US500: Czy trzydniowy rajd przetrwa 73-procentowe prawdopodobieństwo podwyżki stóp w grudniu?

Fed wstrzymał się od podwyżki. Rynek ruszył w górę. Jednak dwoje członków FOMC najwyraźniej nie dostało tej wiadomości — zagłosowali za podwyżką. A rynki kontraktów futures wyceniają na 73% prawdopodobieństwo, że przerwa nie potrwa dłużej niż do grudnia.

To właśnie to napięcie towarzyszy trzydniowym wzrostom indeksu SP 500. W środę indeks zamknął sesję na poziomie 7743,98 (+0,28%), notując trzeci z rzędu dzień na plusie, ponieważ rynek akcji początkowo zareagował pozytywnie na decyzję Rezerwy Federalnej o utrzymaniu stopy procentowej w przedziale 3.75%–4.00%. Wzrostom przewodziły spółki technologiczne, a akcje Oracle zyskały w ciągu dnia 11%. Rajd napotyka jednak bezpośrednio strefę podaży — a „przerwa” Fedu bardziej przypomina odroczenie niż zmianę kierunku polityki.

🌍 Dlaczego ma to teraz znaczenie

Wynik głosowania FOMC wyniósł 10–2, przy czym gubernator Lisa Cook i prezes Fedu w Cleveland Beth Hammack zagłosowały przeciwko decyzji, opowiadając się za kolejną podwyżką o 25 pb. W komunikacie nadal podkreślano, że inflacja pozostaje podwyższona. Tymczasem rentowność 10-letnich obligacji skarbowych utrzymywała się w pobliżu 5,02%, a według narzędzia CME FedWatch prawdopodobieństwo kolejnej podwyżki o 25 pb na posiedzeniu 9 grudnia wynosi 72,8%.

To nie jest gołębia pauza. Podzielony komitet po prostu zyskuje na czasie — a jutrzejsze odczyty PKB za III kwartał i wrześniowego wskaźnika PCE mogą albo ostudzić oczekiwania dotyczące podwyżki stóp, albo jeszcze je wzmocnić.

📊 Perspektywy techniczne

Układ na wykresie dziennym pozostaje korzystny, ale cena testuje górne ograniczenie ostatniego przedziału.

Indeks wyraźnie odbił od strefy popytu 7700–7720, gdzie poziome wsparcie zbiega się z rosnącą linią trendu. Utrzymuje się powyżej kluczowego układu średnich kroczących, podtrzymując szersze wzrostowe nastawienie. Rajd dociera jednak obecnie do pierwszej strefy oporu 7770–7780, natomiast główna strefa podaży znajduje się na poziomie 7800–7817 — tuż poniżej rekordowego maksimum z 6 października wynoszącego 7818,93.

Analiza wielu interwałów czasowych przedstawia niejednoznaczny obraz:

Dzienny: Struktura wzrostowa, ale MACD pozostaje spadkowy — dynamika nie potwierdziła jeszcze odbicia ceny.

Tygodniowy: Wzrostowy, choć wskaźniki dynamiki dają mieszane sygnały.

Miesięczny: Silny trend wzrostowy pozostaje nienaruszony.

Szerszy trend wzrostowy trwa. Potencjał krótkoterminowych wzrostów jest jednak coraz bardziej ograniczony, ponieważ cena zbliża się do strefy podaży przy jastrzębim nastawieniu Fedu.

🎯 Kluczowe poziomy

Opór:

7770–7780: Krótkoterminowy opór. Utrzymanie dziennego zamknięcia powyżej tej strefy otworzy drogę do kolejnego obszaru.

7800–7817: Główna strefa podaży i próg wybicia. To ten poziom zadecyduje, czy trzydniowy rajd będzie kontynuowany, czy też wygaśnie.

7819+: Obszar rekordowych maksimów. Zdecydowane wybicie powyżej 7818,93 ponownie otworzy drogę do nowych szczytów.

Wsparcie:

7722–7700: Bezpośrednie wsparcie, wzmocnione przez rosnącą linię trendu i ostatnią strefę popytu.

7692–7685: Drugorzędne wsparcie poniżej obecnej struktury.

7520–7508: Główne niższe wsparcie w razie przełamania obszaru 7700.

⚠️ Ocena ryzyka

Moje nastawienie pozostaje ostrożnie wzrostowe, dopóki cena utrzymuje się powyżej 7700–7720. Utrzymanie dziennego zamknięcia powyżej 7770, a następnie wybicie ponad 7800–7817, wzmocniłoby scenariusz kontynuacji wzrostów w kierunku rekordowego maksimum.

Ryzyko jest jednak realne: jeśli jutrzejszy odczyt PCE okaże się wysoki, prawdopodobieństwo grudniowej podwyżki stóp jeszcze wzrośnie, rentowność obligacji 10-letnich zdecydowanie przekroczy 5%, a rajd zatrzyma się w strefie podaży. Brak wybicia ponad obszar 7770–7780 może wywołać korektę w kierunku 7700. Zdecydowane przełamanie rosnącej linii trendu i wsparcia na poziomie 7700 skierowałoby uwagę na 7690, a potencjalnie także 7520.

Główne zagrożenie dla byków nie znajduje się na wykresie — kryje się w danych. Odporny popyt, podwyższone ceny ropy i rentowność obligacji 10-letnich powyżej 5% oznaczają, że kolejny ruch Fedu zależy od danych inflacyjnych, które nie zostały jeszcze opublikowane.

Podsumowanie: Rajd jest realny, struktura wzrostowa, a trend pozostaje nienaruszony. Jednak pauza Fedu jest krucha, komitet podzielony, a 73-procentowe prawdopodobieństwo wskazuje na kolejną podwyżkę w grudniu. Warto obserwować poziom 7770 pod kątem wzrostów oraz jutrzejszy odczyt PCE od strony makroekonomicznej — te dwa czynniki prawdopodobnie zdecydują, czy trzydniowa seria będzie kontynuowana, czy wygaśnie.

Wszystkie materiały edukacyjne dotyczące handlu udostępniane przez Bitget służą wyłącznie celom edukacyjnym i nie powinny być traktowane jako porada finansowa. Przedstawione strategie i przykłady mają wyłącznie charakter poglądowy i mogą nie odzwierciedlać rzeczywistych warunków rynkowych. Handel CFD wiąże się ze znacznym ryzykiem, w tym z możliwością utraty kapitału. Wyniki osiągnięte w przeszłości nie gwarantują przyszłych rezultatów. Należy przeprowadzić szczegółową analizę i upewnić się, że związane z tym ryzyko jest zrozumiałe. Bitget nie ponosi odpowiedzialności za decyzje handlowe podejmowane przez użytkowników.