahulugan ng earlier design-in sa new chips at packaging architectures, deeper insight sa multi-generation customer roadmap, at higher R&D productivity. Nagdagdag kami ng 4 na EPIC partners: Intel, Kioxia, BESI, UCLA; total na announced EPIC collaborations ngayon ay 15.

Sa investor events, nag-set kami ng goals para sa value creation mula 2025 hanggang 2030: WFE share gain ng higit 2 percentage points, service revenue per tool increment ng 20%+, gross margin at operating margin increment ng 5 at 10 percentage points, respectively. Naniniwala ako na makakamit ang substantial progress sa goals na ito sa 2027.

Buod: Record-breaking FY26, semiconductor system business sa calendar year 2026 ay inaasahang lalago ng higit 40%. Nangunguna kami sa advanced foundry logic, DRAM at advanced packaging—pinaka-critical empowering area sa AI computation, fastest-growing sa WFE sa 2027. 2027 ay magiging record year ulit para sa industry at outperformance year para sa Applied Materials. AI ang nagtutulak ng multi-year expansion ng semiconductor demand, at Applied Materials ay hindi kailanman naging ganito kalakas ang leadership at outperform position.

Brice Hill (Senior VP, CFO):

Itong quarter, dalawang-digit na quarter-over-quarter at year-over-year growth sa revenue, operating profit at non-GAAP EPS sa third consecutive quarter. Q4 rin ang 14th consecutive quarter na year-over-year expansion ng gross margin, nagpapakita ng value ng product at service portfolio sa customers. Expected na tataas ang performance sa market, malakas ang growth sa DRAM, advanced foundry logic at advanced packaging—mga area ng long-term investment namin.

Pataas pa rin ang lahat ng leading indicators: Cloud capex sa 2027 expected na tataas ng mahigit 50%, kabuuan na higit $1 trilyon; exponential growth sa AI token usage; pagdami ng AI model types ay nagdadala ng mas maraming application at positive economic return sa providers at early adopters (kasama ang Applied Materials). AI na ang ordinary na trabaho sa Applied Materials: 80%+ ng empleyado gumagamit ng Microsoft Copilot at Anthropic's Claude, pati mga tool sa material discovery at engineering; lahat ng software developer gumagamit ng AI, average productivity increase na higit 40%. Monthly token consumption ngayong taon tumaas ng higit 50x, at inaasahan na mas lalaki pa sa 2027.

Patuloy na nagtutulak ang AI ng incremental growth sa wafer demand, puno na ang advanced logic at DRAM fabs, malapit nang bumalik ang NAND, at ICAP (mature technology investment) nasa healthy zone.

Short-term focus ay expansion ng supply chain capacity at output ng mas maraming system. Tuwing quarter ngayong taon, tinaasan namin ang supplier demand forecast, at nagpapatuloy ang collaboration para tugunan ang patuloy na taas ng 2027 demand outlook. May supply chain map, at actively minamanage ang pinch points para makadeliver ng isa pang malakas na growth year. Medium-term, cleanroom capacity pa rin ang key constraint. Buti na lang, sa 2027, sinusundan namin ang higit 20 fab ramp at expansion projects, at nagtayo ng bagong team gamit ang AIX tech para tulungan ang customers mag-ramp up nang mas mabilis, maximize wafer output at yield.

Long-term, positibo ang customer demand signal: Third straight quarter na may higit 10 major fab at expansion projects added sa tracking list. Marami rito, magko-commission sa 2029-2030, ibig sabihin ang logic at storage demand sa 5- at 10-taon horizon ay mas mataas kaysa dati. Nakikipag-collab na kami sa customers mag-forecast ng demand hanggang 2030. Para supportahan ang customer growth, nag-iinvest kami para dobleng system output sa 2028 kumpara sa Q4’26, at dobleng manufacturing at lab capacity sa 2030.

FY26 Recap: Kita tumaas ng mahigit 21% sa $34.4 bilyon; non-GAAP gross margin tumaas ng 130bp sa 50.1%; non-GAAP EPS tumaas ng 37% sa $12.89. Semiconductor system at AGS parehong dalawang-digit na revenue growth, at parehong tumaas ng mga 150bp ang gross margin. Operating cash flow $8.9 bilyon (+11%), pagkatapos ng $2.7 bilyon capex, free cash flow ay $6.2 bilyon (+9%). Pinalitan sa shareholders ang higit $4.7 bilyon buong taon, kabilang ang halos $3.2 bilyon buyback, $1.6 bilyon dividend.

Q4 Performance: Pinakamalaking single-quarter dollar gain sa history ng kumpanya, record revenue na $10.4 bilyon, quarter-over-quarter +14%, year-over-year +53%. Non-GAAP gross margin tumaas sa 50.6%, quarter-over-quarter +20bp, year-over-year +250bp, advantage ng product mix at mas mataas na pricing. Non-GAAP operating margin lumaki sa record 35.3%, quarter-over-quarter +130bp, year-over-year +670bp. Non-GAAP OpEx share sa revenue year-over-year bumaba ng 430bp sa 15.2%, nagpapakita ng strong operating leverage. Non-GAAP EPS record $4.16, quarter-over-quarter +19%, year-over-year +92%. Patuloy naming ilulunsad ang mas empowering products at gagawin ang value creation para sa customer para mapalawak ang gross margin; sabay na aasa sa AI at automation strategy, minimal na personnel growth para ma-expand ang support function scale, papalakas pa ang operating leverage at profit margin.

Segment Performance: Semiconductor system revenue record $8 bilyon, quarter-over-quarter +14%, year-over-year +64%, record sa Korea at Taiwan market. DRAM malakas ang growth, record sa DRAM at advanced packaging revenue. Sa product, PVD, CVD, ALD, epitaxy deposition revenue, pati etch, CMP at process control revenue lahat record. Segment non-GAAP gross margin tumaas ng 240bp year-over-year sa 55.2%, non-GAAP operating margin tumaas ng mahigit 940bp sa 39%. AGS revenue record $1.9 bilyon, year-over-year +26%, record sa service at spare parts revenue; segment gross margin tumaas ng 100bp year-over-year sa 35.1%, non-GAAP operating margin tumaas ng halos 170bp sa 30.5%. Other business revenue $517 milyon, in line sa expectations.

Cash Flow at Shareholder Return: Q4 operating cash flow record $3.3 bilyon, capex quarter-over-quarter bumaba sa $684 milyon, free cash flow record $2.6 bilyon. Mahigit $2.4 bilyon ang ibinalik sa shareholders sa quarter, buyback $2 bilyon, dividend $421 milyon. Buyback authorization balance $10.8 bilyon, patuloy na planong ibalik ang 80%-100% ng free cash flow sa shareholders long-term.

Q1 Outlook: Reminder, Q1 ay 14-week quarter, favorable sa Q1 AGS revenue growth. Expecting company revenue $11.1 bilyon ± $500 milyon, midpoint year-over-year +58%; non-GAAP EPS $4.35 ± $0.20, year-over-year +83%. Semiconductor system revenue mga $8.7 bilyon (year-over-year +69%), AGS unang beses lampas $2 bilyon (year-over-year +28%), other business mga $400 milyon. Non-GAAP gross margin inaasahan tumaas sa mga 50.8% (year-over-year +170bp), non-GAAP OpEx mga $1.7 bilyon, non-GAAP tax rate mga 13%. Para sa 14-week quarter modeling, expect Q2 AGS revenue halos kapareho ng Q1, Q2 OpEx mga 15% ng revenue.

Buo: AI patuloy na nagdadagdag ng mabilis na incremental demand sa industry. Ang investments namin sa wave na ito ay nagdala ng rich at paggiging expanding na empowering product at service portfolio. Nag-reflect na ang technology leadership sa key markets sa malakas na revenue growth at gross margin expansion. Ang focus sa operating leverage ay nagdala ng record operating margin, malakas na cash flow, at shareholder return, kasama ang pinakamalaking isang-quarter buyback sa mahigit 8 taon. Mahaba pa rin ang customer demand visibility, inaasahan namin ang 2027 na muling record year, at lubos naming pinapalakas ang investment para sa mas mataas na levels beyond next year. Matindi ang confidence sa strategy, magsusustained progress sa share gain, gross margin expansion at operating leverage.

Q&A

CJ Muse (Cantor Fitzgerald): Ano ang pagbabago sa demand environment sa nakalipas na 3 buwan? Anong visibility hanggang 2028/2029? Paano ang breakdown sa foundry/logic, DRAM, NAND? Ano ang ibig sabihin ng output doubling at capacity doubling sa 2030 para sa shipment growth?

Brice Hill (CFO): Sa nakalipas na 90 araw, patuloy na lumaki ang customer demand. Sa fab tracking list, third straight quarter na mahigit 10 project ang nadagdag (new fab at fab conversion/upgrade). Advanced logic at DRAM market limited, customers pilit na dinadagdagan ang capacity, pinaaga ang projects. 2028 output will double—“Katatapos lang namin ng $8-bilyon quarter, pwede kang mag-compute mula rito”; doubling capacity sa 2030 para mag-cover ng iba’t ibang growth senaryo, lahat ng info ay sinishare namin sa suppliers.

Gary Dickerson (CEO): Dagdag ko, maliban sa advanced logic at DRAM, napakalaki ng demand sa advanced packaging—ngayong taon, tumataas ng mga 90%, at sa 2027 at beyond, malakas pa rin ang growth.

CJ Muse (follow-up): Paano nakikipagtulungan sa suppliers at upstream partners? Nagbibigay ba ng prepayment support, atbp?

Brice Hill: May mahigit 2000 supplier ang kumpanya. Una, tiyaking detailed ang 8-quarter rolling forecast na ipapasa sa suppliers para planong output; pangalawa, verification ng actual progress bawat quarter. Suppliers motivated mag-invest—“Walang nakikitang roadblock sa mas mataas na demand scenario.” Maraming pinch point, halos lahat ng suppliers kailangan mag-expand ng capacity at workforce.

Tim Arcuri (UBS): Ano ang terminal market structure assumption sa Q1? Given na malakas ang DRAM growth sa Q4.

Brice Hill: Katulad ang trend sa Q1 at Q4, malakas ang DRAM at advanced logic, parehong market limited. Sa 2027, expected na largely same ang structure, advanced DRAM at advanced packaging pinakamalakas na growth point; Ang bagong pagbabago sa 2027 ay ang ICAP (mature logic technology) babalik ang paglago.

Gary Dickerson: Dagdag ko, mas mabilis ang ICAP growth sa 2027 sa regions outside China.

Tim Arcuri (follow-up): May customer delay ba sa delivery—ibig sabihin, risk due to gigawatt-level electric capacity mismatch to chip capacity?

Gary Dickerson: “Hindi, napakalinaw, ang sagot ay hindi. Walang customer na nagsabing ayaw makuha agad ang equipment. Marami akong business trip ngayon... Patuloy kaming nakakatanggap ng customer request na mag-ramp up nang mas mabilis at magdeliver nang mas maaga.”

Vivek Arya (Bank of America Securities): Kung bumagal ang data center construction sa 2027/2028, paano maaapektuhan ang WFE forecast? Customers ba ay may long-term planning, hindi kakanselahin sa short-term slowdown?

Gary Dickerson: Nakikipag-meeting ako buwan-buwan sa CEOs ng main customers, palaging ang request ay mag-expand kami ng capacity nang mas mabilis. Patuloy na tataas ang computing demand, wala akong nakikitang signs ng pag-aalala sa sobrang expansion—“taliwas ang realidad, gusto ng tao mag-advance ng shipment, pabilisin ang ramp.”

Brice Hill: Demand exceeds supply, lalo sa DRAM at advanced logic. Bukod dito, PC, smartphone, smart TV market limited—kahit bumagal ang data center demand, malaki pa ang buffer.

Vivek Arya (follow-up): Noong isang taon, ang company forecast ng semiconductor system growth ay 20%+, actual ay halos 40%; bakit naging mas maganda? Ang 30%+ WFE growth sa 2027—baseline ba ito? Mababalikan ba ang 2026 growth sa 2027?

Brice Hill: Growth ay limitado ng cleanroom supply. Noong isang taon, customers nagdagdag ng cleanrooms, pinaaga ang projects, in-upgrade ang production lines—“Sa huli, macro equation ay determined ng available cleanroom.”

Stacy Rasgon (Bernstein Research): Applied Materials nag-grow ng higit 40% sa 2026, WFE actual growth sa 2026? Sa 30%+ growth ng WFE sa 2027, ang outperformance katulad din ba ng 2026?

Brice Hill: Sa 2026, lampas kami sa WFE, sa 2027 ganoon din, basehan ang leading position sa advanced logic, DRAM at advanced packaging, plus favorable product mix. Growth ng negosyo ay higit 40%, WFE bahagyang mas mababa rito.

Stacy Rasgon (follow-up): May nabanggit na supply constraint ang competitor na nakaapekto sa outlook—naaapektuhan ba ang Applied Materials?

Brice Hill: May pinch points din kami. “Kung naging perpekto lahat ng supply, medyo mas mataas sana ang Q1 numbers. Di ito major issue.” Aktibong nakikipagtulungan sa suppliers, three straight quarters na two-digit output growth, inaasahan na bawat quarter tataas pa output.

Gary Dickerson: Lahat ng customer gustong makuha agad ang shipment, malakas ang demand for computing. Mahusay ang team sa capacity expansion, mas marami pa sa 2027. Malakas ang outperformance position.

Atif Malik (Citi): DRAM roadmap: May storage manufacturer na magta-transition sa 3D DRAM kesa 4F². Ano ang positioning at opportunity ng Applied Materials sa pareho?

Gary Dickerson: Tingnan ang investor breakfast slides: Sa bagong 6F² version, nakukuha namin ang share; paglipat sa 4F² at 3D DRAM, serviceable market (SAM) at share namin tataas ng ilang percent—“Malakas ang DRAM para sa amin, mas malaki kami sa pinakamalapit na process equipment competitor.” Per million wafer/month na SAM, kapansin-pansin ang pagtaas mula 6F² sa 4F² at 3D DRAM. May masalimuot na partnership sa bawat company.

Atif Malik (follow-up): AGS growth—installed base 20% annual growth, single-tool service revenue 20% growth—paano tingnan ang next year?

Brice Hill: Long-term guidance na mid-teens (mga 15%): Installed base 5–10% annual growth, single-tool revenue 5–10% annual growth. Unique factor ngayong taon ay ecosystem utilization near 100%, sa susunod na taon walang ganoong extra benefit.

Krish Sankar (TD Cowen): Limited increase ng inventory, inventory days bumaba ng 10, bakit di mas aggressive mag-increase ng inventory? Paano outlook sa semiconductor system business sa April quarter?

Brice Hill: Tumaas ng $300 milyon ang inventory ngayong quarter, total $6.9 bilyon. “Gusto kong mas marami pa inventory.” Three straight quarters na two-digit output growth, patuloy lalaban. April quarter walang specific guidance; bawat quarter tataas output.

Krish Sankar (follow-up): Sa DRAM WFE growth ngayong taon, largely galing sa conversion. Sa 2027, hihina ba ang conversion, bibilis ang greenfield investment, o parehong tuloy?

Gary Dickerson: Parehong mangyayari—ginagawa ng customers ang lahat sa upgrade, at sabay malakas ang greenfield investment. Hindi pa ako nakakita ng ganitong focus sa yield at output innovation sa industry. 37,000+ chambers connected sa AI-powered AIX service, nagtutulak ng malakas na AGS demand.

Harlan Sur (J.P. Morgan): Process control expected na lalago ng 50%+ this year, mas mabilis sa system business; next year maglalabas ng advanced packaging inspection platform, mas mataas ang focus ng customers sa yield at cost. Next year ba patuloy lalampas ang process control sa overall semiconductor system?

Gary Dickerson: Electron beam at optical business parehong more than 50% growth this year; electron beam dalawang beses ng competitor. “Electron beam—hindi mo masosolusyonan ang di nakikita.” Malakas ang synergy ng electron beam imaging at process equipment innovation. Optical business may major innovations sa advanced packaging. “Process control (PTC) makikita ulit ang malakas na growth sa 2027,” at malakas din ang growth ng Applied Materials overall.

Harlan Sur (follow-up): AGS two consecutive quarters na more than 30% operating margin, incremental margin 35–40%+. Ano assumptions para sa AGS sa overall 40% operating margin goal sa 2030?

Brice Hill: Patuloy tataas ang gross margin at operating margin ng AGS. Bagong product nagbibigay ng malaking value sa customer sa yield at output management, AGS ay contributor sa overall goal ng company.

Jim Schneider (Goldman Sachs): Pacing ng gross margin expansion sa susunod na 4–6 quarters? Bukod sa product mix, may potential ba sa operational improvement o pricing?

Brice Hill: Pagtaas ng output nakakatulong overcome expansion cost, mas mataas ang presyo ng tools. “Mas mabilis na semiconductor market growth ay favorable sa gross margin, pricing din favorable.” Q4 at Q1 outlook may expansion cost from new at training employees. Pace ay sumunod sa Q4 at Q1.

Gary Dickerson: Favorable ang market positioning; nangunguna kami sa advanced foundry logic, DRAM, advanced packaging, high-value products nagdadala ng tailwind sa gross margin ng semiconductor system. Inaasahan na 2027 magkakaroon ng malaking progress sa margin, at kapag na-mass produce ang new tech, pwede i-share ang value sa customer.

Jim Schneider (follow-up): Expectations sa Chinese business sa FY27? Impact sa gross margin?

Brice Hill: Tataas ang China, pero di kasing lakas ng AI-driven market. “Sa 2027 forecast, share na related sa China o shipment to China ay maaaring below 25% ng business.”

Chris Caso (Wolfe Research): Constraints sa cleanroom space: visibility sa 2028? Cleanroom supply ba ay magli-limit ng WFE growth sa 2028 or beyond?

Brice Hill: Pwede mo isipin na expanding envelope bawat taon. Sa quarter, mahigit 10 project ang nadagdag, karamihan fab ay magbubukas sa 2029 at 2030. Inaasahan ang WFE growth rate sa susunod na dekada, tapos mas malaki pa gawa ng AI demand.

Chris Caso (follow-up): Progress at timetable ng hybrid bonding, lalo na sa AI inference-driven adoption?

Brice Hill: Deployed na sa advanced logic’s 3D packaging, lahat ng storage customer in-e-evaluate for HBM adoption. “Naniniwala kami critically important ito, para sa 3D at advanced packaging market.”

Gary Dickerson: Kritikal ang hybrid bonding sa I/O density at wire length shortening, top topic sa customer discussions. May adoption na sa logic mass production. “Nagseserbisyo kami ng mga 80% ng steps ng hybrid bonding,” strong share sa HBM stacking. Partnership with BESI at strong positioning sa adjacent steps magtutulak ng significant packaging business growth.

Joe Quatrochi (Wells Fargo): Kung next year, non-China ICAP lalakas, China tataas din, bakit di pwedeng isipin na bibilis ang outperformance sa WFE sa 2027?

Brice Hill: Cycle ng digestion ng global customers ay natatapos na, overseas customers dinadagdagan ang capacity investment. Sa China, para sa customer ng serviceable market, “2026 nakakuha kami ng share,” mostly dahil sa 28nm investment.

Joe Quatrochi (follow-up): Advanced packaging growth rate revised up, ano ang breakdown ng HBM/storage at foundry logic? Paano tingnan ang 2027?

Brice Hill: Majority ng 2026 ay HBM-related packaging, record growth sa 2026.

Gary Dickerson: HBM matatag pa sa 2027; customers focused sa new packaging architecture at biggest substrate size. Integrated empowering portfolio ng Applied Materials, pati acquisition of NEX, nagbibigay ng tailwind para sa 2027 at beyond.

Melissa Weathers (Deutsche Bank): Pacing ng 2027—distribution sa first at second half? Kailangan bang i-model major cleanroom dynamics?

Brice Hill: “Inaasahan naming bawat quarter ay tataas ang output ngayong taon.” Sa cleanroom, walang major unknown dynamics ngayon.

Melissa Weathers (follow-up): Trajectory at gross margin pressure ng “other” business (display, etc.)?

Brice Hill: Malakas ang display business sa Q4’26, lampas $500 milyon. Pwede i-model bawat quarter mga $400 milyon, gross margin mga 40%, operating margin mga 20%; other business halos break-even. Ginagamit ang display profit sa investment sa adjacent business.

Pagtatapos

Brice Hill: “Ang aming investments ay nagpapakita ng malakas na financial performance, kabilang ang record quarterly revenue growth at patuloy na expansion ng gross margin, natutuwa ako rito. Inaasahan ko na makakasama ko kayo sa Santa Clara ngayong quarter, at makakapag-interact tayong lahat sa mga conference tulad ng RBC (New York), UBS (Scottsdale), Wells Fargo (Dana Point) at Barclays (San Francisco).”