Nawet jeśli inwestorzy zbiją cenę akcji, 200 miliardów dolarów musi zostać „spalone”, Amazon musi „zebrać siły na nowo”

Amazon rozpoczyna największy w swojej historii program wydatków kapitałowych, próbując poprzez ogromne inwestycje odzyskać przewagę w dziedzinie sztucznej inteligencji i obronić swoją pozycję lidera w usługach chmurowych. W obliczu silnej konkurencji ze strony Microsoftu i Google, ten gigant technologiczny stara się odwrócić sytuację poprzez rozbudowę centrów danych, rozwój chipów oraz budowę modeli AI.

Według "Financial Times", CEO Amazon Andy Jassy ogłosił w zeszłym tygodniu, że tegoroczne nakłady inwestycyjne firmy wzrosną do 200 miliardów dolarów, co przewyższa poziom wydatków Google i Microsoftu. Ta ogromna inwestycja skoncentruje się głównie na infrastrukturze obliczeniowej, z czego około trzy czwarte budżetu zostanie przeznaczone na dział usług chmurowych AWS. Jednocześnie Jassy nie tylko zintegrował zespoły zajmujące się chipami, modelami oraz zaawansowanymi badaniami, aby ujednolicić strategię AI, ale również obniżył koszty, redukując około 30 tysięcy stanowisk korporacyjnych.

Jednak inwestorzy są zaniepokojeni skalą tego ryzykownego przedsięwzięcia. Obawiając się, że ogromne wydatki przyniosą zwrot zbyt wolno, akcje Amazonu spadły już o ponad 20% w stosunku do szczytu z listopada zeszłego roku. Mimo rynkowych kar, Jassy pozostaje przy tej strategii, podkreślając, że firma posiada głębokie doświadczenie w rozumieniu sygnałów popytu na AWS i przekształcaniu mocy produkcyjnych w zwrot kapitałowy, a także, że jest pełen zaufania do tej inwestycji.

Pracownicy AWS ujawniają, że agresywne działania firmy odzwierciedlają wewnętrzny niepokój związany z tym, że Amazon nie wykorzystał w pełni przewagi pierwszego gracza w branży usług chmurowych. Szczególnie po premierze ChatGPT przez OpenAI w 2022 roku reakcja Amazonu na zdobycie kluczowych kontraktów AI była wolniejsza niż konkurencji.

Największy w historii wydatek kapitałowy

Zgodnie z dokumentami publicznymi, większość z planowanych 200 miliardów dolarów wydatków kapitałowych Amazonu zostanie przeznaczona na rozbudowę AWS. Dla porównania, całkowite tegoroczne wydatki Microsoftu, Google i Oracle mają sięgnąć blisko 400 miliardów dolarów. Jassy podkreśla, że Amazon planuje w tym roku znacznie zwiększyć pojemność centrów danych. W 2025 roku firma zwiększyła moce o prawie 4 GW, co odpowiada rocznemu zużyciu energii przez ponad 3,2 miliona amerykańskich gospodarstw domowych, a do 2027 roku planuje podwojenie tej pojemności.

Aby sprostać tej ekspansji, Jassy dokonał w grudniu ubiegłego roku zmian w strukturze organizacyjnej, integrując zespoły chipów, modeli i zaawansowanych badań pod jednolitym kierownictwem. Jassy podkreśla, że firma będzie nadal działać jak „największy na świecie startup”, zachowując koncentrację na kliencie, oszczędność i szybkie tempo działania.

Konkurencyjne napięcia wokół AWS

Mimo że AWS w zeszłym roku wygenerował blisko 130 miliardów dolarów przychodu i ponad 60% całkowitego zysku Amazonu, pozostając największym na świecie dostawcą usług chmurowych, analitycy przewidują, że przy gwałtownym wzroście zapotrzebowania na usługi chmurowe oparte na AI, biznes chmurowy Microsoftu wyprzedzi AWS w ciągu najbliższych trzech lat.

Według ponad dziesięciu obecnych i byłych wysokich rangą pracowników, AWS traci grunt w walce o kontrakty AI dla przedsiębiorstw. Jeden z byłych menadżerów AWS przyznał: „Nie byliśmy w ogóle przygotowani na to, że wszystko rozwinie się tak szybko.”

To opóźnienie widoczne jest w kluczowych transakcjach. Jako jeden z najwcześniejszych inwestorów OpenAI, Microsoft szybko zapewnił sobie wyłączny kontrakt na usługi chmurowe dla tej firmy, twórcy ChatGPT.Amazon podpisał z OpenAI umowę na usługi chmurowe o wartości 38 miliardów dolarów dopiero w zeszłym roku, po tym jak OpenAI pozwoliło na reorganizację firmy. Jednak skala tej umowy blednie w porównaniu z 250-miliardowym kontraktem OpenAI z Microsoftem oraz 300-miliardową transakcją z Oracle. Ponadto, mimo że Amazon zainwestował 8 miliardów dolarów w Anthropic i zbudował dla niej centra danych, inwestycja ta została dokonana dopiero po wsparciu startupu przez Google.

Strategia chipowa i przełamanie w mocy obliczeniowej

Aby zmniejszyć zależność od produktów Nvidii i zwiększyć marże, Amazon intensywnie promuje własne chipy. Firma twierdzi, że jej chipy Graviton używane w konwencjonalnych usługach chmurowych oraz Trainium przeznaczone do treningu AI mogą wygenerować ponad 10 miliardów dolarów przychodu rocznie. W grudniu ubiegłego roku Amazon wprowadził nową generację chipów Trainium, obiecując znaczny wzrost wydajności.

Według osób zaznajomionych ze sprawą, Amazon prowadzi negocjacje, aby dołączyć do najnowszej wielomiliardowej rundy finansowania OpenAI, częściowo w celu zapewnienia, że producent ChatGPT zacznie korzystać z jego rozwiązań półprzewodnikowych. Konkurencja pozostaje jednak zacięta. Google zdołał pozyskać Anthropic jako klienta, który kupił od niego 1 milion TPU (Tensor Processing Unit), z transakcją wartą dziesiątki miliardów dolarów.

Ben Bajarin z firmy konsultingowej Creative Strategies wyraża wątpliwości, czy czołowe startupy AI zdecydują się na chipy Amazonu. Zaznacza, że choć Amazon podkreśla korzystny stosunek ceny do wydajności, to niektórzy użytkownicy potrzebują przede wszystkim maksymalnej wydajności, nawet jeśli rozwiązania Amazonu są tańsze w eksploatacji niż produkty Nvidii.

Własne modele żartobliwie nazywane „Amazon Basics”

W zakresie rozwoju modeli Amazon inwestuje również w swój model AI o nazwie „Nova”, pozycjonując go jako tańszą alternatywę dla konkurencyjnych rozwiązań. Jednak niezależne testy porównawcze wykazują, że wydajność Nova pozostaje w tyle za najbardziej zaawansowanymi modelami produkcji OpenAI, Google, Meta i Anthropic.

Według osób zaznajomionych ze sprawą, niektórzy pracownicy AWS prywatnie nazywają Nova „Amazon Basics”, co zwykle odnosi się do tanich, uniwersalnych produktów domowych tej grupy, co irytuje kierownictwo. Mimo że firma zachęca pracowników do korzystania z własnych narzędzi AI i wyznaczyła cel, aby 80% programistów korzystało z AI przynajmniej raz w tygodniu podczas kodowania, kilku inżynierów przyznaje, że w pracy programistycznej preferują model Claude od Anthropic zamiast Nova. Jeden z inżynierów AWS stwierdził wręcz: „Nawet nie wiem, że mamy własny model.”

Presja na odzyskanie pozycji w wyścigu AI coraz bardziej ciąży na pracownikach. Niektórzy obawiają się, że Amazon może popaść w stan, który założyciel Jeff Bezos w 2018 roku opisał jako „Dzień Drugi” – czyli stagnację biznesu, a potem „niezwykle bolesny regres”. Jeden z doświadczonych inżynierów AWS powiedział: „Kultura się zmieniła, świat wokół nas też. Musimy udowodnić swoją wartość.”