Dane o zatrudnieniu w USA wspierają wznowienie obniżek stóp procentowych we wrześniu, nowe przepisy SEC studzą entuzjazm firm skarbowych, BTC wzrósł o 2,66% w ciągu tygodnia (09.01~09.07)
Nowe przepisy SEC spowolnią tempo i skalę przejęć przez firmy skarbcowe, co rynek postrzega jako znaczący negatywny czynnik.
Informacje, opinie i oceny dotyczące rynków, projektów, kryptowalut itp. zawarte w tym raporcie służą wyłącznie jako odniesienie i nie stanowią żadnej porady inwestycyjnej.
Autor 0xBrooker
Dzienny wykres BTC
BTC otworzył się w tym tygodniu na poziomie 108247,95 USD, zamknął na 113478,00 USD, najniższy poziom to 111129,61 USD, najwyższy 113390,00 USD, spadek o 3,41%, wzrost o 2,66%, wolumen obrotu zmniejszył się w porównaniu z poprzednim tygodniem.
Z perspektywy średnioterminowej, BTC nadal znajduje się w okresie „ponownej rewizji obniżek stóp procentowych” oraz „gry o niezależność Fed”, co powoduje zmienność na rynku. Z perspektywy krótkoterminowej, w minionym tygodniu cena BTC wahała się dodatkowo pod wpływem danych o zatrudnieniu i zmian w polityce przemysłowej.
Dane o zatrudnieniu ogólnie odpowiadają oczekiwaniom „łagodnego ochłodzenia”, co podniosło prawdopodobieństwo obniżki stóp procentowych we wrześniu do około 90%. Oczekiwania na trzy obniżki stóp w tym roku nieco się odbiły, ale nadal są niskie.
SEC zapowiedziała wzmocnienie nadzoru nad firmami skarbowymi emitującymi dodatkowe akcje w celu zakupu kryptowalut, co ograniczyło działania finansujące tych firm – obecnie głównego źródła popytu na rynku – i jest jednym z powodów oddalenia się rynku.
EMC Labs utrzymuje umiarkowanie optymistyczne nastawienie w średnim terminie; ponowne zrównoważenie sił rynkowych wokół obniżek stóp z pewnością będzie wyboiste, ale ogólnie gospodarka USA nie jest zagrożona, a wznowienie cyklu obniżek stóp nadal wspiera wycenę aktywów ryzykownych na wyższych poziomach.
Polityka, makrofinanse i dane gospodarcze
4 września opublikowano dane JOLTS dotyczące wolnych miejsc pracy – wartość 8,4 miliona była niższa niż oczekiwane 8,7 miliona i poprzednie 8,9 miliona, spadając nieprzerwanie do najniższego poziomu od trzech lat, co dodatkowo potwierdza ochłodzenie popytu na pracę.
5 września liczba nowych wniosków o zasiłek dla bezrobotnych wyniosła 232 000, nieco powyżej oczekiwań rynkowych (230 000). Liczba kontynuujących pobieranie zasiłku wyniosła 1,751 miliona, również nieco powyżej oczekiwań (1,74 miliona). Oba wskaźniki wskazują na spowolnienie rynku pracy.
6 września opublikowano dane non-farm – w sierpniu liczba nowych miejsc pracy wyniosła 173 000, poniżej oczekiwań rynkowych (180 000) i poprzedniej wartości (190 000). Stopa bezrobocia wzrosła z 4,0% do 4,1%, osiągając najwyższy poziom od 2021 roku, co wyraźnie pokazuje ochłodzenie rynku pracy.
Dane o zatrudnieniu wykazują umiarkowane „ochłodzenie”, co wskazuje na spowolnienie gospodarki i zatrudnienia, wzmacniając oczekiwania rynku na obniżkę stóp procentowych we wrześniu. FedWatch pokazuje, że prawdopodobieństwo obniżki stóp we wrześniu wynosi prawie 90%, a pojawiła się także niewielka szansa na obniżkę o 75 punktów bazowych. To niewielka korekta w stosunku do oczekiwań z zeszłego tygodnia.
W wyniku tej korekty, po dwóch tygodniach spadków, amerykańskie akcje odbiły w tym tygodniu: Nasdaq wzrósł o 1,14%, S&P 500 o 0,33%, a wszystkie trzy główne indeksy ustanowiły nowe historyczne maksima w trakcie sesji. Rentowności amerykańskich obligacji długoterminowych i krótkoterminowych nadal spadały, odpowiednio o 2,3% i 2,03%.
Obniżka stóp jest niemal pewna, a jej zakres i częstotliwość są nadal wyceniane przez rynek. Indeks dolara amerykańskiego, mimo wahań, spadł w tygodniu o 0,11% do 97,737. Złoto wzrosło o 3,52% do 3639 USD za uncję.
Rynek kryptowalut
Po dużej korekcie w zeszłym tygodniu, w tym tygodniu BTC odbił się o 2,66%, ledwo przebijając „Trump bottom” (przedział 90000~110000 USD), nadal jest pod presją „pierwszej linii trendu wzrostowego hossy” i nadal poniżej 20-dniowej średniej kroczącej.
W ciągu ostatnich dwóch miesięcy BTC próbował rozpocząć „czwartą falę wzrostów”, ale ostatecznie powrócił do strefy korekty; poza wpływem cyklu obniżek stóp, miało to również związek z odpływem kapitału i „ochłodzeniem” polityki.
Zgodnie z danymi eMerge Engine, napływ środków do kanału BTC Spot ETF osłabiał się przez kilka tygodni z rzędu, a skala zakupów przez firmy skarbowe również znacznie spadła.
Jeśli chodzi o regulacje, SEC w tym tygodniu wydała najnowszą opinię dotyczącą firm skarbowych zajmujących się kryptowalutami (DATs), włączając je do krajowej agendy regulacyjnej giełd/ATS oraz wymagając, aby firmy te uzyskały zgodę akcjonariuszy przed zakupem aktywów kryptowalutowych poprzez rozwodnienie akcji. Nowe przepisy niewątpliwie spowolnią tempo i skalę przejęć przez firmy skarbowe; rynek postrzega to jako istotny czynnik negatywny, a ceny akcji wielu firm skarbowych spadły, co również negatywnie wpłynęło na ceny BTC, ETH i innych kryptowalut.
Poza ochłodzeniem polityki przemysłowej i spadkiem napływu kapitału, istotnym powodem osłabienia ceny BTC była również sprzedaż przez długoterminowych posiadaczy. Według danych on-chain, w tym tygodniu długoterminowi posiadacze sprzedali ponad 40 000 BTC, znacznie więcej niż w poprzednim tygodniu.
Obecnie cena BTC zbliża się do poziomu kosztów krótkoterminowych posiadaczy, co wskazuje na zmniejszenie ryzyka dalszych spadków.
Wskaźniki cykliczne
Zgodnie z eMerge Engine, wskaźnik EMC BTC Cycle Metrics wynosi 0,375 i znajduje się w fazie kontynuacji wzrostów.
EMC Labs zostało założone w kwietniu 2023 roku przez inwestorów aktywów kryptowalutowych i naukowców zajmujących się danymi. Skupia się na badaniach branży blockchain oraz inwestycjach na rynku wtórnym Crypto, a jego kluczowymi przewagami są prognozowanie branżowe, wnikliwość i eksploracja danych. EMC Labs dąży do udziału w dynamicznie rozwijającej się branży blockchain poprzez badania i inwestycje, promując blockchain i aktywa kryptowalutowe jako źródło korzyści dla ludzkości.
Zastrzeżenie: Treść tego artykułu odzwierciedla wyłącznie opinię autora i nie reprezentuje platformy w żadnym charakterze. Niniejszy artykuł nie ma służyć jako punkt odniesienia przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych.
Może Ci się również spodobać
Wszystkie oczy zwrócone na Walsh, czy w przyszłym tygodniu podczas „supertygodnia banków centralnych” G7 nadejdzie fala podwyżek stóp?
W obliczu rosnącej inflacji, konfliktów geopolitycznych oraz cen ropy przekraczających sto dolarów, banki centralne G7 wchodzą w kluczowy tydzień decyzji o stopach procentowych. Pod wpływem wyższej od oczekiwań inflacji bazowej, przewiduje się, że Fed dokona pierwszej podwyżki stóp od trzech lat; Bank Japonii ma podnieść stopy do poziomu 1,25%, co będzie najwyższym poziomem od 30 lat; banki centralne Wielkiej Brytanii, strefy euro oraz Kanada również wzmacniają swoje jastrzębie stanowiska. Globalna polityka monetarna stoi u progu istotnego zbiorowego zaostrzenia.
Czy Rezerwa Federalna będzie „podnosić stopy procentowe bez przerwy”? Czy powtórzy się „cykl zacieśniania polityki” z końca lat 80.?
Raport Citi wskazuje, że obecne środowisko makroekonomiczne jest bardzo podobne do okresu zacieśnienia polityki z lat 1988-1989, kiedy gospodarka wykazywała odporność, presja inflacyjna stopniowo narastała, a następnie aktywność gospodarcza spowolniła, co doprowadziło do zmiany polityki na bardziej luźną. W tamtym cyklu zacieśniania polityki, Fed podniósł stopy procentowe 16 razy z rzędu.
Rzadkie połączenie sił wrogów! Musk i Altman wspierają apel Dario Amodei o "globalne spowolnienie rozwoju AI"
Anthropic Amodei wezwał do „globalnego spowolnienia AI”, a jego rywale Musk i Altman niespodziewanie publicznie poparli tę inicjatywę. Trzej giganci zgodzili się na udostępnienie zewnętrznym stronom uprawnień do oceny na poziomie „pracowniczym” oraz na skoordynowane spowolnienie rozwoju. Altman nawet bezpośrednio ogłosił, że OpenAI nie przeprowadzi IPO w tym roku. Rezygnacja jednego z badaczy i fala zbiorowych „ucieczek” niekontrolowanych AI wywołały dawno nagromadzony niepokój w branży.
Najnowsza ocena Goldman Sachs: Wzrost stóp procentowych ≠ spadek amerykańskich akcji, wzrost zysków jest kluczem do hossy
Goldman Sachs uważa, że wysokie stopy procentowe stanowią przeciwny wiatr dla rynku akcji, ale nie zakończą hossy. Rentowność 30-letnich obligacji amerykańskich wzrosła do 5,3%, lecz dane historyczne pokazują, że w ciągu 12 miesięcy po podwyżce stóp średni zwrot z amerykańskich akcji wynosił aż +9%. Bilanse przedsiębiorstw są najsilniejsze od 20 lat, a inwestycje w AI i fala fuzji i przejęć nieustannie wspierają oczekiwania dotyczące zysków. Przewiduje się, że w 2026 roku zysk na akcję indeksu S&P 500 wyniesie 340 dolarów, co oznacza wzrost o 24% rok do roku.
Ceny krypto
Więcej
