Bitget App
Trade smarter
Kup kryptoRynkiHandelFuturesEarnAICentrumWięcej
Analiza – Inwestorzy rzucają się po gotówkę, gdy kryzys w Iranie wywraca rynki do góry nogami

Analiza – Inwestorzy rzucają się po gotówkę, gdy kryzys w Iranie wywraca rynki do góry nogami

Investing.comInvesting.com2026/03/03 19:28
Pokaż oryginał
Przez:Investing.com

Autorzy: Suzanne McGee, Dhara Ranasinghe oraz Samuel Indyk

LONDYN/NOWY JORK, 3 marca (Reuters) - Gotówka stała się królem na światowych rynkach we wtorek, gdy eskalacja konfliktu na Bliskim Wschodzie wpłynęła na gold, obligacje i akcje jednocześnie, wywracając do góry nogami typowy układ między aktywami bezpiecznymi a bardziej ryzykownymi oraz zwiększając zmienność.

Zmiana nastrojów na rynku, które jeszcze dzień wcześniej opierały się na szybkim zakończeniu konfliktu, nastąpiła, gdy Izrael zaatakował Liban, a Iran odpowiedział atakami na infrastrukturę energetyczną w krajach Zatoki oraz na tankowce w cieśninie Ormuz, przez którą przepływa jedna piąta światowej energii.

Poza wyższymi cenami ropy i wzrostem kursu dolara amerykańskiego, większość głównych rynków akcji, amerykańskich obligacji skarbowych i innych obligacji, a nawet bezpiecznego gold, została sprzedana.

„To, co się dzieje, jest klasyczną reakcją na wydarzenie o dużym poziomie niepewności,” powiedział Michael Arone, główny strateg inwestycyjny w State Street Investment Management w Bostonie.

Spadek cen gold – były o 4% niższe po tym, jak w poniedziałek osiągnęły cztero tygodniowe szczyty – pokazał arbitralność wyprzedaży, ocenił Arone.

„Ropa i dolar to dwa jedyne aktywa, które ludzie chcą obecnie posiadać,” stwierdził.

Brent crude zyskał prawie 7%, podczas gdy dolar amerykański zanotował mocne wzrosty, osiągając wielomiesięczne szczyty wobec euro, funta i yen.

Obligacje i akcje poruszały się synchronicznie. Główne indeksy Wall Street spadły we wtorek ponad 2%, a S&P 500 osiągnął najniższy poziom od ponad dwóch miesięcy, podczas gdy rentowność dwuletnich amerykańskich obligacji skarbowych wyniosła 3,599%, najwyżej od końca stycznia.

Analitycy rynku wskazali na szereg czynników napędzających zachowanie ograniczające ryzyko, w tym lekceważenie konfliktu, skrajne pozycjonowanie w tygodniach poprzedzających sobotnie ataki na Iran oraz wpływ wyższych cen ropy na obligacje poprzez impulsy inflacyjne.

„Historia uczy nas, że w okresach stresu korelacja zmienności różnych aktywów ma tendencję do zbliżania się do jedności,” powiedział George Adcock, szef tradingu i zastępca zarządzającego portfelem strategii Kohinoor w 36 South Capital Advisors.

Rozwój sytuacji na Bliskim Wschodzie sprawił, że inwestorzy zaczęli wyceniać różne rezultaty na rynkach, co doprowadziło do wzrostu zmienności i presji na rozciągnięte pozycje w takich aktywach jak ropa, gold oraz dolar, wyjaśniał Adcock.

„W styczniu obserwowaliśmy utrwalone negatywne narracje, skrajne pozycjonowanie i ograniczoną zmienność. Te czynniki teraz odwracają się odruchowo, prowadząc do znacznego szoku VAR oraz korelacji w wielu portfelach,” stwierdził.

Szok VAR, czyli value-at-risk, zwykle pojawia się, gdy wyprzedaż rozprzestrzenia się w różnych sektorach rynku, łamiąc odwrotne korelacje, które wcześniej dywersyfikowały ryzyka i chroniły części portfeli inwestorów.

POZOSTAĆ PŁYNNYM

Dane LSEG Lipper pokazują, że światowe fundusze rynku pieniężnego odnotowały napływ 47,9 miliarda dolarów, najwyższy od 17 lutego, kiedy inwestorzy szukali schronienia w pieniężnych instrumentach krótkoterminowych.

Dla porównania, inwestorzy zmniejszyli ekspozycję na akcje, wycofując 9,6 miliarda dolarów z funduszy skupionych na rynku amerykańskim, podczas gdy globalne fundusze akcyjne odnotowały odpływ 9,1 miliarda dolarów w poniedziałek, najwyższy od ponad dwóch miesięcy.

„Mamy do czynienia z ciekawym ruchem w kierunku jakości, dolar rośnie, ale nie trafia do amerykańskich obligacji skarbowych ani innych aktywów dolarowych,” powiedział David Kelly, główny strateg globalny w JP Morgan Asset Management. „To wskazuje na rosnący popyt na krótkoterminową gotówkę.”

Aakash Doshi, szef strategii gold w State Street Investment Management w Nowym Jorku, powiedział, że w tym roku do notowanych funduszy gold wpłynęły miliardy dolarów, a odpływy były niewielkie w poniedziałek, choć może się to zmienić.

„W przypadku gold widzimy realizację zysków i płynność, gromadzenie gotówki z wykorzystaniem gold jako płynnej alternatywnej ochrony, aby, na przykład, wyrównać wezwania do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego czy zamknięte pozycje długie i tym podobne.

„Kluczowe jest skupienie się na tym, kiedy pojawi się realny szok geopolityczny lub gdy na rynku pojawi się ogromna niepewność; wtedy gotówka nadal pozostaje królem,” wyjaśnił Doshi.

Choć nikt nie wie, kiedy niepewność się skończy, Kelly z JPMorgan spodziewa się, że umocnienie dolara może nie mieć trwałych podstaw, zwłaszcza jeśli konflikt pogorszy perspektywy dla kruchej pozycji fiskalnej i gospodarki USA.

„Wojny rozpoczynają się szokiem i podziwem, a kończą w impasie, co zwykle jest negatywne dla dolara,” powiedział.

0
0

Zastrzeżenie: Treść tego artykułu odzwierciedla wyłącznie opinię autora i nie reprezentuje platformy w żadnym charakterze. Niniejszy artykuł nie ma służyć jako punkt odniesienia przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych.

PoolX: Stakuj, aby zarabiać
Nawet ponad 10% APR. Zarabiaj więcej, stakując więcej.
Stakuj teraz!

Może Ci się również spodobać

Fundusze hedgingowe właśnie odbudowały długie pozycje na technologii, ale kluczowe wsparcie Nasdaq zaczyna się już chwiać

Indeks Nasdaq 100 zbliża się do dolnej granicy kilku miesięcznego zakresu konsolidacji; kontrakty terminowe przełamały linię trendu wzrostowego oraz 100-dniową średnią kroczącą, a techniczne wskaźniki osłabły. Fundusze hedgingowe wcześniej masowo kupowały akcje technologiczne, a skoncentrowane pozycje zwiększają ryzyko spadku. Kontrowersje wokół bezpieczeństwa AI oraz ryzyka dostaw energii stanowią podwójny katalizator. Jeśli kluczowe wsparcie zostanie przełamane, a poziom paniki na rynku pozostanie niski, zmienność może zostać ponownie oceniona.

华尔街见闻2026/09/14 16:12

Rentowność 10-letnich obligacji skarbowych USA przekroczyła 5%! "Prorok" ostrzega: wyprzedaż jeszcze się nie skończyła

Steven Barrow, dyrektor ds. strategii G10 w Standard Bank, który jako pierwszy w tym roku w lutym przewidział 5%, podniósł swoją prognozę rentowności 10-letnich obligacji skarbowych USA na koniec roku do 5,2%, przewidując wzrost do 5,3% w pierwszym kwartale 2027 roku. Zaznaczył, że presje w łańcuchach dostaw, zmiany klimatyczne oraz ograniczenia w podaży siły roboczej wynikające z polityki imigracyjnej USA stają się silniejsze niż kiedykolwiek wcześniej. Indeks dolara wzrósł w ciągu jednego dnia maksymalnie o 0,6% i ma szansę osiągnąć najlepszy jednodniowy wynik od 17 czerwca.

华尔街见闻2026/09/14 15:46

Czy Kioxia planuje zebrać co najmniej 10 miliardów dolarów na amerykańskiej giełdzie wbrew trendowi „spowolnienia AI”?

Kioxia podobno rozważa pozyskanie 10 miliardów dolarów poprzez debiut giełdowy w Stanach Zjednoczonych.

智通财经2026/09/14 13:56
Czy Kioxia planuje zebrać co najmniej 10 miliardów dolarów na amerykańskiej giełdzie wbrew trendowi „spowolnienia AI”?

Budowa mocy obliczeniowej AI przechodzi z „braku energii” do „braku ludzi”: modularność na wzrostowej ścieżce, Schneider, Vertiv, Eaton mają nowe możliwości

Bernstein niedawno opublikował raport, w którym wskazuje, że w kontekście szybkiej ekspansji mocy obliczeniowej AI główne bariery rozwoju centrów danych zaczynają się zmieniać.

智通财经2026/09/14 13:46
Budowa mocy obliczeniowej AI przechodzi z „braku energii” do „braku ludzi”: modularność na wzrostowej ścieżce, Schneider, Vertiv, Eaton mają nowe możliwości