Dyrektorzy Nvidia omawiają raport finansowy za IV kwartał: już dostrzegliśmy punkt zwrotny Agentic AI

　　Przychody całkowite firmy Nvidia w tym kwartale wzrosły rok do roku o 73%, z 39,3 mld USD w analogicznym okresie ubiegłego roku do 68,13 mld USD. Obecnie ponad 91% przychodów spółki pochodzi z działu centrów danych, którego główną działalnością jest sprzedaż wiodących na rynku chipów AI.

　　Szczegóły:

　　Po publikacji raportu finansowego, prezes i dyrektor generalny Nvidia Jensen Huang oraz wiceprezes wykonawcza i dyrektor finansowa Colette Kress wraz z innymi członkami kierownictwa uczestniczyli w późniejszej telekonferencji dotyczącej wyników, podczas której omówili kluczowe punkty raportu i odpowiedzieli na pytania analityków.

　　Poniżej najważniejsze fragmenty sesji pytań i odpowiedzi z analitykami:

　　Analityk Bank of America Merrill Lynch Vivek Arya: Kierownictwo wspomniało wcześniej, że obecnie wszyscy mają pewne oczekiwania co do wyników firmy w roku fiskalnym 2027, a intencje zakupowe firmy w pewnym stopniu odzwierciedlają zaufanie kierownictwa do przyszłości. Chciałbym jednak dopytać, panie Huang, z obecnej perspektywy firma ma kilku bardzo ważnych klientów chmurowych, a nakłady inwestycyjne tych dużych klientów w tym roku sięgnęły już prawie 700 mld USD. Wielu inwestorów obawia się, że tak wysoki poziom nakładów inwestycyjnych będzie trudno utrzymać w przyszłym roku. Z naszych informacji wynika również, że kilka z tych firm ma pewne trudności z płynnością finansową.

　　Z tej perspektywy, mimo że jest Pan bardzo pewny co do roadmapy produktowej firmy i jej możliwości zakupowych, chciałbym zapytać: jak bardzo wierzy Pan, że klienci będą dalej zwiększać nakłady inwestycyjne? Innymi słowy, czy w obecnym otoczeniu spodziewa się Pan, że w nowym roku fiskalnym klienci nadal będą zwiększać wydatki kapitałowe w tym zakresie? Jeśli nie uda się utrzymać stałego wzrostu nakładów inwestycyjnych klientów, jak Nvidia planuje rozwijać się w takim otoczeniu?

　　Jensen Huang: Nadal mam zaufanie do stałego wzrostu przepływów pieniężnych naszych klientów.

　　Powód jest bardzo prosty. Obecnie widzimy już punkt zwrotny w rozwoju agentowej sztucznej inteligencji (Agentic AI), a wszyscy zdają sobie sprawę z realnej wartości agentów AI na całym świecie oraz w różnych przedsiębiorstwach.

　　Z tego powodu obserwujemy niezwykle silny popyt na moc obliczeniową w branży. W nowej erze AI moc obliczeniowa firmy jest równoznaczna z jej przychodami. Bez mocy obliczeniowej nie można generować tokenów; bez tokenów nie da się osiągnąć wzrostu przychodów. Tak więc w tej epoce AI moc obliczeniowa firmy równa się jej dochodom.

　　Jestem bardzo przekonany, że na tym etapie – dzięki efektywnemu wykorzystaniu narzędzi AI, takich jak Codex, Claude Code, ogromnemu entuzjazmowi użytkowników wobec wsparcia AI oraz zainteresowaniu korporacyjnymi otwartymi platformami chmurowymi – wszyscy korporacyjni ISV (niezależni dostawcy oprogramowania) próbują budować systemy agentów AI na swoich narzędziach i platformach. W związku z tym jestem przekonany, że branża jest już na wyraźnym punkcie zwrotnym: musimy generować produktywne tokeny dla użytkowników, które będą również rentowne dla dostawców usług chmurowych.

　　Logika jest więc bardzo prosta: istota obliczeń już się zmieniła. W przeszłości oprogramowanie działało na komputerach i wymagało stosunkowo ograniczonych zasobów obliczeniowych – nakłady inwestycyjne wynosiły około 300–400 mld USD rocznie; obecnie środki te są kierowane na rozwój technologii AI. Aby AI mogła generować wystarczającą liczbę tokenów, użytkownicy muszą dysponować odpowiednią mocą obliczeniową; a ta moc przekłada się bezpośrednio na wzrost i ostatecznie na przychody.

　　Morgan Stanley analityk Joe Moore: Kierownictwo wspomniało wcześniej o inwestycji firmy w Anthropic, a być może także o inwestycjach strategicznych w takie firmy jak OpenAI; ponadto wspomniano o partnerach Nvidia, takich jak Intel, Nokia czy Synopsys itd.

　　Oczywiste jest, że Nvidia znajduje się obecnie w centrum całego ekosystemu. Czy kierownictwo mogłoby podzielić się z nami, jakie znaczenie mają te inwestycje w ogólnej strategii firmy? Jaką rolę odgrywają te inwestycje? Czy zarząd traktuje bilans jako narzędzie, za pomocą którego zamierza dalej umacniać pozycję Nvidia w ekosystemie i stale się rozwijać?

　　Jensen Huang: Jak wszyscy widzą, u podstaw wszystkiego, co robimy i w co inwestujemy w Nvidia, leży nasz ekosystem. To właśnie dlatego użytkownicy tak wysoko oceniają naszą działalność.

　　Ekosystem Nvidia jest niezwykle bogaty – praktycznie wszystkie startupy na świecie działają na platformie Nvidia i w jej ekosystemie. Współpracujemy z każdym dostawcą usług chmurowych, jesteśmy obecni w centrach danych na miejscu, uczestniczymy w scenariuszach edge computing i systemach robotyki na całym świecie. Można powiedzieć, że tysiące natywnych firm AI powstały na platformie Nvidia.

　　Dlatego chcemy w pełni wykorzystać tę ogromną szansę. Jesteśmy na początku nowej ery obliczeń, platformy obliczeniowe się zmieniają. Chcemy, aby wszyscy użytkownicy przyszli na platformę Nvidia. W rzeczywistości wszystko, co robimy, jest oparte na CUDA (uniwersalnej platformie obliczeniowej i modelu programowania opracowanym przez NVIDIA). Nasze fundamenty są bardzo solidne.

　　W miarę jak będziemy dalej budować kompletny ekosystem Nvidia AI – czy to w dziedzinie AI, fizycznej AI, AI w naukach przyrodniczych, biologii, robotyki czy produkcji – chcemy, by te ekosystemy powstawały na platformie Nvidia. To daje nam niezwykle cenną okazję do inwestowania w ekosystemy na wszystkich poziomach stosu technologicznego.

　　Ponadto, w porównaniu do przeszłości, obecny ekosystem Nvidia jest znacznie bogatszy. Wcześniej byliśmy głównie firmą zajmującą się platformą obliczeniową opartą na GPU; teraz rozwinęliśmy się w firmę oferującą infrastrukturę obliczeniową AI. Posiadamy własną platformę na wszystkich poziomach infrastruktury obliczeniowej – od samych obliczeń, przez modele AI, sieci, aż po DPU; mamy kompletny stos rozwiązań technologicznych.

　　Jak już wspomniałem, czy to w zastosowaniach biznesowych, produkcji, przemyśle, badaniach naukowych czy robotyce – w każdym z tych ekosystemów mamy własny, zróżnicowany stos technologiczny. Zapewniamy też stałe inwestycje w te ekosystemy.

　　Dlatego nasz przyszły kierunek inwestycyjny jest bardzo jasny i bardzo strategiczny: stale rozszerzać i pogłębiać zasięg oraz wpływ ekosystemu Nvidia w branży.

　　(Aktualizacja w toku...)

Redakcja: Liu Mingliang